A股：緩慢推升

　　上周，周K線收小陽，成交量適中。上漲力度有所減弱，但收盤價(jià)較高，后市將繼續(xù)走高。個(gè)股上漲范圍擴(kuò)大，外圍市場(chǎng)也表現(xiàn)良好，對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)運(yùn)行較為有利。

　　上證指數(shù)在8月23日站上5000點(diǎn)之后，并沒有出現(xiàn)強(qiáng)有力的拉升走勢(shì)，而是在5000點(diǎn)之上保持強(qiáng)勢(shì)震蕩，但價(jià)格重心在震蕩中緩慢上移，這種市況表明當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定，多頭力量十分強(qiáng)大，只是上升運(yùn)行的節(jié)奏在變換。其實(shí)從市場(chǎng)股票的輪動(dòng)也可以清晰的看到，關(guān)鍵點(diǎn)位指標(biāo)股的態(tài)度十分明確，作用也十分突出，這就是市場(chǎng)穩(wěn)定的核心力量，而一旦市場(chǎng)化險(xiǎn)為夷，指標(biāo)股就會(huì)休整，而其他股票則開始活躍，這樣的一種市場(chǎng)節(jié)奏比較理想。價(jià)格依托5日均線運(yùn)行，強(qiáng)勢(shì)特征。但5日均線有走平跡象，制約了短期上行的速率。

　　需要稍加注意的是，周線圖上指數(shù)對(duì)均線發(fā)生了明顯的偏離，偏離過大就會(huì)形成回歸，由此我們判斷下周有兩種可能：一種是出現(xiàn)沖高回落，糾正偏離；一種是緩慢盤升，等待均線跟上，使偏離收窄。如果配合日線分析，出現(xiàn)緩慢盤升的可能性更大。

　　KDJ、RSI偏高，提示有調(diào)整可能；但動(dòng)能指標(biāo)顯示有新多力量進(jìn)場(chǎng)。周線指標(biāo)運(yùn)行理想，支持指數(shù)繼續(xù)上行。（閆莉）

　　B股：中期走勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)

　　上周，兩市B股先跌后回升，但和創(chuàng)新高的A股相比，走勢(shì)明顯落后，成交依然放大不足。周內(nèi)B股市場(chǎng)有六成

股票上漲，漲幅居前的股票績差股和績優(yōu)股混雜，逆勢(shì)下跌的股票多為績差股。

　　受“港股直通車”的負(fù)面影響，前半周的跌幅較大，好在后半周收復(fù)了前半周的失地。原本預(yù)期在周內(nèi)開始受理的內(nèi)地客戶投資港股的代理業(yè)務(wù)出現(xiàn)推遲跡象，使得投資者對(duì)外匯資金外流的擔(dān)憂有所減弱。加上周內(nèi)

人民幣升值速度加快，匯率再創(chuàng)新高，對(duì)B股呈現(xiàn)利好效應(yīng)，促成周內(nèi)開始大幅回升。雖然境外主要股市紛紛止跌回穩(wěn)，但B股市場(chǎng)也有走好的跡象，資金外流壓力不大。

　　從技術(shù)上看，上證B指日K線周五收出十字星，回升至8月中旬的位置，均線系統(tǒng)處于交匯狀態(tài)，若漲勢(shì)延續(xù)，將形成中線向好的技術(shù)形態(tài)；擺動(dòng)指標(biāo)上看，上證B指剛剛觸及多方強(qiáng)勢(shì)區(qū)趨于平緩，呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)整理態(tài)勢(shì)，目前位置仍有上行空間。深證B指周五形成跳空上漲的小陽線，受到20日均線的壓力，均線系統(tǒng)由空頭排列向交匯狀態(tài)轉(zhuǎn)化，中期走勢(shì)正在轉(zhuǎn)好；擺動(dòng)指標(biāo)顯示，深市B指由空方強(qiáng)勢(shì)區(qū)回升至中勢(shì)區(qū)，多空力量處于均衡態(tài)勢(shì)。

　　B股市場(chǎng)走勢(shì)仍落后于A股，個(gè)人境外投資業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況，將產(chǎn)生較大影響。如果無限期推后，B股或會(huì)出現(xiàn)快速回升，消息面值得密切關(guān)注。A股在突破5200點(diǎn)之后，本周初或會(huì)進(jìn)行整理，會(huì)帶動(dòng)B股進(jìn)行短線調(diào)整，但中期走勢(shì)有望逐步轉(zhuǎn)好，投資者可介入滯漲的B股品種。（張剛）

　　H股：比價(jià)數(shù)據(jù)或?qū)⒊霈F(xiàn)分化

　　上周五，H股市場(chǎng)大幅上漲，指數(shù)收至14338.84點(diǎn)，單日漲幅為2.88%.建設(shè)銀行、中國人壽等股份的漲勢(shì)成為支撐H股指數(shù)的重要?jiǎng)恿Α?span id=stock_sh601600>中國鋁業(yè)經(jīng)過此前一個(gè)交易日的調(diào)整后，大漲10.39%至21.35港元，一定程度上顯示H股市場(chǎng)的炒作行情還遠(yuǎn)未結(jié)束。從一周整體來看，H股市場(chǎng)以8.81%的累積漲幅成為香港股市中表現(xiàn)最為出色的板塊，足見H股仍是港股投資者關(guān)注的焦點(diǎn)板塊。

　　45只A+H股份的H/A比價(jià)算術(shù)平均值為0.543，與此前一個(gè)交易日基本持平。因中期業(yè)績?cè)鏊贉p緩，東方電機(jī)H股大跌11.19%至52.40港元，其H/A比價(jià)數(shù)據(jù)亦見8.89%的跌幅。在A股市場(chǎng)的炒作氣氛明顯濃于H股市場(chǎng)的背景之下，未有強(qiáng)勁業(yè)績支撐的A+H股份，其H/A比價(jià)或?qū)⒃谖磥硪欢螘r(shí)間內(nèi)向下回歸。（周興政）

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