●市場研究

　　·一周基金市場點評

　　上周，A股市場受到央行發行1500億元定向票據及上調存款類金融機構存款準備金率0.5個百分點的影響，周五下跌2.16%，開放式股票型基金累計單位凈值下跌1.07%，低于上證綜指1.12%的漲幅。全部152只開放式股票型基金中僅有25只基金累計單位凈值未出現下跌，其中，仍是近期成立的基金排名居前，工銀瑞信紅利基金漲幅達到3.70%，位列漲幅榜首位。

　　

封閉式基金方面，上周 五大成優選上市交易，可交易的封閉式基金增加至39只。大成優選上市首日收于1.271元，單位凈值1.162元，溢價9.38%。全部封基平均折價率為21.86%，較上周略有下降。大盤封基平均折價率為25.40%，中小盤封基折價率為10.92%。上周封閉式基金二級市場回報率平均為-1.49%，僅有5只基金價格出現上漲，科訊和興安的漲幅仍然居前。投資者可關注由近期創新型封閉式基金上市為原有封基帶來的市場行情，投資機會仍然集中在剩余存續期不足一年的中小盤封閉式基金中。

　　·上周市場走勢簡評

　　上周市場受到多重消息的影響出現了寬幅震蕩的走勢，周五上調存款準備金率的消息最終導致了股指的下跌。雖然周五股指下跌幅度較大，但是總的看來，目前股指的運行依然較為穩健，坊間流傳的多種利空傳聞周末并未兌現，因此我們認為本周初股指展開反彈的可能性較大，能源電力、交通運輸以及公用事業等防御類的品種均有表現的機會，眾多低價股和題材股也有繼續走強的可能。

　　但是隨著股指的逐步走高，市場各方的擔憂也在逐步加劇，近期管理層再度加強投資者風險教育的措施就說明了這一點。大盤藍籌股發行速度的加快、新發基金的速度開始減慢以及加息預期等一系列不利消息正在市場中醞釀。相信隨著股指的進一步上揚，市場整體面臨的壓力也在加大，操作上建議大家保持謹慎和理性的策略。

　　●公司點評

　　·金山股份(600396)：合營公司南票煤電二期項目列入國家建設計劃

　　●宏觀政策

　　·存款準備金率定向央票雙劍齊發 加息本月不會出臺

　　●近期報告目錄

　　·沈陽機床（000410）：搬遷工作完成重組效應將逐步體現(袁爭光)

　　·大連友誼（000679）：蘇州項目進度好于預期(魏博)

　　·流動性過剩下的貨幣政策-流動性適度過剩與中國社會經濟轉型結伴同行(何衛江)

　　·龍凈環保(600388)中報點評報告:脫硫需求高峰到來，環保龍頭機會也到來(潘杭鈞)

　　天相投顧晨報0910