●市場研究

　　·周邊市場暴跌波及A股市場

　　周二美國股市受到原油價格突破98美元以及美元匯率下跌等多重因素的影響暴跌2.64%，周三亞太地區市場紛紛跟隨每股暴跌，香港市場下跌近千點，國企股再度成為殺跌的主力。在全球化浪潮的今天，A股市場很難獨善其身。由于前期以工商銀行為代表的大盤指標股漲幅巨大，市場藍籌股的泡沫較為嚴重，本身就存在回調的隱患。中石油的高價上市則加劇了藍籌股的泡沫成份。近期管理層 再度停發基金，主要目的也是為了減緩大盤指標股上漲的速率，加強市場的穩定性，更加有利于證券市場的中長期發展趨勢。在多重因素的影響下，周四大盤股集體放量殺跌，上證綜指不僅創出了近期的新低，而且跌破了60日均線，全日跌幅高達4.85%，市場風險短時間內得到較為充分的釋放。我們預計未來幾天上證綜指將考驗下檔5000點的支撐。股指真正止跌企穩應該是大盤指標股風險基本釋放之后。近期股指將保持寬幅震蕩的格局，市場關注的熱點有望逐步轉移到二三線藍籌股以及成長性股票上來。

　　國資委副主任李偉稱，國資委鼓勵中央企業進一步利用資產創新手段，進一步推動國有資產向優勢行業和企業集中。國有股轉讓必須以二級市場為基礎進行定價，不能以每股凈資產為基礎進行一對一的協議定價；央行貨幣政策委員會委員、

中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所所長樊綱周三表示，當前我國經濟失衡主要表現為儲蓄多、貿易順差多、外資流入多、外匯儲備多和流動性多，而這些問題容易造成股市和樓市的資產泡沫，一定要有防范風險的意識；有關部門擬研究制定《上市公司分立、分拆上市工作指引》。預計該《指引》很可能將對上市公司通過分立、分拆的方式在境內上市做出相關明確規定。周四兩市呈現普跌格局，以中石油、工商銀行為代表的大盤指標股成為殺跌的主要動力。中國石油天然氣與管道分公司副總經理湯亞利今日對媒體表示，預計今年公司的天然氣銷售量將達到450億立方米，即1.589 萬億立方尺；低于1.665萬億立方尺的天然氣產量目標。受到經營數據低于預期的沖擊，中國石油在經歷短暫的反彈后持續回落，再創新低，預計該股近期仍將震蕩下探，尋求合理的市場定位。盤中部分前期超跌的二線藍籌股較為抗跌，部分ST品種也呈現逆勢上揚的走勢，其他品種均有不同程度的下跌。目前多重利空困擾著股市，股指期貨腳步越來越近，市場存在著較大的不確定性因素；央票利率再升提高了市場的加息預期；管理層擠壓股市態度明顯，多只基金暫停申購就是重要的信號；周邊股市尤其是香港股市的大幅振蕩對A股形成心理沖擊。投資者必須正視上述風險因素，謹慎抉擇。

　　●公司點評

　　·杭鋼股份（600126）調研簡報：資產注入無計劃表，價值存在一定的低估

　　·平高電氣(600312):平高東芝二期工程如期完工

　　·思源電氣(002028)：拿下GIS項目用地

　　·滄州大化（600230）恢復生產

　　·華泰股份（600308）化工新項目開工點評：造紙、化工齊頭并進，看好公司后續發展

　　·大連友誼（000679）點評報告:百尺竿頭須進步

　　●宏觀政策

　　·央行發布三季度貨幣執行報告

　　●近期報告目錄

　　·御銀股份（002177）：面向服務的制造龍頭(童勝)

　　·中航光電（002179）新股定價分析(馬欽琦)

　　·機械行業:業績增長趨于平穩(袁爭光)

　　·萬力達（002180）：專注于廠礦企業繼電保護(潘杭鈞)