證券通

　　以下是部分券商的晨會報告要點：

　　海通證券——5000 點附近的探底基本上可以認為短線調整告一段落。一是成交量的萎縮透露出市場已經沒有繼續殺跌的能量進一步放大了，大盤短期內繼續跌穿5000 點的可能性較小；二是核心資產超跌嚴重，暴跌導致市場重心迅速下降。WIND提供的滬深300 按照前12個月滾動計算的市盈率已從高位的42倍迅速回落到36倍、按照2008年的預測市盈率計算的市盈率也從高位34倍的回落到28倍。盡管我們很難認為這個估值已經回落到了對長線價值型投資者有較強吸引力的區間，但泥沙俱下式的整體性暴跌過程中很多個股已經可能被錯殺，完全會對部分資金構成吸引力。因此，摔得較重的核心資產這一極很可能醞釀較大力度的反彈，而一些長線價值突出的個股也可能由此步入上升軌道。統計局公布CPI的數據，很可能還會對市場造成一定的波動，但是，這個利空已經在普遍的預期當中了，市場基本上已經對此有所消化，估計大盤下探的可能性較小，報復性反彈即將展開。

　　中信證券——當前市場走勢偏弱，經過大幅下挫后短期內有望低位企穩。

　　國聯證券——監管層控制基金私自擴大規模的44號令近期主導了市場走勢，市場主導者各大基金趁勢主動調整，一方面修正過高的估值水平，另一方面為股指期貨的推出蓄勢。在此過程中，市場上的大部分

股票跌幅驚人。但是，這種主動性的調整恰好說明了行情意在高遠，建議投資者秋種春收，在市場下跌過程中吸納基本面良好、增長確定(非周期性行業)、估值合理的公司，并堅定持有。

　　齊魯證券——外圍股市大跌，基金凈值下降引發的贖回壓力，存款

準備金率上調等利空消息對大盤形成下行的牽引，指數震蕩下行，盤中恐慌情緒彌漫。不過，隨著股指短線的加速下跌以及上證指數缺口的順利回補，空方能量得到了集中釋放，多方的能量正在積聚。操作上，投資者可適當對績優超跌個股進行逢低吸納，等待反彈。

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