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　　境外資金持有A股市值將達(dá)萬億元

　　■擇 遠(yuǎn)

　　“現(xiàn)在前來我們營業(yè)部咨詢滬港通業(yè)務(wù)的客戶多起來了，不少投資者躍躍欲試，提前備戰(zhàn)即將啟動的滬港通。”昨天與一位某大型券商營業(yè)部的朋友聊起滬港通，她如是告訴筆者。

　　滬港通漸行漸近。據(jù)悉，上交所[微博]日前揭曉了滬港通全網(wǎng)測試時間表，將分別于8月底和9月13日開展兩場全網(wǎng)測試，若順利通關(guān)則意味著滬港通技術(shù)層面已經(jīng)就緒。

　　對于滬港通，可能不少投資者還不明白它到底能為A股市場帶來什么，會給投資者帶來什么樣的投資機(jī)遇。

　　滬港通是上交所與港交所的一種互聯(lián)互通機(jī)制，兩地投資者可通過當(dāng)?shù)厝�商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所的股票。由于港股上市公司的市盈率普遍偏低，因此，在國際資本覬覦A股市場的同時，國內(nèi)資本也有望從港股投資中獲益。數(shù)據(jù)顯示，A股568只滬港通概念股中，已有近百只個股于近期創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　事實上，滬港通最直接的好處，就是使得同時在內(nèi)地和香港上市的股票估值趨于一致。長期來看，上述568只個股中經(jīng)營得當(dāng)、盈利穩(wěn)定的股票，都將成為未來新增資金布局的目標(biāo)。

　　滬港通一旦開閘，長期處于存量博弈的A股市場將迎來“活水”。根據(jù)安排，滬港通總額度為5500億元人民幣，其中，滬股通總額為3000億元人民幣，港股通總額為2500億元人民幣。因此，從總額的劃分上看，就是A股市場資金凈流入500億元人民幣。

　　來自瑞銀證券的測算顯示，境外資金通過QFII額度持有的A股市值大約5500億元，通過RQFII持有的市值大約1000億元，加之未來滬股通3000億元的額度，這將使境外資金在A股持有的市值超過9000億元，占A股流通市值比例近10%。

　　滬港通業(yè)務(wù)的推出，對上交所的多層次藍(lán)籌股市場建設(shè)同樣具有積極的促進(jìn)作用。我們看到，滬股通的股票范圍包括上證180指數(shù)、上證380指數(shù)的成分股以及全部A+H股，而其中的上證380指數(shù)成分股，集中了在上交所上市的中小市值的優(yōu)質(zhì)新興藍(lán)籌公司，而這正是上交所多層次藍(lán)籌股市場建設(shè)的重要內(nèi)容。同時，滬港通帶來的較大額度的增量資金，具有較為合理的投資理念，偏愛優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，顯然有助于改變滬市大盤藍(lán)籌股估值不合理的現(xiàn)狀。

　　此外，通過滬港通，滬市將會迎來更多國際投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者，這一方面將會優(yōu)化滬市投資者結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高機(jī)構(gòu)投資者占比，改變目前以中小投資者為主的現(xiàn)狀，另一方面，有利于市場樹立價值投資和長期投資的投資理念，促進(jìn)市場平穩(wěn)、健康運行和可持續(xù)發(fā)展。

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