方證視點 泡沫論降溫

　　持續兩個月沒有新股票基金發行的局面將結束，有5只新的股票基金獲準發行。這一消息反映了管理層對于目前市場的態度，被市場理解為利好，成為推動周三市場繼續反彈的一個重要因素。上漲過程中成交量繼續放大，上海市場上漲家數三倍于下跌，顯示目前市場作多信心依然較為充分。

　　股權分置改革完成后，給上市公司的資產重組提供了良好的外部環境，近期以整體上市和資產注入題材已經成為主流的投資熱點，尤其是以東軟股份、滬東重機、東方電機等一批整體上市題材股出現連續漲停形成的賺錢效應，開始逐步被市場所認同，趨勢正處于自我強化過程之中。香港市場廣船國際H股受整體上市利好影響，近期也出現了大幅的上漲，整體上市的“尋寶”行情將是上半年的一個主要市場熱點。

　　上海銀監局近期披露，截至2006年末，于前年和去年先后完成股份制改造的四家國有銀行——交通銀行、中國銀行、建設銀行和工商銀行，內部組織架構和業務流程整合都取得一定的突破，經營能力得到全面提升，資產規模比年初增長23.1%，已占全市

商業銀行的54.1%；存貸款分別比年初增長13.1%和6.7%，余額均占滬上銀行的一半以上。由點而面推測，銀行業2006年開始進入一個快速增長期，2006年業績將會出現整體性的上漲，銀行板塊年報行情依然值得預期，此外，有色板塊也是業績增長快速的領域，同樣存在較大的年報機會。

　　昨日香港市場中資銀行股再度上漲，對國內市場A股形成有力支撐，短期股指振蕩上行的趨勢預計仍將延續，上方的壓力位主要在2900點位置，預計年前出臺緊縮性政策的可能很小，短線繼續作多為主。

　　隨著股指的回升，媒體關于“泡沫”的討論開始降溫，輿論基調開始趨向中性，預計等待媒體再度轉為普遍樂觀后，反彈才有結束的可能。