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新浪財經(jīng)客戶端：改革紅利有望催生牛市 三中全會受益股大起底

　　大消費尤其是嬰幼兒消費、節(jié)能環(huán)保、服務業(yè)和軍工成重點關(guān)注板塊，房地產(chǎn)適度回避

　　理財周報見習記者 代紅葉/文

　　11月15日，上證綜指上揚1.68%，收報2135.83點。

　　周三失去的2100點關(guān)口失而復得。盤中，金融、有色、地產(chǎn)、煤炭等板塊個股紛紛上漲。

　　當天晚間，頗受市場關(guān)注的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》正式公布。

　　“接下來各部委的具體條文，估計將對市場有更實質(zhì)的影響。”私募基金上善如水投資總監(jiān)侯安揚對理財周報記者說，他很期待。

　　事實上，就在兩天前，由于投資者對市場的發(fā)展還存在不確定性。11月13日，上證綜指曾暴跌1.83%，收報2087.94點，當時唯一的亮點，只有軍工國防板塊。

　　“之前透支預期，恐怕市場在回吐。”侯安揚說。

　　不過，這種局面有望在下周的第一個交易日繼續(xù)扭轉(zhuǎn)。

　　按照《決定》的公布內(nèi)容，消費板塊中的嬰幼兒用品、醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保甚至是部分地產(chǎn)股都可能受到市場追捧。

　　“這里面蘊藏著許多投資機會。”理成資產(chǎn)基金經(jīng)理楊玉山認為，雖然短期部分板塊值得關(guān)注，但是其上揚應該是一個長期的過程，最后，投資者仍然會將目光放在公司的成長性上。

　　大多數(shù)私募的反應，正在由觀望轉(zhuǎn)為樂觀。

　　私募等待部委細則出臺，對未來樂觀

　　“我很認可的一個綱領(lǐng)性的東西，就是以市場為主。”侯安揚表示，“但是宏觀的東西是一個很緩慢的調(diào)整過程，具體的落實還需要更多的機構(gòu)去配合，接下來的細則是重點要關(guān)注的。”

　　毫無疑問，三中全會是站在很高的角度在布局中國的改革，無論是市場經(jīng)濟方面、還是在企業(yè)方面，都是一個長久的布局。

　　“三中全會的公告指明了方向，沒有具體的細則。比如市場之前說的二胎以及其他信息，三中全會上沒有提。但是實際上三中全會本身就不會提這些東 西，只是后期一些具體的方案會逐漸出來，改革的過程也會很久，公告上也說了到2020年，七年的時間，改革達到讓人滿意的程度，過程會很長。”周四，接受 理財周報記者采訪時，理成資產(chǎn)楊玉山如是說。

　　然而，他期待的內(nèi)容很快便在周五的《決定》中有所體現(xiàn)，《決定》確認了“單獨二胎”的政策，這意味著預期更多的新生嬰兒將刺激嬰幼兒市場，對于嬰幼兒用品制造公司，無疑是一個利好。

　　“未來各部委出的條文會更有導向意義。當然，也提到了要成立改革委等一些新的機構(gòu)，可能是站在更高的角度來統(tǒng)籌改革。我相信時間會比較久，但是還是會出臺。”

　　而在改革力度上，對非公有制經(jīng)濟與私有制經(jīng)濟的新提案是最受關(guān)注的。

　　“強調(diào)非公有制經(jīng)濟，將非公和共有提到了一個平等的位置，這是一個很好的機會，無論是對民營企業(yè)還是市場。”一位私募基金經(jīng)理介紹。

　　楊玉山也分析，三中全會明確了非公有制經(jīng)濟和公有制經(jīng)濟的關(guān)系，這是一個很大的作為，也還是一個很好的綱領(lǐng)，給了市場更多的機會。

　　也許在周三至周五的大部分時間里，謹慎的投資者選擇了等待。然而，相較于投資者的等待，市場的反應很迅速。

　　11月13日，周三，滬指跌1.83%，收報2087.94點，跌破2100點大關(guān)。11月15日，周五，滬指又大幅反彈1.68 %，收報2135.83點，重新回到2100點關(guān)口之上。周三大幅殺跌的金融、有色、地產(chǎn)、煤炭等板塊紛紛上揚。

　　“大盤情況顯然不好，而且后面下跌可能性會很大。因為之前有大量美好的預期了，而現(xiàn)在顯然是沒有驚喜了。”周四，侯安揚接受采訪時認為。

　　不過，周五，不少投資者紛紛轉(zhuǎn)變看法，繼而看好后市，認為目前只是短暫的下跌。

　　“本身到年底了，一是資金量很緊張，資金成本很高，二是，市場也有調(diào)整，以及市場上很多人認為公告沒有提到一些預期，幾方面的原因造成下跌。這是一個正常的現(xiàn)象。”楊玉山從三方面分析大盤形勢。

　　“我個人覺得未來市場導向是相對樂觀。市場總有結(jié)構(gòu)性的機會，指數(shù)的波動幅度不會太大，不會有大的熊市。從上證指數(shù)來看，已經(jīng)跌破2100點了，而且已經(jīng)熊了好多年了，站在這個時點來看可能預期更樂觀一點。”

　　重點關(guān)注軍工國防四大板塊

　　雖然私募們對未來市場走勢尚有爭議，但是投資機會卻逐漸顯現(xiàn)。

　　三中全會公告明確提出建立國安委和改革領(lǐng)導小組，投資者已經(jīng)嗅到了投資的良機，軍工概念股在次日的大盤形勢上，也確實有很好的表現(xiàn)。

　　“成立國安委，國家安全提升到前所未有的高度，軍工國防板塊股價上漲也是很正常的。”侯安揚表示，“這個趨勢可能會持續(xù)，但是羅馬不是一天建成的，即使?jié)q，也不是一口氣上去呀，不妨看看接下來相關(guān)公司的業(yè)績再說。”

　　侯安揚表示，軍工國防板塊有很大的投資機會，可能有企業(yè)會受益。

　　“投資機會現(xiàn)在還有點模糊，但是地產(chǎn)是不能碰的。我個人會比較關(guān)注服務業(yè)，雖然公告沒有特別提，但是在非公用制經(jīng)濟地位提高的情況下，服務業(yè)可以給市場提供很多的機會。”侯安揚表示。

　　楊玉山同樣也覺得軍工國防值得關(guān)注。

　　“因為國家成立安全委，這里面肯定有投資機會。我還是更關(guān)心企業(yè)的成長，企業(yè)增長無論是基于行業(yè)的正常增長，還是說新增的跨界增長，整個軍工包括信息安全，我會關(guān)注，但是真正要買的股票，一定要在合理的估值區(qū)間內(nèi)才會購買。成長性高于高估值，我會選擇購買。”

　　“我建議投資者還要做相對長時間的研究和跟蹤，可以一定關(guān)注，然后去研究它，每一個投資決策之前一定要思考的很清晰、謹慎。同樣一個板塊和行業(yè)有好公司、也有差公司，差別也是很大。”

　　 事實上，與軍工國防板塊一樣引起私募注意的還有節(jié)能環(huán)保、服務業(yè)和大消費板塊。

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