左小蕾：不做股市泡沫的“吹鼓手” 明年有可能降準降息
財信網(記者 黃曉霞)
“明年中國GDP的增速在 7%-8%之間，經濟不要糾結于零點幾個百分點的變化，這屬于正常變動。而本輪股市上漲并沒有基本面支撐，主要是由情緒推動，情緒引導下還會漲。”本周日，在南京報業傳媒集團主辦、大眾證券報承辦的 “第六屆南京地區銀行服務品牌展評頒獎典禮暨銀行家高峰論壇”上，銀河證券首席總裁顧問左小蕾表達了對經濟、股市的看法。GDP增速7%-8%是常態
雖然市場普遍認為當前宏觀經濟“承壓”，未來“壓力不小”，但左小蕾并不認同：“其實從2012年4月以來，宏觀數據都呈現穩定性，如投資、消費增長、工業增加值、PMI中的生產量、新訂單指數、從業人員指數等等的年度數據都比較穩定。”
左小蕾分析認為，從這個角度看，2015年的經濟增速定在7%-8%之間是在新常態經濟下的常態增長，不需要過分解讀。“在中國，似乎10%以下的經濟增長都不能叫增長，這觀點不對。現在，勞動力成本、制造業成本、國際貿易比較優勢都在變化，過去的優勢在削減，‘恢復增長’或者‘企穩’的說法都不準確，我們要努力打造新常態的比較優勢、新的競爭力和新的增長動力，推動新常態下的經濟的穩定持續增長。”
明年可能降準降息
下半年以來，貨幣政策方面，定向寬松、不對稱降息、在公開市場實施連續數周凈投放，央行[微博]的一系列舉措使市場對實施寬松貨幣政策的預期加強。但左小蕾表示，寬松的貨幣政策是危機政策，不能常態化，更不能解決結構和升級問題，今年貨幣政策頻出僅是正常調節公開市場的手段，不能看做是寬松貨幣政策的跡象。
“當前的貨幣政策可能與外匯占款增速放緩有關。”左小蕾表示。數據顯示，5月至10月金融機構外匯占款環比漲幅分別約為375億元、-883億元、378億元、-311億元、11億元、661億元，央行通過外匯占款方式釋放的貨幣供應量減少，但經濟增長需要一定的貨幣供應量，因此只有通過其他的方式釋放貨幣。明年降準、降息、定向寬松這些手段都有可能使用，但并不能說就是寬松的貨幣政策。
左小蕾認為：“貨幣政策是否寬松，應該看年度M2指標，而不要去看‘動作’。若M2增速達到15%或者以上，則可看做是實施寬松貨幣政策。”
從上周的中央政治局會議內容來看，2015年明確要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
情緒推動 股市還將上漲
從11月21日央行宣布降息開始，兩周時間，滬綜指已經上漲了18.13%。“目前的經濟基本面并不能支持股市如此上漲，降息等利好只是正常的調節資金面的手段，股市過分擴大了影響。”左小蕾表示，目前的股市走勢不能用道理來解釋，是情緒推動、資金堆積起來的。
“在情緒引導下，股市還會漲，但能漲到多少點、漲多久，這個誰也不知道。”左小蕾并不愿意預測，但她指出，現在股市里“講故事”很多、概念很多，這可以繼續調動情緒，但現在漲的是價格，而不是公司的價值，這個泡沫沒有支撐，早晚會破，不要做泡沫的“吹鼓手”，投資者需要防范風險。
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