來源：海通證券研究所

　　市場策略

　　加息預期誘發巨幅調整

　　周四的長陰幾乎一下子掃蕩了前一個星期的升勢，令前期升幅蕩然無存。

　　上證指數低開20多點后幾乎是沒有反彈地單邊下行，而多翻空和累積豐厚的獲利盤趁機倒出，盤中股指五次加速下行。與前期不同的是，買單在猛烈的跌勢下駐足觀望，一時失去了往日進入的勇氣。

　　上證指數一度下探至3358點，盤中最多時跌去254點之巨。但最后20分鐘，部分買單進場承接，上證指數快速回升，最終報收于3449點，跌163點，跌幅4.52%.全日成交量創出1898點歷史新高。

　　誘發周四狂跌的直接因素是投資人對升息的擔憂。周四收市后國家公布的三月份CPI環比上升3.3%，超過了3%的加息警界線，引發市場憂慮。CPI連續數月走高，央行對通脹表示擔憂，使市場對加息的預期也在CPI進一步走高后變得更加強烈。

　　但與此同時，我們卻看到周四人民幣再創新高，突破了7.72元，報收7.7199元。

　　我們認為，在估值較高的情況下，市場在利空預期下出現巨幅振蕩實屬正常。獲利盤的確需要作一次充分的回吐，投資者心理更需要這種必要的調整。(策略分析師陳久紅)

　　新股定價模型

　　根據我們研制的新股定價模型確定，即將上市的二只新股上市5日均價分別是：中環股份(002129)為16.12元和沃爾核材(002130)為31.03元。(高道德)