●市場點睛

　　·特別提示： 德邦系統風險指數中德邦操作指數55

　　周二滬深兩市出現高位震蕩整理之勢，兩市分別均以小陽報收。滬深指數分別上漲0.41%和0.45%，成交量兩市合計略有下降，整體上如我們月度策略中所言為強勢震蕩之勢，17大召開在即的市場依然處在暖意之中。從板塊表現看，食品釀酒、化工、電子、機械和商業等板塊出現了補漲，而前期極為強勢的煤炭和鋼鐵整體跌幅居于前列，特別是煤炭板塊在神華上市后出 現了3.5%的整體下跌，大有驗證利好出盡見利空的股諺。同時，鋼鐵股也出現下跌。市場整體漲跌比率與周一相比正好成倒數關系， 變成8.5：5， 漲停家數為32家， 沒有出現跌停的個股。我們堅持月度策略的觀點，市場整體上升的空間不會太大，但板塊的輪動會支撐市場高位震蕩，因此近期我們認為市場還以震蕩盤升為主，周三可能再次呈現強勢震蕩，故我們維持系統風險中位區間的判斷，而短期的操作指數微調至55。關注市場的輪動， 特別關注前期遠遠落后于市場的電子、機械、汽車、商業和食品釀酒等行業的機會。

　　●行業公司信息

　　·08年度進口

鐵礦石價格可能大幅度上漲

　　·中國五礦與江西銅業集團在北京簽署戰略合作協議

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房地產行業：開發土地新政頻出土地金融風險將得以控制工業地產公司凸現成本優勢

　　點評：最近國家針對房地產開發土地出讓政策頻出。

國土資源部在近日發出通知中規定，各市、縣國土資源管理部門必須優先安排廉租住房、經濟適用住房和中低價位、中小套型普通商品住房建設用地，其年度供應總量不得低于住宅供應總量的70%。另外，10月9日，國土資源部正式發布最新版本《招標拍賣掛牌出讓國有建設用地使用權規定》，明確規定工業用地必須通過招拍掛公開方式出讓，此外，建設用地使用權證書必須在完全付清土地款的情況下才能獲得，不得進行按比例分期發放，換言之，開發商將不能進行土地“分期付款”。對于市場來說，這將使動輒成交總價數十億的地王或許將因此大大減少。

　　從最近的關于土地的新政可以看出，國家已經逐步開始落實住房工作會議的保障中低收入者住房精神的系列政策，同時對開發商高價拍地的風險提高了警惕。就政策影響而言，工業用地必須通過招拍掛公開方式出讓的明確規定，將大大提高工業用地出讓的透明度，同時在工業用地緊張的情況下，無疑也將會提高工業用地的成本，該項政策對目前已有的工業地產上市公司無疑是個利好，目前的工業地產上市公司的工業用地的取得成本和用途規定相對政策后明顯具有優勢。土地出讓價款的一次付清，在可能減少開發商土地儲備同時，將對開發商的資金規模提高了要求，有利于行業進一步集中。

　　近期的土地出讓政策沒有改變房地產行業的景氣基礎，在一定程度上提高了行業集中度。我們繼續維持行業增持的評級，并繼續堅持投資行業集中度的策略。