中金公司:三大周期不可逆轉 3年內每年漲500點
證券時報網(www.stcn.com)09月29日訊
近日，中金公司發布研究報告稱，股市長期格局向好，未來三年就是過去三年的反面，每年500點不是夢。但短期走勢存疑，上下100點皆有可能。
在宏觀經濟方面，中金研報認為，高頻數據顯示9月食品價格環比漲幅低于往年同期均值。9月上海二手房銷售環比增速跌幅較大，以此來看主要城市房價可能延續回落態勢，房租漲幅也可能受到拖累，預計非食品價格將延續弱勢。加上去年同期CPI高基數，預計9月CPI同比漲幅下降至1.5%，較8月回落0.5個百分點。
中金公司認為，三季度工業增加值平均同比增速較二季度下降。從截至8月份數據來看，房地產業、金融業和批發零售業等服務業同比增速也難以較二季度反彈。因此，維持三季度GDP同比增速放緩至7.3%的預測，且存在下行風險。
股市方面，中金公司表示，股市長期格局向好，但短期走勢存疑，上下100點皆有可能。全市場都在憧憬四中全會和滬港通，但這既是機遇，也是風險。
對長期，中金送死繼續樂觀，因為全球資產輪動、無風險利率下降、居民資產重配置三大長周期趨勢不可逆轉，因為中美博弈抬升中國資產價值、改革轉型盤活資金效率、信用風險驅動非標資產標準化三大動能已然明確，市場正從“倒U”型回落轉為“U型”回升，未來三年就是過去三年的反面，每年500點不是夢。但對短期，中金認為，市場有疑慮也是正常的，因為羅馬無法一天建成，更何況單腿走路的市場，經濟數據低迷、港股持續走弱、倉位普遍偏高已成短期指數的三座大山，從預期驗證和投資角度看，四中全會和滬港通既是機會，也有風險。長期看好，并不需要天天做多，長期樂觀與短期冷靜，其實渾然一體。
中金表示，長期樂觀和短期冷靜不矛盾，關鍵還在于自身的資金特點和收益訴求，因地制宜才能各得其所。10月是預期驗證和多空博弈的關鍵時節，做空有長期風險，做多有短期壓力，建議腳踏實地，暫做滑頭，一手找洼地，一手做交易。
(證券時報網快訊中心)
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