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　　中金策略分析師洪灝表示，與1998和2008年最具可比性的兩個時期相比，目前市場估值仍然高出大約30%。有充分跡象表明，國際資本已經(jīng)開始撤離中國。因此中金建議，目前采取守勢，養(yǎng)精蓄銳為來年時機較好時再戰(zhàn)。

　　市場一直在猜測政策明顯放松的時機，但中金洪灝認為，除非貨幣政策大幅超出預期，否則適度放松只能緩沖經(jīng)濟增速回落，卻無法改變經(jīng)濟增長放緩趨勢。

　　在最糟糕的情形到來和刺激政策出臺之前，市場仍將持續(xù)走弱。由于當前GDP增速超過9%、CPI在4%附近而且房價目前仍然相對堅挺，因此政府不會立

　　即大規(guī)模出臺刺激政策。鑒于此，如果目前貿然出手，未免略顯魯莽。

　　如果貨幣政策突然放松導致市場出現(xiàn)根本性的走勢反轉，那么政策實施后我們也有充裕的時間改變投資戰(zhàn)術。

　　“我們的定量分析顯示只要經(jīng)濟增速放緩，不管CPI有多高或多低，中國股市都難有出色表現(xiàn)。”洪灝表示，

　　洪灝表示，當前面對的并非最糟糕的情形。在過去16年中有四次市場崩盤，其中有三次發(fā)生在過去三年中。2012年再次出現(xiàn)市場崩盤的可能性較高。屆時政府更有可能主動采取積極對策。    據(jù)《新世紀》