●中繼型調(diào)整

　　昨日市場(chǎng)全天呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，深滬股指盤中一度跳水，市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中有色股、電力股、重組股等，前期市場(chǎng)的主流板塊均出現(xiàn)調(diào)整，金融，地產(chǎn)和鋼鐵表現(xiàn)低迷，其中鋼鐵股午后出現(xiàn)大跌，我們認(rèn)為這一位置展開的震蕩主要是消化前期市場(chǎng)的上漲，為上漲中繼型調(diào)整，目前股指運(yùn)行趨勢(shì)完好，兩市成交量繼續(xù)保持在2500億的水平，顯示市場(chǎng)心態(tài)依然較為平穩(wěn)。

　　中國證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《上市 公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（征求意見稿）》，對(duì)上市公司并購重組活動(dòng)做出了創(chuàng)新性的制度安排，提高了重大重組門檻，并對(duì)以發(fā)行股份作為支付方式購買資產(chǎn)的做出特別規(guī)定。征求意見稿與2006年修訂的《上市公司收購管理辦法》共同構(gòu)成了上市公司并購重組活動(dòng)的基本制度框架。

　　美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)18日決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率由原來的5.25%降為4.75%，以應(yīng)對(duì)目前的次貸危機(jī)。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2003年6月以來首次降息。美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中稱，今年上半年美國經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)溫和，但信貸狀況收緊有可能加劇房市的下滑走勢(shì)，并在更廣泛層面上限制經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。今日的舉措旨在扶助經(jīng)濟(jì)溫和成長(zhǎng)，并阻止金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能對(duì)整體經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響。美聯(lián)儲(chǔ)降息，將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)人民幣升值的進(jìn)程，在一定程度上壓制了人民幣未來加息的空間。

　　中國建設(shè)銀行A股網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金達(dá)2.26萬億元，超過此前北京銀行的1.89萬億元，創(chuàng)下境內(nèi)單家公司IPO凍結(jié)資金最高紀(jì)錄。從這一數(shù)據(jù)可以看出，雖然下半年出臺(tái)了一系列緊縮性調(diào)控政策，例如上調(diào)存款準(zhǔn)備金、上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率、發(fā)行特別國債等等，只是緩解流動(dòng)性過剩的補(bǔ)救性措施，在實(shí)際利率為負(fù)、人民幣升值、外貿(mào)順差持續(xù)擴(kuò)大的背景下，流動(dòng)性過剩的局面依然沒有改變，由此分析，在資金流動(dòng)性過剩的大背景下，短期股指有望進(jìn)一步上行，未來突破5500點(diǎn)的概率較大。

　　●央行將第二套住房房貸首付提至40%

　　對(duì)于9月17有消息稱，央行擬將第二套住房首付比例提至四成，同時(shí)，商業(yè)用房首付比例由目前的四成提高至五成。知情人士表示，上述政策的確正在研究中，不過尚未最終敲定。有關(guān)政策考慮還包括進(jìn)一步提高房貸利率、收緊開發(fā)商貸款等等。消息人士稱，上述政策調(diào)整準(zhǔn)備提高房貸首付比例，主要是針對(duì)第二套房。有關(guān)部門已邀集多方機(jī)構(gòu)對(duì)此進(jìn)行研討。此前，為抑制房?jī)r(jià)過快上漲，從2006年6月1日起，央行將個(gè)人住房按揭貸款首付款比例提高至30%以上。考慮到中低收入群眾的住房需求，對(duì)購買自住住房且套型建筑面積90平方米以下的仍執(zhí)行首付款比例20%的規(guī)定。

　　央行上海總部及上海多家商業(yè)銀行房貸部門人士表示，并未獲悉近日央行指導(dǎo)商業(yè)銀行提高第二套住房首付比例一事。但是深發(fā)展上海分行個(gè)貸中心負(fù)責(zé)人坦言，以目前房?jī)r(jià)上升幅度及信貸放量的情況來看，商業(yè)銀行收縮銀根、控股信貸投放已經(jīng)是事實(shí)，"遲早也會(huì)影響到房貸"。目前，上海市各商業(yè)銀行的房貸發(fā)放仍然與市場(chǎng)需求保持一致，并未出現(xiàn)明顯的收縮跡象。

　　●8月份全國住宿與餐飲業(yè)零售額增長(zhǎng)19.1%

　　據(jù)中國商務(wù)部網(wǎng)站消息，今年8月份，全國住宿與餐飲業(yè)零售額實(shí)現(xiàn)985.3億元，同比增長(zhǎng)19.1%，比去年同期增幅高出2.3個(gè)百分點(diǎn)。今年1-8月份，全國住宿與餐飲業(yè)零售額累計(jì)實(shí)現(xiàn)7722億元，同比增長(zhǎng)18.1%，比去年同期增幅高出2.4個(gè)百分點(diǎn)，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的13.8%，拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為15.5%。1-8月份，住宿與餐飲業(yè)新設(shè)立外商投資企業(yè)574家，同比下降17.2%；合同外資金額19.3億美元，同比增長(zhǎng)9.1%；實(shí)際使用外資金額5.52億美元，同比增長(zhǎng)22.3%。從限額分類看，1-8月份，限額以上住宿與餐飲企業(yè)零售額2303.9億元，同比增長(zhǎng)18.5%，高于同期全國住宿與餐飲業(yè)零售額增幅0.4個(gè)百分點(diǎn)，占全國住宿與餐飲業(yè)零售額的29.8%。限額以下住宿與餐飲企業(yè)零售額5418.1億元，同比增長(zhǎng)17.9%，低于同期全國住宿與餐飲業(yè)零售額增幅0.2個(gè)百分點(diǎn)，占全國住宿與餐飲業(yè)零售額的70.2%。受今年5月份以來食品價(jià)格大幅度上漲的影響，大部分餐飲企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，合理控制菜肴價(jià)格，保證了餐飲市場(chǎng)的平穩(wěn)。少數(shù)快餐企業(yè)擬聯(lián)合上調(diào)售價(jià)的行為及時(shí)得到制止。值得注意的是，少數(shù)企業(yè)減少菜肴份量或小幅度降低菜肴主料配比，這種調(diào)減投料標(biāo)準(zhǔn)、變相提價(jià)的行為，有關(guān)部門應(yīng)予以重視。