瑞銀：2013年A股回報率將達20%左右
12月5日，瑞銀證券發布2013年中國A股策略，預計A股將在2013年取得正回報，由此結束長達三年的熊市。瑞銀預計，A股市場2013年回報率將達20%左右。
瑞銀表示，滬深300指數將上升至2013 年底的2500點左右。明年，長達3年的熊市將結束。隨著流動性繼續改善，估值將反彈，動態市盈率可望從8.5倍上升至9-10倍。預計每股收益將增長9%，但未來4-5個月內分析師們將需要下調他們的預測，因為目前的市場一致預期(13% )仍然偏高。
瑞銀指出，2013年熊市將終結有4大理由，分別是：1、估值已企穩，這通常是熊市結束的信號。2、 動態市盈率已觸及8.5倍的新低，風險溢價已觸頂，達到7.6%。3、經濟溫和復蘇推動企業盈利實現正增長。4、資本市場改革將提供支持。
瑞銀在報告中指出，在12年4 季度加速財政開支之后，13年1季度周期性板塊可能表現更好。在所有周期性板塊中，看好重卡和水泥，這二者沒有庫存擔憂。展望2013年，最看好金融業，包括銀行和地產，它們估值都很低，增長具有可見性。還看好非必需消費品行業，如汽車和家電，因基本面的潛在改善應能促進盈利增長，并可能導致股價重新估值。
瑞銀同時提示可能阻礙牛市行情的因素，主要是市場預期2013年盈利增速繼續下滑，表外流動性可能受擠壓、人民幣走弱致資金繼續流出和政府換屆帶來政策不確定性。
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