程定華稱指數短期將企穩 建議超配受益通脹行業
早報訊 安信證券首席策略分析師程定華2月26日發布最新策略報告指出，近期市場持續下跌已經反映負面預期，短期內不必急于殺跌。
程定華稱，去年12月到今年2月，市場環境處于一個最優的組合狀態：一是經濟復蘇的趨勢不斷超出市場預期，二是流動性極為寬松，三是海外量化寬松政策(QE)和風險偏好回升，四是首次公開募股(IPO)暫停。但這一最優組合將逐步被打破。
“短期來看，首先發生變化的是海外風險偏好上升接近尾聲。由于投資者對于經濟復蘇的預期趨于穩定，后續QE的預期在削弱，美元指數出現反彈，新興市場貨幣走弱，香港市場對A股市場的影響從正面轉向負面。”程定華說。
此外，房地產調控政策的出臺也增加了未來政策的不確定性。目前的調控措施僅是綱領性的文件，但是如果房價上漲的趨勢持續，未來將倒逼政策加碼。小概率事件是隨后政府立刻出臺嚴厲的調控政策，房地產銷量下滑，打破市場對于房地產投資反彈的預期，那么周期股的反彈終結。
不過，程定華稱，短期內市場受此兩大因素影響，出現明顯下跌，已經反映了預期。預期指數短期內將企穩，建議投資者不必急于殺跌。
具體到下一步行業配置，程定華建議超配通脹受益的行業，包括能源、農產品、高端地產(主要業務集中在一線城市的地產公司)和商業。
程定華繼續看好醫藥行業，并建議超配白酒以外的食品飲料行業。
題材類建議超配大部制改革題材，但鑒于鐵路股已經出現明顯的漲幅，我們不建議繼續買入，已持有的投資者可以保留。
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