來源： 方正證券研究所 作者： 華欣

　　震蕩上行趨勢有望延續

　　周二股指全天小幅震蕩，上證指數振幅僅為1.14%，成交量也較周一大幅萎縮，可理解為對周一市場大幅上漲后的消化。

　　國際市場近期也開始走出持續反彈，美國股市自3月14日起已連續多日反彈，昨日全線上揚，香港市場如影隨形，中資股普遍走勢較好，對國內市場的上漲形成有力的心理支撐。

　　中國平安今日復牌，高開低走，K線圖上收出一根中陰線，看上去有恐怖，實則是不折不扣的均價達到2%漲幅的中陽線，從盤中分時走勢來看，壓盤買入跡象十分明顯。昨日平安港股收盤35.5港元，人壽港股收盤21.95，平安的國內溢價要大大低于人壽，中國平安可繼續中線重點關注。

　　除了中國平安之外，近期市場另一金融龍頭中國銀行，目前走勢較為穩健，整體形態完好，后市還可繼續看高一線，前期持續處于調整狀態的商業銀行板塊，沒有破位的個股出現，而在中行的帶動下，近期有望恢復上行的趨勢。保險、金融板塊的整體強勢表現，是我們短線看多的主要依據。

　　市場也并非沒有隱憂，中國證監會日前發出《關于進一步規范上市公司募集資金使用的通知》，明令禁止上市公司挪用募集資金參與新股配售、申購，或用于股票及其衍生品種或可轉換債券等的交易。此舉旨在規范上市公司運營規范，防范風險，在這個時候推出，也有壓制市場過熱的意味。周二市場跌幅前列的個股，出現了海螺水泥、恒瑞醫藥、云南白藥等以往的基金重倉藍籌股，表明目前基金對于市場的判斷依然是估值過高，態度謹慎。目前上海市場平均市盈率42倍，有點高，但還不到泡沫破滅的時候。

　　股指期貨的推出、稅收利好的預期，成為金融板塊走強的有力支撐，預計后市將延續震蕩上行的趨勢，在股指期貨明確之前，出現持續深幅調整的概率不大。