●重點(diǎn)研究報(bào)告摘要

　　·本周策略研究《筑底中后段靜待收獲期》

　　一個(gè)多月的中期主調(diào)整浪過(guò)后我們?cè)谶M(jìn)入12月最先明確提出市場(chǎng)進(jìn)入筑底階段。相比于兩個(gè)月前的風(fēng)險(xiǎn)提示，我們現(xiàn)在更多的將是機(jī)會(huì)提示。我們認(rèn)為目前的筑底進(jìn)入中后段，未來(lái)兩到三周市場(chǎng)受外圍市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)調(diào)控政策出臺(tái)的影響可能還會(huì)反復(fù)，但中長(zhǎng)期的一兩個(gè)月或者更長(zhǎng)的半年左右的時(shí)間將是逐步收獲的季節(jié)。所以我們的判斷是：后市的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)， 大跌將是最佳的建倉(cāng)良機(jī)。我們建議投資者應(yīng)該將更多的精力投入到尋找投資的機(jī)會(huì)上，而不是投入到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上。我們重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)類和成長(zhǎng)板塊中的機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)已經(jīng)有兩周運(yùn)行在我們判斷的中期震蕩筑底階段，我們明確指出這段時(shí)間對(duì)于中線的投資者，在市場(chǎng)進(jìn)入中期的筑低時(shí)期可以逐漸利用市場(chǎng)的非理性下挫開(kāi)始逐步介入一些先于市場(chǎng)見(jiàn)底的板塊和個(gè)股，而一旦遇到市場(chǎng)的恐慌性殺跌將是戰(zhàn)略性建倉(cāng)并為明年行情做準(zhǔn)備的較佳時(shí)機(jī)。上周我們更進(jìn)一步認(rèn)為市場(chǎng)可能出現(xiàn)二次探底而再次創(chuàng)造較佳的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)的走勢(shì)幾乎完全符合我們的預(yù)判：滬深兩市上周跌幅分別為1.65%和1.59%，而兩市的最大跌幅均超過(guò)4.5%，市場(chǎng)的恐慌再次為明智而勇敢的投資者提供了進(jìn)場(chǎng)買股的機(jī)會(huì)，同時(shí)也讓極度恐慌的投資者割肉出局。兩市一周成交總量合計(jì)7758.4億元，較上周的5074.2億元放大超過(guò)50%，繼上周量能溫和放大后，量能出現(xiàn)急劇的放大，市場(chǎng)的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)等得到進(jìn)一步的修復(fù)，KDJ，RSI，MACD等分別在底部出現(xiàn)拐點(diǎn)，ADR指標(biāo)已經(jīng)處于上升期，均線系統(tǒng)也有望低位形成金叉。從市場(chǎng)具體表現(xiàn)來(lái)看，大盤藍(lán)籌包括金融銀行、地產(chǎn)、石油等出現(xiàn)較大幅度的下挫，特別是滬深300、上證180和上證50三大指數(shù)一周分別下跌1.26%、1.68%和2.75%，成為市場(chǎng)下跌的主要?jiǎng)恿Γ�而與此相反小市值板塊農(nóng)林、醫(yī)藥、食品和商業(yè)等消費(fèi)板塊和基礎(chǔ)化工和電子科技等小市值成長(zhǎng)板塊逆市上漲，也是機(jī)會(huì)的會(huì)聚地。其中表現(xiàn)突出的農(nóng)林指數(shù)和醫(yī)藥指數(shù)分別逆市大漲10.59%和6.64%，其他幾個(gè)指數(shù)也有2%-5%不等的漲幅。因此我們認(rèn)為中長(zhǎng)期而言后市的機(jī)會(huì)大盤藍(lán)籌機(jī)會(huì)相對(duì)較小，而消費(fèi)類和成長(zhǎng)類板塊將是市場(chǎng)機(jī)會(huì)的集聚地。短期而言本周乃至后兩周很可能是中期震蕩筑底的中后段，在此期間市場(chǎng)大跌時(shí)的進(jìn)場(chǎng)者將是未來(lái)的最大贏家。我們又一次提示投資者機(jī)會(huì)臨近，A股市場(chǎng)受外圍市場(chǎng)影響越大，政策調(diào)控預(yù)期越強(qiáng)烈，短線恐慌性暴跌的機(jī)會(huì)就越大。但我們堅(jiān)持認(rèn)為市場(chǎng)現(xiàn)在進(jìn)入筑底中后段，買入為主，靜待收獲是本周和接下來(lái)兩周的最佳操作方式。之所以這樣認(rèn)為，主要理由如下。

