新三板是A股的情人還是情敵
中廣網北京7月24日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，新三板擴容進入倒計時，A股迎來的到底是“情人”還是“情敵”？《交易實況》“財經人論財經事”，沈陽師范大學國際商學院金融系教授田文斌10點15分做客節目，點評市場熱點。
新三板擴容進入倒計時，到底是A股的“情人”還是“情敵”？
最近，有關新三板的“緋聞”不斷，特別是推出路徑，曾傳出過各種版本。現在，新三板的籌建工作已取得實質性進展。有大型券商的負責人對記者透露 “新三板正式擴容時間應該在11月份左右。” 新三板到底能給A股和投資者帶來什么？它究竟是A股的“情敵”還是“情人”？
田文斌：過去老三板交易比較低迷，而且是T+2交易，現在改成了T+1，過去每個投資人最少買的股份是3萬股，現在只需要買1000股就行，吸引力比較大。目前A股市場是有漲跌停板限制的，10%，而新三板恐怕是30%，空間比A股大得多，這個明顯是具有吸引力的。從這個角度來講，新三板是一個“情敵”的角色。
目前新三板還沒有推出，原來說9月份，現在改成11月份了。其中有一個重大的變量，就是新三板的推出是否會突破股東人數200人的紅線，這個紅線非常重要，200人以上就意味著是上市企業。如果是上市的話，那新三板市場的推出，就不僅僅是一個情人的關系，徹底就是一個情敵的關系了，它等于說再造了一個市場，這對A股的沖擊就很大了。
現在市場當中，不論是中小板，還是創業板，融資額都很大，新三板推出的公司最多也就無非幾千萬，所以沖擊很小。但這是動態的，如果我們倒推回去，過去A股主板市場上，一個企業能融資幾千萬就已經很不錯了，你能說新三板市場將來發展下去，不會成為現在的主板，或者是創業板、中小板嗎？它將來恐怕要超過A股的上市公司家數了。
新三板對于個人投資者的門檻不低，證券賬戶的資產要在30萬元以上，這點保護了中小散戶，但是推動市場向上的中堅力量被抽走了，市場不就更“趴窩”了嗎？新三板的推出對于A股市場，尤其創業板、中小板的抽血效應是毋庸置疑的，只是一個程度的問題。新三板的推出，最直接的受益者無疑是券商，也就是所謂的“情人”。
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新三板市場：特指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。
在2000年，為解決主板市場退市公司與兩個停止交易的法人股市場公司的股份轉讓問題，由中國證券業協會出面，協調部分證券公司設了代辦股份轉讓系統，被稱之為“三板”。由于在“三板”中掛牌的股票品種少，且多數質量較低，要轉到主板上市難度也很大，因此很難吸引投資者，多年被冷落。
為了改變中國資本市場這種柜臺交易過于落后的局面，同時也為更多的高科技成長型企業提供股份流動的機會，有關方面后來在北京中關村科技園區建立了新的股份轉讓系統，這就被稱為“新三板”。無疑，企業在“新三板”掛牌的要求，要高于“老三板”，同時交易規則也有變化，譬如只允許機構投資者參與等。
“新三板”在很多地方確是實現了突破的，但客觀而言，“新三板”的現狀仍難以讓人滿意，甚至現在很多股市上的投資者根本就不知道市場體系中還有“新三板”的存在。
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