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　　市場整體比今年好

　　本報訊 安信證券昨日在上海舉辦年度策略會。安信證券首席策略分析師程定華指出，2013年A股非金融企業盈利增速約10%，A股市場整體比2012年好一些。

　　會上，程定華指出，短期而言，目前的經濟企穩可以理解為可持續性相對比較長一點的反彈。短期有四大因素決定經濟企穩，第一個因素是低庫存，現在的庫存處于歷史上相對較低的位置上，所以明年沒有庫存壓力。第二個因素：基建，目前基建正增長較快。第三個因素：出口，明年國外的經濟狀況將略有好轉。第四個因素：基數，目前基數比較低。

　　程定華估計上證綜合指運行下限在1850到1900點，上限在2250—2300點，三年來首次優于債券。明年風險較大的是債券，而不是股票市場。如果企業盈利向上，CPI和PPI向上，對債券市場的壓力比股票市場的壓力要大得多。程定華表示并不認為市場已經出現了反轉，而認為在現在的環境下大類資產系的股票市場并非很差，到目前為止整個反彈走勢還沒有走完。同時推薦五個行業，銀行、地產、火電、建筑建材、重卡。

　　他認為，短期而言，目前的經濟企穩可以理解為可持續性相對比較長一點的反彈。短期有四大因素決定經濟企穩，第一個因素是低庫存，現在的庫存處于歷史上相對較低的位置上，所以明年沒有庫存壓力。第二個因素：基建，目前基建正增長較快。第三個因素：出口，明年國外的經濟狀況將略有好轉。第四個因素：基數，目前基數比較低。 (文 君)

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