　　首先，我們堅(jiān)持認(rèn)為由大盤藍(lán)籌權(quán)重股帶動(dòng)的3800點(diǎn)到6100點(diǎn)行情的調(diào)整致使大公司的估值泡沫有較大的釋放，而以08年的動(dòng)態(tài)30倍PE計(jì)，兩市大市值公司的估值接近合理水平，此外，小市值成長(zhǎng)股價(jià)值的增速往往超出人們對(duì)它們的預(yù)期，因此市場(chǎng)總體上基本面已經(jīng)到了合理的估值水準(zhǔn)。一方面，上周滬深300、上證180和上證50三大指數(shù)分別下跌1.26%、1.68%和2.75%并不能表明其泡沫的大小，而是對(duì)上上周快速反彈的修正。因此大市值藍(lán)籌股接近合理估值將一定程度上封殺整個(gè)大盤的下調(diào)空間，即使偶爾由于國(guó)際市場(chǎng)或其他原因?qū)е率袌?chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)，那也主要是市場(chǎng)行為所致。另一方面，我們觀察到消費(fèi)類板塊的農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、商業(yè)零售、食品飲料等出現(xiàn)逆市上漲的勢(shì)頭，基礎(chǔ)化工和電子科技等小盤成長(zhǎng)股連續(xù)上升，因此眾多的小市值成長(zhǎng)股表現(xiàn)出色預(yù)示市場(chǎng)的熱點(diǎn)板塊已經(jīng)轉(zhuǎn)向。上周雖然整體呈下跌狀態(tài)，但跌多漲少的盤面僅僅在周四出現(xiàn)。因此我們堅(jiān)持原有觀點(diǎn)：從基本面看我國(guó)股市的估值水準(zhǔn)總體上達(dá)到合理區(qū)間。即使還有很多個(gè)股的泡沫可能還有待進(jìn)一步釋放，但泡沫處在一個(gè)可以接受的范圍。而且由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然是全世界最快的之一，面臨宏觀調(diào)控的壓力依然存在，但整體持續(xù)向好不變。因此由于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)加上企業(yè)所得稅將出現(xiàn)較大的調(diào)整，所以上市公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)快速提升基本確定，公司的估值泡沫將得到進(jìn)一步消除。因此從整個(gè)市場(chǎng)的基本面看，上市公司的整體估值有向相對(duì)合理的方向發(fā)展之趨勢(shì)。這是我們認(rèn)為市場(chǎng)進(jìn)入中期筑底的重要理由之一，而近兩周市場(chǎng)反復(fù)的反彈下挫并放量表明市場(chǎng)認(rèn)可當(dāng)前的估值。經(jīng)過(guò)半個(gè)月的筑底，基本面支持的情況下市場(chǎng)進(jìn)入筑底后半程，上漲只需契機(jī)。但就機(jī)會(huì)而言，我們認(rèn)為大盤藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)相對(duì)穩(wěn)健，真正的大機(jī)會(huì)可能還主要存在于快速成長(zhǎng)的消費(fèi)類板塊當(dāng)中。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)條款部分

　　其次，受制于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)減息的壓力，以及歐洲日本央行同時(shí)停止加息進(jìn)程，中國(guó)單獨(dú)加息將把人民幣升值推向全球矚目的風(fēng)尖浪口，這使得中國(guó)央行貨幣政策的操作回旋余地大大縮小，市場(chǎng)普遍預(yù)期中的央行再次加息不得不一再拖延。上周我們?cè)诓呗詧?bào)告中已經(jīng)提到，根據(jù)商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部等部門的公開(kāi)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，食品漲價(jià)的趨勢(shì)仍在持續(xù)；而

