●市場研究

　　·證監(jiān)會要求基金有效控制銷售規(guī)模

　　證監(jiān)會基金部4日下發(fā)《關于進一步做好基金行業(yè)風險管理工作有關問題的通知》，針對新基金募集、基金封轉開、拆分以及其他限量集中銷售活動，首次明確規(guī)定基金公司在發(fā)布公告或相關宣傳推介材料之日起六個月內(nèi)保持基金規(guī)模控制在向投資人承諾的范圍內(nèi)。

　　評論：本次證監(jiān)會《通知》首次明確規(guī)定基金公司要采取比例配售等方式履行基金規(guī)模限定的承諾 ；此外對于新基金募集、基金封轉開以及拆分等的限量集中銷售活動，要求在發(fā)布公告日其六個月內(nèi)要保持基金規(guī)模不超出所承諾范圍，這都是為了避免基金公司脫離公司自身的資產(chǎn)管理能力而盲目擴張基金規(guī)模，使其基金管理規(guī)模與自身的資產(chǎn)管理能力相適應，此外，首次明確基金銷售不得以低凈值基金更便宜來誤導消費者也是為了保護投資者利益。總體來說，本次《通知》的出臺，是為了進一步規(guī)范基金行業(yè)的風險管理，堅持長期穩(wěn)健經(jīng)營的理念，并切實保護投資者利益。

　　·再度沖擊6000點未果大盤低調(diào)迎接中石油回歸

　　上周兩市大盤先陽后抑，前半周承接上周末探底回升的勢頭繼續(xù)反彈，周三在申購中石油的天量資金解凍，股指再度上沖6000點未果之后開始回落，由于股指期貨即將推出的傳聞再起，加之發(fā)改委上調(diào)國內(nèi)成品油的價格，兩市大盤指標股在中國石化、工商銀行的帶動下再度走強。大盤股的走勢，使得剛剛反彈了四天的絕大多數(shù)小盤股偃旗息鼓，“一九”現(xiàn)象再度籠罩中國股市。在6000點關口面前，諸多消息的不確定性預示著大盤近期仍將保持寬幅震蕩的格局。由于中石油本周一即將上市交易，市場各方預期較高，因此我們認為該股高開低走的可能性較大，短期內(nèi)該股對于市場的影響依然較大。考慮到股指期貨推出的預期越來越強烈，我們的觀點是，在期指推出前后，大盤指標股的炒作可能到達一個階段性的高點，之后大盤股的運行可能逐步趨于緩和，到那時，近期超跌的二三線藍籌股有望再度成為市場關注的熱點之一。

　　中國證監(jiān)會主席尚福林在接受《人民日報》采訪時表示，從中長期看，宏觀經(jīng)濟持續(xù)較快發(fā)展、人民幣升值、國有資產(chǎn)重組等將在今后較長時期內(nèi)對中國資本市場發(fā)揮支撐作用，資本市場中長期健康發(fā)展的趨勢不會改變。但不可否認，在市場快速發(fā)展的同時，也積累了一些風險。今后一段時期，證監(jiān)會將繼續(xù)加大市場監(jiān)管力度，嚴懲違法違規(guī)行為；做好風險教育工作，加大市場風險揭示力度。截至10月31 日，滬深兩市1519 家上市公司如期披露了今年第三季度報告。這些公司今年1 至9 月總共實現(xiàn)凈利潤5655.87億元，有可比數(shù)據(jù)公司同比增長高達66.93%，這一金額已遠遠超過去年全年所有上市公司完成凈利潤的總額。但第三季度凈利潤環(huán)比增長-1.46％，第二季度凈利潤環(huán)比增長25.42％。上市公司單季度盈利在今年第三季度略有下滑。國家發(fā)展和改革委員會決定自11月1 日零時起將汽油、柴油和航空煤油價格每噸各提高500 元。美國東部時間10 月31 日，美聯(lián)儲將基準利率再次下調(diào)25個基點，從4.75%下調(diào)至4.50%。

　　上周滬深股市大幅震蕩，成品油價格的提高加重了通脹預期，央行的進一步宏觀政策動向值得關注，而股指期貨的推出在即加大了結構性調(diào)整的力度，中石油上市的預期導致了市場擠出效應重現(xiàn)，這些加大了市場的調(diào)整壓力。但隨著中石油下周一上市后的平穩(wěn)著陸，其對市場的沖擊將會告一段落。上市公司業(yè)績持續(xù)增長，人民幣加速升值也會對大盤形成一定支撐，后市調(diào)整空間不會太大，預計市場總體仍會保持高位振蕩的格局。

　　·上周基金市場點評

　　●行業(yè)分析

　　·銀行業(yè)將開展公司治理評價

　　·核電中長期發(fā)展規(guī)劃獲批

　　●公司點評

　　·新嘉聯(lián)（002188）：首次公開發(fā)行

　　·攀鋼集團整體上市方案點評

　　●宏觀政策

　　·上周宏觀政策回顧

　　●近期報告目錄

　　·御銀股份（002177）：面向服務的制造龍頭(童勝)

　　·中航光電（0020）新股定價分析(馬欽琦)

　　·機械行業(yè)：業(yè)績增長趨于平穩(wěn)(袁爭光)

　　·萬力達（002180）：專注于廠礦企業(yè)繼電保護(潘杭鈞)

　　·景興紙業(yè)（002067）三季報點評：新項目投產(chǎn)有望大幅提升公司業(yè)績(朱嘉)

　　·中國石化（600028）三季報點評：煉油業(yè)務虧損拖累業(yè)績(王向升)