財經要聞

　　1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長18.7%

　　國家統(tǒng)計局昨日消息，今年前2個月，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長18.5%，漲幅比去年同期的16.2%上漲了2.3個百分點。工業(yè)企業(yè)產品銷售率為97.0%，與上年同期持平；工業(yè)企業(yè)共實現出口交貨值9390億元，同比增長23.6%.微觀經濟主體加快增長趨勢顯現，企業(yè)“動力充沛”。

　　我們預計良好的宏微觀經濟運行狀況將為上市公司的一季報增添亮色。(鄧良毅)

　　謝伏瞻：高投資率具有客觀必然性

　　國家統(tǒng)計局局長謝伏瞻日前表示，現階段的高投資率與我國正處于城鎮(zhèn)化、工業(yè)化加快發(fā)展的階段密切相關，這具有客觀必然性。

　　謝伏瞻從數據的角度解讀了政府工作報告。他認為，我國現階段的高投資率有多種原因。

　　一是與我國所處發(fā)展階段有關。

　　二是城鎮(zhèn)居民住房制度改革，促使房地產投資快速增長，進一步增加了對固定資產投資的需求。2006年，房地產投資占全部固定資產投資的比重為17.6%，假設房地產投資占比保持在1998年12.7%的水平，那么全社會固定資產投資占GDP的比重也會隨之下降，投資率也會下降。

　　三是近幾年來，外資較大規(guī)模的流入；經常項目和資本項目保持雙順差；外匯儲備連年大幅增長；企業(yè)自有資金增加較多等因素使得支撐投資的資金比較充裕。此外，我國經濟增長方式仍比較粗放，高投資帶動高增長的特征還比較明顯。

　　行業(yè)公司信息點評

　　“兩會”重視農村金融改革兩會上對農業(yè)方面提到，今年農村金融改革將在五方面推進：1、推進農村信用社的改革，提高農信社貸款能力；2、完善農民貸款抵押擔保措施，探索微小貸款；3、大力發(fā)展農業(yè)保險；4、推進郵政儲蓄改革，促使資金回流農村，服務“三農”；5、推動農村股份制改革，擇機上市，促進縣域經濟的扶持。(黃巍)

　　泛海建設(000046)整體上市點評

　　公司(行情,資訊)計劃以非公開發(fā)行5億股實現控股股東整體上市計劃。控股股東將以星火公司100%股權、通海公司100%股權、浙江公司100%股權、武漢公司60%股權資產認購發(fā)行股份的50%；另外向機構發(fā)行50%股份，募集不超過46.375億元現金。發(fā)行價格將不低于18.55元/股。

　　公司收購控股股東上述股權所需資金共計108.55億元。其中，控股股東以資產認股作價46.375億元，機構投資者以現金46億元認購股份，不足部分16.175億元上市公司以自籌資金或以負債方式向泛海建設控股有限公司收購。

　　公司收購上述4家公司股權后將因此獲得這4家公司所擁有的北京、上海、杭州和武漢808萬平米的建筑面積用地。控股公司廉價土地注入上市公司后將使公司擁有全國最中心城市最優(yōu)質土地建筑面積增加至982.6萬平米；將使公司迅速做強做大，盡快實現公司作為全國性的專業(yè)房地產投資與開發(fā)公司的定位，盡快實現公司成為中國一流的、知名的、有創(chuàng)新力的、有影響力的和有社會貢獻的房地產上市公司為目標。

　　預計整體上市將帶來最少105億元凈利，分攤到每股將至少帶來8.4元的凈利潤，每股帳面凈值將提升至9.6元，同時還將形成價值幾十億元的投資性物業(yè)，公司原有在北京、青島、深圳的土地儲備174萬平米，將在近兩年內開發(fā)完成，這部分項目的開發(fā)預計將帶來63億元的凈利潤，將給每股帶來5.03元的凈利潤。

　　公司原有土地儲備與整體上市帶來的項目都將在近1-2年內陸續(xù)開發(fā)，并將帶來豐厚的利潤，特別是08年的利潤將出現爆發(fā)性增長，足以支持公司的股本高速擴張。預計，未來幾年，公司開發(fā)982.6萬平米建筑面積，將至少帶來168億元的凈利潤和每股13.43元的凈利潤，公司的RNAV凈值重估不低于27元。我們維持“強烈推薦”的投資評級，該股是值得我們長期收藏的品種，短期目標價30元。(李少明)