成品油調(diào)價(jià)之后將帶來(lái)新的漲價(jià)因素；此外，由于目前價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制暢通，PPI的持續(xù)上漲也將在最近傳導(dǎo)至下游CPI：綜合來(lái)看，CPI數(shù)據(jù)很有可能再次創(chuàng)下10年來(lái)的新高。而上周二公布的CPI數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我們的判斷：11月份，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.9%。其中，城市上漲6.6%，農(nóng)村上漲7.6%；食品價(jià)格上漲18.2%，非食品價(jià)格上漲1.4%；消費(fèi)品價(jià)格上漲8.4%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.3%。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上月上漲0.7%。1-11月份累計(jì)，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲4.6%。CPI數(shù)據(jù)公布之后，市場(chǎng)對(duì)宏觀調(diào)控的擔(dān)憂直接中斷了周一大盤的反彈，并在隨后的時(shí)間內(nèi)引發(fā)了一輪二次探底的走勢(shì)。但是隨著周二美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定降低聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)，中國(guó)央行在市場(chǎng)加息預(yù)期極度高漲的情況下仍然選擇了暫緩加息進(jìn)程。從目前的宏觀政策面情況來(lái)看，對(duì)市場(chǎng)的影響仍然偏于利多：1）首先，由于加息將引發(fā)人民幣升值預(yù)期高漲進(jìn)而導(dǎo)致海外熱錢通過(guò)貿(mào)易或非貿(mào)易渠道流入，導(dǎo)致央行外匯占款繼續(xù)攀升，對(duì)緩解流動(dòng)性過(guò)剩的局面毫無(wú)幫助。因此目前央行選擇暫停加息是較為明智的選擇。但是暫緩并不意味著不加息，通過(guò)扭轉(zhuǎn)負(fù)利率來(lái)降低公眾的通貨膨脹預(yù)期，進(jìn)而防止預(yù)期推動(dòng)的通貨膨脹是很有必要的。由于全球糧食庫(kù)存已經(jīng)降低至35年以來(lái)的最低點(diǎn)，世界范圍內(nèi)的糧食價(jià)格上漲目前仍然看不到扭轉(zhuǎn)的跡象。而能源價(jià)格的高漲促使農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)和農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)在全球大規(guī)模的調(diào)整，這二者都加劇了食品供應(yīng)的緊張。由于我國(guó)CPI構(gòu)成中食品類的比重高達(dá)33%，CPI未來(lái)仍將持續(xù)上行。因此，面對(duì)實(shí)際負(fù)利率，加息是央行的必然選擇，目前央行只是在選擇一個(gè)較為有利的國(guó)內(nèi)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景以及時(shí)機(jī)而進(jìn)行加息：我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)因經(jīng)濟(jì)局勢(shì)好轉(zhuǎn)或通貨膨脹抬頭而暫停減息甚至重新加息都將是中國(guó)央行選擇進(jìn)行加息的較好時(shí)機(jī)。2）就存款準(zhǔn)備金率提升而言，一方面目前的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)歷史記錄的14.5%，在世界范圍內(nèi)都屬于最高水平之列（如美國(guó)的存款準(zhǔn)備金率分為0%，3%和10%三檔），未來(lái)繼續(xù)提升存款準(zhǔn)備金率的空間已經(jīng)非常有限（1%左右），否則很有可能導(dǎo)致銀行系統(tǒng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足而導(dǎo)致擠提，產(chǎn)生較大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；另一方面本月的存款準(zhǔn)備金率大幅提升有很強(qiáng)的季節(jié)性因素，主要目的是為了對(duì)沖底財(cái)政集中撥付后基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)大幅上升的，僅存一定的負(fù)面心理沖擊而對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性無(wú)實(shí)質(zhì)負(fù)面影響。3）匯率政策方面，為了平息貿(mào)易伙伴國(guó)對(duì)于人民幣匯率的爭(zhēng)議，減少貿(mào)易摩擦，政府將在可控制的幅度內(nèi)加速人民幣升值的進(jìn)程。在匯率政策有適當(dāng)放松趨勢(shì)的情形下，對(duì)相應(yīng)的人民幣升值板塊構(gòu)成利好。4）就上周公布的其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)了一定的回落：有10月份的31%下降至11月份的26%，這主要是受銀行信貸控制的影響。國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求仍然快速增長(zhǎng)：11月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額8105億元，同比增長(zhǎng)18.8%，自今年7月份以來(lái)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月創(chuàng)下10年來(lái)的新高。這一方面意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的改善，另一方面也意味著CPI仍然將在未來(lái)保持較高的增速水平。工業(yè)增加值(VAI)出現(xiàn)了一定幅度的下滑，11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元以上的企業(yè)）增加值同比增長(zhǎng)17.3%，低于1-10月份18.5%的水平：這主要是受出口增速放緩的影響。因此，上周公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，除了CPI的數(shù)據(jù)比較難看意外，其它各項(xiàng)指標(biāo)都表現(xiàn)樂(lè)觀，這也在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)嚴(yán)厲宏觀調(diào)控措施出臺(tái)的擔(dān)憂。

