8月經濟數據遠遜預期 國泰君安：A股或迎難而上
工業增加值增速猛降，創68個月新低，成為上周末機構人士討論最多的話題。剛剛“冒頭”的股市，是否會受到經濟下行風險加劇的影響？8月工業增加值增速大幅“跳水”的原因又是什么？海通證券專門在9月14日召開了一場機構電話會議，以解讀上述市場疑問。
對于6.9%的工業增加值增速，一些機構人士用“慘不忍睹”來形容，該數據創出自2008年12月以來的新低。此外，M2增速跌至12.8%，發電量年內首次同比下跌。
“行情將迎來第一次重大考驗。”來自深圳的私募人士李先生稱。
在9月14日上午10時召開的電話會議上，海通證券宏觀債券分析師姜超認為，8月數據大幅跳水，既在意料之外也在情理之中，統計局解釋說主因是去年同期的高基數效應。
海通證券分析師荀玉根建議保持定力，其認為8月工業增加值同比增長6.9%，遠低于市場預期的8.7%。從統計局官方解讀及9月10日李克強在達沃斯論壇講話傳遞的信號看，數據差有外需不振、地產鏈回落累積影響、汽車和手機消費波動、氣候、基數高等多方面的原因，看中國經濟不能只看眼前、看局部、看單科，更要看趨勢、看全局、看“總分”，這本身在引導市場預期，經濟增長重質輕量。
荀玉根認為，工業增加值增速低于預期，會影響市場情緒，但幅度有限，“7月22日以來市場上漲源于利率下行，及政策偏暖和改革加速帶來的風險偏好提升，而非經濟復蘇預期，漲幅居前的行業、板塊集中在改革、成長領域，而非傳統周期股。而且，較好的6月數據公布后市場并未因此大漲，而較差的7月數據公布后市場也未因此大跌，說明市場對經濟數據的敏感度已有所降低。”
持有類似觀點的還有堅定看多的國泰君安分析師喬永遠，其最新的觀點認為“盡管宏觀數據再創新低，但我們認為A股市場將迎難而上�！�
國泰君安依舊維持滬指2400點的目標判斷，“推薦大消費板塊(食品飲料，汽車，家電等)成為第三階段市場的主流配置�！�
成都商報記者 朱秀偉
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