華泰：2013股市存顯著機會 看好地產等5板塊
1月12日，華泰證券“2013年紫金理財新年投資論壇”在南京開幕。華泰證券分析師、外部專家、上市公司高管、機構投資者進行了深入的溝通交流，并對今年的宏觀經濟形勢和市場走勢作出預判。
宏觀方面，華泰證券宏觀高級研究員張晶認為：中國經濟面臨的最大不確定性來自于外部壓力，中長期是美國經濟增長的內生動力漸強對外圍國家的通縮壓力，短期是日元貶值對中國經常賬戶的壓力。中國仍未走出總需求衰退期，去產能、去杠桿不可避免。當前經濟短期企穩源自于政府的干預，改革將是中國未來最大的紅利。某種程度講，要啟動改革，必然接受短期經濟增速的下行。若政策選擇支持經濟出清及轉型的方向，央行貨幣政策將釋放彈性寬松的空間。據此，證券市場將產生顯著的投資機會，股票將從DCF的估值框架的分子和分母兩方向都獲得支撐；債市由于債務供給壓力的下降，貨幣市場利率將擺脫“糾結”而下行。
策略方面，華泰證券策略研究員馮偉認為：2013年經濟需求難超預期，去杠桿加大資金壓力，回落趨勢沒有改變。12月以來的反彈行情在未來兩個月內仍將延續，考慮產能釋放高峰時間，三季度或有反彈機會。12月份資金撤出消費轉戰周期，使得周期股的反彈高度超出市場預期，也使得原先的估值優勢轉弱。當前時點來看，四季度經濟數據雖然同比持續改善，但環比增速并沒有超出季節性因素，1-2月份經濟數據將集中在3月份公布，未來短期的數據真空期將增加市場的博弈成分，建議短期回歸均衡配置，看好消費、科技股的階段性超額收益，重點關注年報高送轉的電子，銷量持續回升的汽車、家電，周期股中關注銷量和利潤趨勢同步回升的鋼鐵。
行業方面，華泰證券首席研究員徐念榕認為：2013年食品飲料、醫藥、電力、房地產和家電等行業具有較好的投資機會。收入分配制度的改革、收入倍增計劃的推行和城鎮化的推進幾乎惠及所有的消費行業，其中最大受益者是食品飲料行業和醫藥行業。目前房地產的銷售回暖跡象明顯，判斷2013年政策基調會延續，行業發展平穩，龍頭公司將有較好的業績。在電力供需平衡和煤價下行的前提下，預期火電行業2013年的利潤增幅在20%以上，2013年跑贏大盤的概率較大。
附：華泰證券簡介
華泰證券股份有限公司于1991年5月26日成立。華泰證券是中國證監會首批批準的綜合類券商，是全國最早獲得創新試點資格的券商之一。
華泰證券旗下擁有南方基金、華泰柏瑞基金、華泰聯合證券、華泰長城期貨、華泰金融控股(香港)有限公司和華泰紫金投資有限責任公司，參股金浦產業投資基金管理有限公司，是江蘇銀行的第二大股東，已基本形成集證券、基金、期貨、直接投資和海外業務等為一體的、國際化的證券控股集團架構。
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