　　第三．美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的陰影仍然籠罩著全球金融市場(chǎng)：隨著英國(guó)和加拿大央行相繼加入減息行列，越來(lái)越多的國(guó)家將防止經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)作為首要政策目標(biāo)，而控制通貨膨脹目前已退居次要地位。在上周末美國(guó)勞工部公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期之后，我們?cè)谏现艿牟呗詧?bào)告中已經(jīng)提前預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將減息25個(gè)基點(diǎn)而不是此前預(yù)計(jì)的50個(gè)基點(diǎn)。但隨著美國(guó)上周各項(xiàng)物價(jià)指數(shù)紛紛出爐，美國(guó)的利率政策前景則變得模糊起來(lái)：上周四公布的美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率上升3.2%，零售銷售月率上升1.2%，均高于市場(chǎng)預(yù)期；周五勞工部公布的CPI數(shù)據(jù)11月環(huán)比上升0.8%，同比上升4.3%，創(chuàng)下2005年9月以來(lái)最大漲幅，而核心CPI環(huán)比上升0.3%，創(chuàng)下今年以來(lái)最大漲幅。這表明食品和能源成本攀升造成的通貨膨脹壓力仍然很大，美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行寬松貨幣政策的負(fù)面效果不容忽視。美國(guó)通貨膨脹壓力的上升，限制了未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策空間，增加了美聯(lián)儲(chǔ)不以降息來(lái)增加貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的幾率。本周美國(guó)將有一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，包括周四出臺(tái)的美聯(lián)儲(chǔ)最為看重的個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE），美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的利率政策走向?qū)⒃诤艽蟪潭壬嫌缮鲜鰯?shù)據(jù)來(lái)決定。如果通脹壓力顯著，則美聯(lián)儲(chǔ)在明年1月底的會(huì)議上極有可能停止減息甚至轉(zhuǎn)而加息，這將為國(guó)內(nèi)的加息提供較好的外部環(huán)境和時(shí)機(jī)。但是目前來(lái)看，央行暫緩加息仍然是較好的選擇。

　　第四、上周上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及要求商業(yè)銀行逐季向央行上報(bào)信貸計(jì)劃對(duì)銀行板塊構(gòu)成了直接打擊，而隨后央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的補(bǔ)充通知》和央行對(duì)第二套住房貸款以戶為單位的認(rèn)定對(duì)地產(chǎn)板塊構(gòu)成直接打擊，大盤在這兩個(gè)權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下走出二次探底的走勢(shì)。目前來(lái)看，上述板塊在重要的技術(shù)支撐位置獲得了有效支撐并逐步走穩(wěn)，這也有利于大盤進(jìn)行最后的筑底行情。此外，中石油走出雙底走勢(shì)之后，目前該股股價(jià)已接近合理估值區(qū)間：隨著中石油的逐步調(diào)整到位，其對(duì)大盤的穩(wěn)定能起到了良好的支撐作用，這也有利于市場(chǎng)反復(fù)鞏固中期底部后醞釀新的行情。

