●升值加速，繼續演繹結構性牛市

　　昨日人民幣匯率中間價報于7.4552元，這是人民幣自匯改以來首次升破7.46元關口。在短短9個交易日里，人民幣已經陸續沖開了5個整數位。

　　點評：

　　1.中美利率政策反向變動預期，使得人民幣升值速度越來越快。特別是近期央票利率突然上漲，市場對于央行加息的預期進一步加強。在人民幣升值加速的預期下，A股市場將繼續演繹結構性牛市行情。

　　2.一方面，在

人民幣升值預期下，作為人民幣資產的港股易受國際資金追捧而大幅上揚，特別是以內地資產為主的H股，這將為A股特別是藍籌股提供支撐；另一方面，賺錢效應吸引內地資金流入港股，繼續分流A股資金，在分流效應影響下，普漲局面難以再現。

　　3.行情的結構性分化進一步深入下，投資者應注意個股選擇。逐步買入動態估值安全的藍籌股，重點配置3季度業績增長超預期的個股，特別是資源型行業、民生消費的行業等。其中，金融、食品飲料、

房地產等民生消費相關的行業可在震蕩中增持。