來源： 光大證券研究所 作者： 張勤

　　與藍籌共舞

　　上周滬深兩地市場震蕩攀升，上海市場脫離了近三個月以來形成的2541-3050點大箱體，創3273點新高。從盤面表現看，以銀行股為代表的大盤指標股成為行情發展的重要推動力量，而前期大幅上漲的“低價”、題材股出現了明顯的回落，市場成交量的急劇放大成為市場熱點轉換的重要標志。

　　我們認為，盡管市場在“天量”創出新高后會有震蕩反復，但3000點對大盤的支撐作用正在加強，慢牛震蕩攀升仍將成為行情發展的主基調，而以銀行股為代表的大盤指標股及二線藍籌股有望成為下階段市場投資的主要熱點。

　　首先，藍籌股技術上存在“補漲”的需求。統計顯示，從2007年1月24日至3月27日，全部A股以總市值加權平均計算的區間累計漲幅為8.36%，而大盤藍籌指數成份股卻下跌了0.95%。在“低價”、題材股大幅上漲后，在“比價效應”的作用下，藍籌股存在“補漲”的動力。

　　其次，優良的業績為藍籌股的走強提供了堅實的基礎。截至2007年3月29日，滬深兩市共有581家上市公司即約有40%的上市公司披露了年報。

　　其中中國銀行、中信證券、鹽湖鉀肥、萬科、等30家大盤藍籌公司和二線藍籌占目前披露出來的上市公司凈利潤的比例接近六成。業績高速增長成為- 9 -藍籌股行情進一步發展、市場走強的內在動力。

　　另外，在機構等各類投資者隊伍不斷壯大的背景下，特別是隨著股指期貨、備兌權證、融資融券等金融創新的推出，市場對優質藍籌股的需求進一步加大。以金融股為代表的優質藍籌股的投資價值將進一步體現。

　　總體看，我們認為，本周的藍籌股行情并不只是短期的“補漲”和“做帳”，而是新一輪藍籌股行情的開始，大盤與藍籌共舞將成為下階段行情的重要特征，并將成為今年市場持續有力的熱點。(滕印)

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