●宏觀財經要聞

　　·國際機構紛紛調高2007 年中國經濟增長預測

　　繼世界銀行上周宣布將2007 年中國經濟增長預測上調至11.3%后，亞洲開發銀行17日也宣布，將中國經濟增長預測從年初的10%上調至11.2%。宏觀經濟學者們也普遍調高了對今年中國經濟增長的預測。北京大學中國經濟研究中心日前發布的綜合國內外十余家宏觀經濟研究機構數據的“朗潤預測”顯示，今年第三季度中國經濟將增長11.8%。

　　點評：目 前

中國經濟增長面臨的國際環境仍然不錯，中國國內促進經濟增長的因素并沒有發生改變，城鄉居民收入不斷上漲，社會保障體系不斷改善，從而使得國內消費繼續擴大，同時國內投資熱度不減也將帶動經濟保持高增長。但外部失衡仍然是中國經濟面臨的主要問題，急劇增長的貿易逆差構成了不斷上升的國際收支盈余的絕大部分，不僅增加了國內的流動性，而且推動了資產價格，特別是股票價格的上漲。

　　·證監會設審核委員會強化上市公司并購重組管理

　　中國證監會17日宣布，決定在發行審核委員會中設立上市公司并購重組審核委員會，以加強對上市公司并購重組的管理。證監會表示，設立并購重組委的目的是為了適應股權分置改革后市場發展的需要，切實保證在上市公司并購重組審核工作中貫徹公開、公平、公正的原則，進一步提高并購重組審核工作的質量和透明度。

　　點評：二元股權結構問題解決后，我國證券市場將必定掀起并購與反并購熱潮，并購重組委員會的設立加強了對上市公司并購重組的管理，是中國監管層建設證券市場基礎制度的成果之一，符合我們此前對管理層監管措施的基本判斷。

　　·中國證監會出招規范上市公司非公開發行股票

　　中國證監會發布了專門針對上市公司非公開發行股票的管理細則，自17日起，上市公司非公開發行股票募集資金均應據此細則向中國證監會提交申請。此次頒行的《上市公司非公開發行股票實施細則》對現行《上市公司證券發行管理辦法》中有關非公開發行股票的條款進行了詳細規定，規定認購并獲得當次非公開發行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過十名，界定了“定價基準日前二十個交易日股票交易均價”的計算方法。

　　點評：《實施細則》在信息披露和監管方面則更顯現出加強企業誠信、保護投資者利益的明確意愿。推進非公開發行股票及公司債等新融資方式，將促進企業再融資的多元化，有利于建立多層次資本市場體系。

　　●市場動態

　　·三條主線把握投資機會

　　加息再一次成為行情的“助推器”。周一兩市繼續大幅上揚，終盤滬綜指報收5421.39點，上漲109.21 點或2.06%；深成指報收18494.38點，上漲280.67 點或1.54%。對于后市，我們認為市場仍將繼續維持強勢，有望上挑5800 點。

　　對于選股策略，我們繼續維持我們在9月份策略報告中的觀點，即遵循三條主線尋找投資標的：資產重組（包括行業并購和資產注入）、行業景氣度的逆轉和進一步提升以及溫和通貨膨脹推動下的產品提價。事實上，最近表現強勁的個股大多屬于這三個領域。對于資產重組投資機會的把握，我們建議投資者可以從三條線索來跟蹤和把握：第一是重點關注股改時有資產注入承諾的公司；第二是緊密跟蹤可能成為央企的資產整合平臺的上市公司；第三類是諸如天津、成渝、上海、東北等政府對國資整合力度較大的地區的大企業集團下面的上市公司。

　　行業景氣度的逆轉和繼續提升對行業內的上市公司尤其是強勢公司的業績提升的作用不言而喻。這類機會中，建議投資者重點關注“節能減排”行業個股，例如造紙、煤炭、原料藥等。“節能減排”帶來的行業整合造就的投資機會值得投資者重點挖掘。

　　對于如何布局溫和通貨膨脹的受益板塊，我們的總體思路是：從行業層面著手，選擇產品溢價能力強、成本上漲壓力不大或者可以轉嫁的行業里的龍頭公司。因為龍頭公司的議價能力和成本轉嫁能力最強，并且龍頭公司的行業整合和并購能力也最強。通過對比分析，我們建議投資者重點關注消費和資源這兩大板塊。其中消費品板塊具體包括百貨公司、高檔的食品飲料、旅游景點公司、地產和金融等行業，資源板塊主要包括煤炭、有色、鋼鐵、石油等行業。

　　●行業公司

　　·恒瑞醫藥又遇官司，調整建議增持

　　·岳陽紙業（600963）的控股股東泰格林紙集團擬借配股實現整體上市

　　·中鐵二局（600528，￥28.56，買入）控股股東的股東發生變化

　　●基金、債券和衍生產品

　　·山鷹轉債昨日上市上漲43.54％

　　·封閉式基金折價進一步拉大關注封閉式基金折價回歸行情

　　●近期重點研究報告

　　·行業公司：銀行業_行業報告

　　·行業公司：東軟股份_跟蹤報告

　　·行業公司：ST中鼎_深度報告（買入，首次）

　　·行業公司：石油化工_行業報告

　　·金融工程：中信國安_債券報告（建議申購）

　　●新近推薦買入個股一覽

　　·ST 中鼎、承德釩鈦、*ST北巴、天馬股份、鑫茂科技、昆明機床、安徽合力、八一鋼鐵、廣匯股份、方圓支承