　　最后，從技術(shù)角度看，我們觀察的結(jié)果顯示市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩周的震蕩筑底后，進(jìn)入筑底的中后期的可能性最大。我們從筑底時(shí)，形態(tài)、指標(biāo)、均線和量能與趨勢(shì)等五個(gè)方面看大盤的筑底在未來(lái)一到三周內(nèi)很可能結(jié)束。一、大盤此波調(diào)整無(wú)疑是一次較長(zhǎng)周期和較大幅度的兩、三個(gè)月的中期調(diào)整。再次上漲的時(shí)間很可能是高點(diǎn)6124點(diǎn)（滬指）10月16日之后的元月上旬前后，如果市場(chǎng)從元月初開(kāi)始上漲，那么12月筑底以來(lái)時(shí)間經(jīng)過(guò)了兩周多，整個(gè)12月都將是筑底階段，那么毫無(wú)疑問(wèn)從12月17日起筑底肯定處在后段，如果由于次債危機(jī)和宏觀調(diào)控的壓力影響市場(chǎng)筑底更復(fù)雜，那么我們認(rèn)為元月中旬將是市場(chǎng)再次上漲的最晚時(shí)間段。以此計(jì)算從12月17日起市場(chǎng)筑底也處在中后段。二、從技術(shù)形態(tài)上看雙底的雛形已經(jīng)顯現(xiàn)，雖然由于其他不確定因素的影響不排除構(gòu)筑頭肩底或三重低的可能。截止目前最低點(diǎn)為4778.7點(diǎn)（滬市），最高在5200點(diǎn)，空間主要在4700-5200點(diǎn)之間，市場(chǎng)目前正處于形成第二個(gè)底的左半部。頸線位在5180點(diǎn)附近，如果市場(chǎng)構(gòu)筑的是雙底，那么筑底的時(shí)間將只有一周左右了，而如果構(gòu)筑的是三重底或頭肩底則市場(chǎng)的筑底可能會(huì)更長(zhǎng)，但從形態(tài)看筑底也進(jìn)入了中后段。三、多重技術(shù)指標(biāo)顯示市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整的中后段。滬深兩市的MACD指標(biāo)中的短線和中線指標(biāo)已經(jīng)形成了金叉，而且同時(shí)向0軸附近靠攏，一旦完成越過(guò)0軸線向上的走勢(shì)，市場(chǎng)將出現(xiàn)上漲行情，MACD上走的跡象表明筑底進(jìn)入后半段。兩市的RSI指標(biāo)在上上周反彈時(shí)就已經(jīng)進(jìn)入了超過(guò)50的強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，但上周由于市場(chǎng)的下跌而再次回到50的中位區(qū)間。長(zhǎng)時(shí)間的弱勢(shì)區(qū)域被打破的可能非常大，因此RSI未來(lái)將圍繞中軸50爭(zhēng)奪后多方占優(yōu)將逐步完成。如果觀察ADR這個(gè)表明大盤漲跌比率的指標(biāo)，我們更容易找到市場(chǎng)筑底進(jìn)入中后段的佐證，滬深兩市該指標(biāo)早在12月5日時(shí)就雙雙站穩(wěn)市場(chǎng)多空平衡的1之上，上周兩市的該指標(biāo)主要震蕩區(qū)間處在1.5—2之間。這是多方完全占優(yōu)的區(qū)域，看該指標(biāo)后我們對(duì)大盤下跌而個(gè)股上漲的情況就不會(huì)感到驚訝。僅從ADR指標(biāo)看市場(chǎng)已經(jīng)處在多頭的上漲市場(chǎng)之中了。四、觀察均線系統(tǒng)，市場(chǎng)進(jìn)入筑底中后段也非常明顯。首先，滬深兩指數(shù)的5、10、20、30日均線都在向5000點(diǎn)附近靠攏，短期的5日線均已和10日及20日均線形成了金叉，多重均線逐步靠攏的跡象顯示筑底進(jìn)入中后程。其次，中期均線60日的2率相對(duì)較大表明市場(chǎng)筑底尚未完成，但隨著時(shí)間的拉長(zhǎng)60日線也將向下靠攏，最終形成多頭上攻之勢(shì)。再次，長(zhǎng)期的120日均線成為筑底的震蕩中區(qū)，但最終仍將是市場(chǎng)牛市的下軌。總之，均線系統(tǒng)也表明市場(chǎng)筑底進(jìn)入中后段。五、兩市的量能和趨勢(shì)上也顯示市場(chǎng)進(jìn)入筑底的后半程。成交量上看，市場(chǎng)的成交量經(jīng)過(guò)溫和放大后，上周滬深兩市成交量出現(xiàn)了超過(guò)50%的放大，而且兩市大多個(gè)股上漲表明多數(shù)個(gè)股得到資金的認(rèn)同。而趨勢(shì)上半年線對(duì)牛市的支撐作用依然有效。因此市場(chǎng)筑底進(jìn)入中后程非常明顯。所以總體上從技術(shù)面看市場(chǎng)進(jìn)入了筑底的中后期，抓緊機(jī)會(huì)建倉(cāng)，耐心等待上漲將是今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的主要操作手法。

　　總之，中期筑底兩星期之后，筑底進(jìn)入了后半程。雖然不排除市場(chǎng)還可能由于其他原因出現(xiàn)一定的反復(fù)，甚至極大的恐慌，但是我們不但不建議投資者盲目地恐慌性殺跌，相反，我們認(rèn)為市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)可以重倉(cāng)出擊的筑底后半程。一般人看來(lái)的巨大危機(jī)將是我們認(rèn)為的極大機(jī)會(huì)，建議投資者在選好板塊和個(gè)股的基礎(chǔ)上遇到恐慌性暴跌時(shí)敢于大買，此時(shí)的勇氣和未來(lái)的收獲成正比關(guān)系。一般關(guān)注大盤股，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)類板塊和小市值成長(zhǎng)個(gè)股。