一、 財(cái)經(jīng)要聞：

　　1. 國(guó)債指數(shù)創(chuàng)兩月來(lái)新高

　　在資金面寬松、市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定等多重利多因素的推動(dòng)下，昨日債券市場(chǎng)延續(xù)了上周的反彈行情。昨日上證國(guó)債指數(shù)收盤(pán)上漲0.14%，報(bào)110.21點(diǎn)，為9月11日以來(lái)的新高。當(dāng)日共成交3.14億元，成交較為活躍和漲幅居前的以中期券種居多。中債銀行間債券總指數(shù)凈價(jià)指數(shù)收?qǐng)?bào)109.9998點(diǎn)，上漲0.022%，短期品種成交增加較多。分析人士認(rèn)為，這波反彈行情有望維持一段時(shí)間，短期品種有可能 成為未來(lái)行情反彈的領(lǐng)頭羊。

　　簡(jiǎn)評(píng):近期對(duì)債市形成的利好的因素較多，其中最重要的是市場(chǎng)資金面的充裕。資金面的充裕一方面來(lái)源于年底財(cái)政存款釋放的預(yù)期，另一方面是昨日中國(guó)中鐵新股申購(gòu)資金的解凍。今年我國(guó)的貿(mào)易順差比較大，使得外匯占款依然會(huì)投放較多的基礎(chǔ)貨幣，加上年底到期的央行票據(jù)，預(yù)期今年的財(cái)政存款將釋放大量的資金。其實(shí)從前日各機(jī)構(gòu)上繳存款準(zhǔn)備金而貨幣市場(chǎng)利率依然保持平穩(wěn)來(lái)看，也充分反映了債市資金面的充裕。但是此輪債市反彈是否具有可持續(xù)性還不能下定論，對(duì)未來(lái)物價(jià)上漲的預(yù)期可能會(huì)使此輪反彈曇花一現(xiàn)。

　　2.央企并購(gòu)重組將以股份制為主

　　國(guó)務(wù)院國(guó)資委規(guī)劃發(fā)展局局長(zhǎng)王曉齊昨日表示，國(guó)資委將引導(dǎo)中央企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上開(kāi)展市場(chǎng)化并購(gòu)重組，其主要形式將采取股份制，而不是劃撥制。他透露，鞍鋼集團(tuán)和本鋼集團(tuán)的整合將采取股份制形式，各自的國(guó)有股權(quán)將分別由國(guó)務(wù)院國(guó)資委和遼寧省政府持有。王曉齊表示，國(guó)資委在把握央企并購(gòu)重組的方向方面，主要考慮的是：并購(gòu)活動(dòng)應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；無(wú)論買(mǎi)入還是賣(mài)出，并購(gòu)都應(yīng)有利于企業(yè)做大做強(qiáng)主業(yè)；并購(gòu)有利于企業(yè)發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。至于并購(gòu)形式，今后應(yīng)以股份制為主，不采取劃撥制；股權(quán)結(jié)構(gòu)較為靈活，可以根據(jù)不同情況區(qū)分為絕對(duì)控股、相對(duì)控股、參股等。

　　簡(jiǎn)評(píng)：央企整合是繼股改之后，在08年維系股市上揚(yáng)的加油站。雖然央企上市形式采用股份制為主是情理之中的事情，但是央企整合上市也讓我們對(duì)08年的市場(chǎng)充滿(mǎn)了期待。憑借央企龐大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，157家央企分布30多個(gè)行業(yè)且具有很強(qiáng)的行業(yè)代表性，其資產(chǎn)注入和整合概念，將是08年投資的一大熱點(diǎn)。

　　3.“十一五”環(huán)保投資約占同期GDP1.35%

　　二、市場(chǎng)分析：

　　1. 縮量下跌，滬指失守半年線(xiàn)

　　周二大盤(pán)依舊低開(kāi)低走，大跌近100點(diǎn)。個(gè)股綠多紅少，延續(xù)普跌勢(shì)態(tài)。我們觀(guān)察到今天僅中石油一家拖累指數(shù)下跌27點(diǎn)，加上中石化、平安、人壽合計(jì)對(duì)指數(shù)的拖累達(dá)到了近今天下跌的點(diǎn)數(shù)。可見(jiàn)近期大盤(pán)的調(diào)整主要?jiǎng)恿��?lái)自于大盤(pán)藍(lán)籌股，據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)石油計(jì)入指數(shù)以來(lái)已經(jīng)下跌8.41%，人壽、平安、中信證券等

　　雖然今天量能略微下滑，但是市場(chǎng)其實(shí)不缺資金，昨天中鐵申購(gòu)資金解凍3萬(wàn)多億，并沒(méi)有釋放出來(lái)，加上眾多新拆分基金在場(chǎng)外觀(guān)望。現(xiàn)在大家都在等的是中石油等大盤(pán)藍(lán)籌的啟穩(wěn)以及股指期貨時(shí)間表的推出。占了上證指數(shù)23%權(quán)重的中石油是否能夠平穩(wěn)著陸依舊是研判大盤(pán)是否啟穩(wěn)的一個(gè)重要指標(biāo)。在權(quán)重指標(biāo)股未啟穩(wěn)之前，操作上仍然以謹(jǐn)慎為主，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、行業(yè)公司信息：

　　1. 武漢凡谷（002194）新股申購(gòu)報(bào)告

　　2. 山東如意（002193）新股定價(jià)報(bào)告