A股：短線將有調整

　　周二，大盤延續升勢，再創歷史新高，指數一度上至5200點整數關口之上，但未能站穩，尾盤以次高點報收。兩市有三成多股票上漲，成交金額略有縮減。券商退出領漲位置，有色、鋼鐵繼續漲幅居前，并有食品、煤炭加盟；二線藍籌承接了領漲任務，不過銀行等權重股的退潮，抑制了股指的升幅。境外股市在連續大漲之后，受到個人投資港股業務推進緩慢的影響而步入調整。內地股市因累計了較大升幅，也有進行調整的要求，市場未出現普漲，尚處于安全狀態。

　　技術上看，大盤日K線收出帶長下影線的小陽線，站穩了5日均線，顯示盤中下調受到支撐。均線系統維持多頭排列，并繼續發散，延續中期上升形態。從擺動指標看，股指觸及嚴重超買區，目前位置上漲空間有限。不過，市場并未呈現普漲行情，若市場熱點輪番切換，將會成功化解技術上的超買形態。布林線上，股指處于上軌和中軌之間，保持強勢格局，線口初步呈現放大形態，呈現突破型上升格局。

　　鋼鐵、有色等板塊的二線藍籌領漲，但力度顯然不及銀行類

股票，由于成交出現縮減，顯示市場將進行短線調整，而內地個人投資港股業務一旦正式開始，利空效應將徹底兌現，完成調整后仍會重拾升勢。預計周三股指仍會進行劇烈震蕩，盤中會有較大幅度調整，但收盤時跌幅不會過大。（張剛）

　　B股：連續縮量下跌

　　周二，滬深B股繼續下跌，成交進一步縮減。個人直接對外證券投資業務原計劃本周開始受理，但尚未正式開始。從B股市場的成交來看，套現額度在逐步減少。不過，由于利空尚未全面兌現，面對逆勢下跌的B股，場內并未有積極的買盤來承接，以致形成縮量下跌的格局。

　　技術上看，上證B指日K線處于短期均線之下，勉強站穩30日均線；均線系統維持交匯狀態，若跌勢延續將轉為空頭排列；擺動指標看，上證B指在中勢區橫走，但開始略微向下運行。深證B指日K線處于5日、10日均線之間，均線系統正向交匯狀態轉化；擺動指標顯示，深市B指在中勢區有轉下的趨勢，中期走向略顯悲觀。

　　香港股市雖然出現下跌，但國企股跌幅較小并創歷史新高，與B股的弱勢格局形成了鮮明的對比。B股市場繼續籠罩在負面的背景下，預計周三將延續跌勢，而成交也會進一步萎縮，跌幅有望收窄。（張剛）

　　H股：小幅調整顯現市場風險

　　周二，H股市場略見調整，指數收至13949.65點，下跌0.29%.其間H股指數一度創下14301.74點的歷史新高。中國人壽和中國鋁業兩只股份的漲勢，為H股指數帶來支撐。而銀行和石化類股份則表現欠佳。部分H股的風險開始顯現，馬鞍山鋼鐵、皖通高速等股份的盈利數據遜于預期，中航科工還出現了較大幅度的虧損。預計H股市場在急速上漲并創下新高之后，短期內或將出現調整行情。

　　45只A+H股份的H/A比價均值較前一交易日下降2.03%至0.555.這一數據仍處于近年來這一指標波動范圍的中間區域。而且，盡管H股市場可能面臨短期調整的行情，H/A指標可能將不會有太大的下跌空間，幾乎沒有跌至0.5以下的可能性。內地投資者通過試點地區赴港投資即將成行，從中長期來看，這將成為H股市場的一大重要的支撐因素。（周興政）

　　（詳細研究報告請見附件）