來源： 中信證券研究所  作者： 李灝

　　市場動態(tài)：

　　A股市場 昨日中標(biāo)300指數(shù)開盤3195.16點(diǎn)，收盤3184.42點(diǎn)，下跌229.89點(diǎn)，跌幅6.73%.中標(biāo)50指數(shù)開盤2958.63點(diǎn)，收盤2957.44點(diǎn)，下跌190.46點(diǎn)，跌幅6.05%.滬深兩市成交總額4153億。昨日市場受政策影響放量下跌，成交量再創(chuàng)新高，跌停個(gè)股多達(dá)900余只，而上漲報(bào)收的僅為10余家。市場全面下挫，后市可能有短線反彈但階段性調(diào)整可能已經(jīng)來臨，投資者須控制倉位，謹(jǐn)慎操作。

　　香港市場 中央調(diào)高

股票交易稅，昨天港股跟隨A股走弱，收市恒指跌0.9 %，報(bào)20293點(diǎn)，總成交高達(dá)756億港元。國企指數(shù)跑輸大市大瀉2%，報(bào)10403點(diǎn)。金融股成為投資者主要拋售對象，板塊全線下挫近3%，其中銀行和保險(xiǎn)平均跌逾1%和2%.汽車股普遍跌近3%，其中吉利(0175.HK)下挫逾6%.地產(chǎn)和電訊股跌2%，公用事業(yè)股除華潤電力(0836.HK)升1%外，也下跌2%.除完成配股融資的首長國際(0697.HK)逆市上升逾7%，鋼鐵股平均近3%.新上市股份四川新華文軒(0811.HK)跌穿招股價(jià)，收市跌逾4%.

　　權(quán)證市場 權(quán)證市值407億元，較昨日跌4.67%；總成交量279億份，較昨日漲749%；總成交額423.3億元，較昨日上漲190%.大盤暴跌導(dǎo)致認(rèn)購權(quán)證全部下跌，認(rèn)沽權(quán)證全線飆升。滬深兩市大幅跳空低開，上證指數(shù)報(bào)收4053.09點(diǎn)，下跌6.76%。認(rèn)購權(quán)證大幅下跌，中化CWB1跌幅最大為15%；認(rèn)沽權(quán)證全線上漲，漲幅最大的鉀肥JTP1，盤中漲幅超過300%，收盤漲幅達(dá)190%。