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高頻監(jiān)控敢死隊漲停股 免費下載

　　黃婷

　　過去幾年在每年兩會結(jié)束之后，A股都是跌多漲少，兩會后A股“落花流水”的魔咒是否還會持續(xù)？隨著兩會閉幕，A股行情劍指何方？

　　去年的陽光私募冠軍廣州創(chuàng)勢翔投資董事長、投資總監(jiān)黃平對此尤為淡定，他對《第一財經(jīng)日報》記者說：“其實大盤不用太過看空，我們現(xiàn)在的倉位已經(jīng)有七八成了，兩會期間一直在建倉，如果市場越跌我們還會越買�！�

　　而深圳市銘遠(yuǎn)投資顧問有限公司投資總監(jiān)韓躍峰則相對謹(jǐn)慎，他認(rèn)為大盤尚未企穩(wěn)，投資仍需謹(jǐn)慎。

　　第一財經(jīng)日報：對于兩會期間A股迎來劇烈的調(diào)整，對此你怎么看？A股是否進(jìn)入下跌周期？

　　黃平：“兩會”期間市場一般都是表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情，有利好就漲，不達(dá)預(yù)期則表現(xiàn)為下跌。此次兩會期間市場比較看好的環(huán)保、農(nóng)業(yè)等題材之前都得到比較充分的炒作，股價并不便宜，所以整體上市場表現(xiàn)并不好。

　　但是我覺得對大市不用過分看空，現(xiàn)在看來下跌的理由都不是很充分，大盤股估值已經(jīng)很低，下跌空間非常有限。

　　韓躍峰：現(xiàn)在看來大盤還沒有企穩(wěn)，下跌主要緣于市場對信用風(fēng)險的擔(dān)心。另外，本來春節(jié)之前很多市場人士就把這波行情定義為短期的反彈，但是2月20日人民幣開始貶值之后，市場的預(yù)期馬上就發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，所以盡管這段時間資金面比較寬松，但是A股表現(xiàn)就很差，主要就是市場對于人民幣貶值的意義有所顧慮，擔(dān)心人民幣的趨勢是發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，隨之而來的資本流出會對市場造成較大的沖擊。

　　宏觀的情況發(fā)生了一些變化，再加上中誠信托、超日債以及QE仍在不斷退出，這些問題交織在一起導(dǎo)致市場出現(xiàn)了比較悲觀的情緒。另外，創(chuàng)業(yè)板股票這一兩年漲幅太大，趁著這次的調(diào)整，資金在小股票上頻頻出貨，也加劇了這次的下跌。

　　對于后市，我們認(rèn)為還需要觀察，這兩天在推出優(yōu)先股的政策帶動下，市場有所表現(xiàn)，但是單靠一兩個政策并不能夠扭轉(zhuǎn)當(dāng)前所有的擔(dān)憂，比如對信用風(fēng)險和新股供應(yīng)的擔(dān)憂。

　　日報：這段時間你們的投資是否會受到市場波動的影響？

　　黃平：我們是重個股輕大盤的投資思路，大盤走勢對我們的影響不大，但是，我們?nèi)ツ曛貍}成長股的投資思路已經(jīng)發(fā)生變化了。

　　我們認(rèn)為，今年投資成長股很難再獲得高收益，因為成長股很難再有超預(yù)期的東西出來，而整體估值太貴，我們覺得并不好買。目前我們不看好創(chuàng)業(yè)板，但是如果這輪能夠真的跌到位，我們也會適時進(jìn)場“撿便宜”，做做波段。

　　韓躍峰：我們這段時間主要以控制風(fēng)險為主，在持倉上面我們也沒有持有那些漲幅過大的小股票，主要倉位還是在食品飲料等估值水平相對具有安全邊際的公司。

　　我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前風(fēng)險還是比較大的，并且接下來的新股發(fā)行不斷有股票供應(yīng)，這樣對估值過高的小股票壓力會持續(xù)存在。

　　日報：你們現(xiàn)在的投資思路是什么？

　　黃平：“兩會”政策對A股接下來的投資有指導(dǎo)性作用，兩會期間我們做的事情就是一直在認(rèn)真研讀政策，我們認(rèn)為，當(dāng)前最需要關(guān)注的領(lǐng)域就是國企改革，這一次國企改革力度會很大，如果進(jìn)展順利其影響不亞于當(dāng)年的“股改”，這里面的投資機(jī)會也是非常多的。所以我們現(xiàn)在主要研究國企改革相關(guān)的個股。

　　目前我們的投資有兩個方向，一個是關(guān)注民營企業(yè)參與國企改革，其中參與軍工企業(yè)改革的民營企業(yè)尤其值得關(guān)注，軍工行業(yè)的盈利情況一直不錯，如果讓優(yōu)秀的民營企業(yè)參與進(jìn)來的話，市場空間是十分巨大的。

　　另一個方向就是國企內(nèi)部的兼并重組，廣東、上海、山東的國企都很值得關(guān)注，目前很多個股股價都比較低，業(yè)績也還過得去，如果兼并重組過程中進(jìn)入一些熱門行業(yè)空間也是很大的。

　　對于這類股票的投資我們都是先研究公開信息，從中篩選出可能性較大的公司，然后再進(jìn)行深度調(diào)研，對看好的公司進(jìn)行組合投資。對這類股票一旦看準(zhǔn)了就要馬上買入，所以短期內(nèi)我們并不太看重市場的波動。

　　韓躍峰：我們認(rèn)為國企改革會是今年投資領(lǐng)域的重要主題，我們也在關(guān)注相關(guān)的投資機(jī)會。

　　長期來看，國企改革會產(chǎn)生對市場持續(xù)的推動力。從本質(zhì)上講，國企改革就是要提高國企的經(jīng)營效率，最終會給股東創(chuàng)造收益。而制度改革可能是多方位的，包括混合所有制，職業(yè)經(jīng)理人制度，在4月份之后可能還會給上市公司管理層期權(quán)等激勵制度，而所有這些方面的改革都會讓上市公司更加重視市值管理，這對股市是利好的，因為國企的量很大。另外，有些國企一些經(jīng)營不善的部門可能也會賣給民營企業(yè)，這樣也會提高市場效率。

　　投資方向上，我們目前主要圍繞一些本身資質(zhì)還不錯的國企，這樣的企業(yè)如果對管理層的激勵有所釋放對上市公司則會有錦上添花的效果。但是在政策落地之前，純粹預(yù)期性的東西很難把握，不確定性較大，現(xiàn)在選擇的品種最好就是企業(yè)經(jīng)營和行業(yè)情況向好，而國企改革又能給其加分的。

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