機構:牛市將進一步夯實 二線藍籌股估值偏低
□本報記者 曹乘瑜
雖然上周末監管層“不表態”的發言引發了空頭情緒，但昨日，滬深股市仍低開高走，午后在券商、軍工、自貿區、銀行、保險、煤炭、鋼鐵等板塊輪番帶動下，上證指數一舉突破3000點，兩市成交量近萬億。公私募基金認為，高杠桿下資金驅動了指數的震蕩，但是寬松政策預期下，實體經濟仍然有望進一步改善，牛市將進一步夯實，建議關注二線低估值藍籌。
日內消化調整福兮禍兮
時隔近兩年之后，上證指數再度站上3000點關口，最高上探3041.66點。日內消化了調整令投資者對牛市更加堅信不疑。泰達宏利基金認為，現在增量資金入場意愿強烈，形成對低估值藍籌的持續追捧，因此兩市能夠在上午消化了上周末的空頭情緒，劇烈的波動是因為本輪融資入市的資金杠桿較高，這部分資金情緒的穩定性不高，也會加大指數震蕩的幅度和頻率。
不過，博時基金[微博]宏觀策略部總經理魏鳳春[微博]認為，資金接力賽的行情中，流動性更值得關注。發端于降息的牛市行情，顯示資金過多地流入了虛擬經濟，而實體經濟未必能獲得資金，“融資難、融資貴”的難題并未能減輕。這無疑會導致兩個結果：一是監管層對當前股市過快上漲的警惕，畢竟監管者需要的是健康的牛市，以助力解決經濟轉型的問題，而非失控的瘋牛。二是會讓預期寬松的貨幣政策在短期陷入決策的兩難：之前預期的降準，在如此“不差錢”的市場環境中，又將讓試圖解決“結構化”問題的央行[微博]另有想法。建議在樂觀情緒引致的“價格超調”中，投資人宜在樂觀中保留幾分謹慎。
但國壽安保基金認為，中國經濟處于改革轉型中的增速回落時期，政府主導的一系列改革(如金融改革、國企混改等)一方面使宏觀經濟尾部風險顯著降低，另一方面給經濟結構帶來深層次的改變，并創造出眾多的投資機會。針對當前相對低迷的經濟增長態勢，央行將繼續保持中性偏松的貨幣政策來應對經濟下滑，釋放出積極信號。不對稱降息有效降低了企業融資成本，利好實體企業，也將繼續利好股市。
建議關注二線藍籌
公私募基金認為，投資者可以繼續關注低估值藍籌。泰達宏利基金指出，從今年四季度至明年上半年股市強、債市次之、商品弱的大類資產格局預計不會發生變化。從行業上看，可關注本輪上漲中還處于低位的二線藍籌，有色、交運、通信等估值依然較低行業，另外可關注電改下的電力板塊，國企改革、混改、環保、軍工等政策利好板塊，自貿區、前海等區域性板塊，以及年底高送轉、傳媒、農業等有日歷效應的板塊。
國泰基金[微博]表示，上周中央政治局會議研討2015年經濟工作，定調即將召開的中央經濟工作會議。預計中央對于當前經濟、政策的主要論調不會有明顯變化，經濟、政策方面超預期概率不大，依然是積極財政和穩健貨幣的政策搭配，確保經濟運行在合理區間。國泰基金認為，“一帶一路”和自貿區都可能作為未來的國家級重點戰略，相關主題可能受到市場追捧。但整體來說，市場運行的邏輯并沒有大的變化，流動性的寬松仍將繼續，依然推薦金融、地產等低估值藍籌，同時關注煤炭等流動性預期催動的周期類板塊。
不過，也有機構認為，盡管昨日股市在日內消化了調整，但是隨時都可能有調整風險。私募新貴廣州創勢翔投資認為，政策預期加流動性推動，并由此形成共振，吸引場內資金加杠桿和場外資金進場，是本輪上漲行情的核心因素。這直接導致大盤在金融、券商等大盤、低估值藍籌股的帶領下不斷攀升，成交量累創新高。短期流動性充裕將繼續引領市場前進，因此仍以樂觀為主。但鑒于近期漲幅太大，市場隨時都有可能回調。在操作策略上，盡量避免追高，繼續逢低關注有超預期業績、高送轉預期的中小盤股機會。
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。進入【新浪財經股吧】討論
