●震蕩上行趨勢未變

　　同的理解，從不同的角度出發(fā)也會得出不同的估值結(jié)論，問題的關(guān)鍵在于市場有沒有一個統(tǒng)一的標準來衡量，至少目前來看，還沒有一個全市場通行的標準。這就決定了在估值問題上的分歧將伴隨股價的不斷上漲而變得越發(fā)激烈，認為估值已高的資金不斷地退出市場，而認為目前估值合理甚至低估的資金則在不停地買入，這是市場流動性最鮮明的表現(xiàn)。多空雙方永遠是市場的孿生兄弟，只有這雙方同時存在，指 數(shù)才會按既成的趨勢運行下去，或者不斷震蕩上漲，或者不斷震蕩下跌。而一旦多空雙方對于市場的判斷空前一致的時候，則最有可能是長期趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)的開始。還好，現(xiàn)在我們還看不到這種跡象。

　　央行宣布再次提高

商業(yè)銀行法定存款準備金率，這是年內(nèi)的第七次上調(diào)。本次上調(diào)仍然是針對CPI 上漲過快和銀行貸款居高不下而來的，屬于常規(guī)性緊縮政策。由于之前關(guān)于8月CPI 數(shù)據(jù)可能會超過7月市場已有預(yù)期，因此，本次常規(guī)性上調(diào)準備金率，不會對市場形成大的沖擊，反而可能提供一次指數(shù)再度加速上行的契機，但由此引發(fā)的震蕩或不可避免。

　　另外有一點還是要引起我們的高度關(guān)注，那就是周四公布了開始試行《內(nèi)幕交易市場操縱認定辦法》，該辦法詳細規(guī)定了內(nèi)幕交易和操縱市場的各種行為，可能對近一段時間以來沒有基本面和業(yè)績支撐的題材股的大幅炒作形成致命的打擊，*ST金泰就是在經(jīng)歷了連續(xù)42個漲停板后，轉(zhuǎn)而進入到連續(xù)的跌停。因此，對于近期脫離基本面大幅上漲的個股，在后續(xù)操作中投資者要保持一定的警惕，若形成連鎖反應(yīng)，則可能對短期的市場形成一定的負面影響。