反轉(zhuǎn)條件尚不具備 或展開新一輪反彈

　　A股打破“溫吞水”行情

　　本報(bào)記者 趙怡雯

　　11月9日，10月CPI漲幅回落至5.5%的利好消息令A(yù)股市場(chǎng)走出“過山車”式的行情，最終上證綜指收漲0.84%

　　自上周四開始，上證綜指在2500點(diǎn)上方強(qiáng)勢(shì)整理了5個(gè)交易日，昨日在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布后，A股終于打破前兩日的“溫吞水行情”。市場(chǎng)人士認(rèn)為，在后市利好政策的支持下，A股有望展開新一輪反彈行情

　　盤中兩次“變臉”

　　11月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布10月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中，10月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比增幅為5.5%，延續(xù)了前兩個(gè)月的下行勢(shì)頭，且下降速度呈現(xiàn)加快趨勢(shì)。對(duì)于通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走低，滬深兩市以開盤大漲表達(dá)投資者大喜的情緒。

　　然而，之后股指的表現(xiàn)卻令投資者嚇出一身冷汗。兩市股指沖高后突然掉轉(zhuǎn)直下，盤中一度跌破5日線及2500點(diǎn)，探至10日線。究竟是獲利回吐還是誘空，當(dāng)投資者還在糾結(jié)之際，午后市場(chǎng)在文化傳媒板塊的帶領(lǐng)下，又重新扛起反彈大旗，掀起新一波上漲行情。截至昨日收盤，上證綜指報(bào)2524.92點(diǎn)，漲21.08點(diǎn)，漲幅0.84%，成交781.4億元；深證成指報(bào)10625.9點(diǎn)，漲84.78點(diǎn)，漲幅0.80%，成交786.8億元。

　　面對(duì)A股市場(chǎng)昨日盤中的兩次“變臉”，投資者也是眾說紛紜。申銀萬(wàn)國(guó)(微博)延長(zhǎng)路營(yíng)業(yè)部的股民汪先生認(rèn)為：“國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，A股出現(xiàn)了急跌，這是明顯的誘空洗盤行為，通脹的回落進(jìn)一步增加了市場(chǎng)對(duì)政策微調(diào)的預(yù)期，相信新一輪反彈即將展開�！�

　　東方證券上海市張楊路營(yíng)業(yè)部的股民李女士則顯得有些謹(jǐn)慎：“昨日的過山車行情表明市場(chǎng)分歧仍然較大，雖然尾盤多方占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，但如果基本面沒有其他利好消息支撐的話，市場(chǎng)仍然會(huì)恢復(fù)弱市局面�！�

　　政策還將給力

　　數(shù)據(jù)顯示，10月CPI增幅5.5%較上月增速6.1%明顯回落，為近5個(gè)月以來(lái)的新低。同時(shí)，10月規(guī)模以上工業(yè)增加值(PPI)同比實(shí)際增長(zhǎng)13.2%，比9月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。中原證券(微博)分析師張剛認(rèn)為，“這顯示出通脹數(shù)據(jù)快速回落的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增速回落并未超出市場(chǎng)預(yù)期，投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)軟著陸充滿期待。”

　　張剛強(qiáng)調(diào)：“上證綜指在2500點(diǎn)上方強(qiáng)勢(shì)整理了5個(gè)交易日，預(yù)計(jì)10月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，A股市場(chǎng)有望展開新一波反彈行情。預(yù)計(jì)后市在相關(guān)利好政策支持下，上證綜指有望繼續(xù)震蕩上揚(yáng)，2650點(diǎn)附近可能遭遇新的阻力�！�

　　金元證券北方財(cái)富中心總經(jīng)理何旭認(rèn)為，未來(lái)貨幣政策轉(zhuǎn)向的概率不大，但財(cái)政政策可能會(huì)繼續(xù)給力。上周八部門發(fā)文力挺科技型中小企業(yè)股市、債市融資，這就意味著政策微調(diào)的措施在持續(xù)加碼。隨著鋼鐵等產(chǎn)業(yè)的“十二五”規(guī)劃陸續(xù)公布，以及抗旱規(guī)劃和農(nóng)業(yè)科技化扶持等利好政策的出臺(tái)，A股市場(chǎng)相關(guān)板塊都有不俗表現(xiàn)。在整體市場(chǎng)投資環(huán)境開始轉(zhuǎn)暖的背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將繼續(xù)圍繞行業(yè)利好政策而展開。

　　板塊輪動(dòng)為主

　　考慮到通脹回落對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響，以及歐美市場(chǎng)的不確定因素，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤短期仍然不具備反轉(zhuǎn)的條件，反彈將以板塊輪動(dòng)為主。

　　何旭認(rèn)為，短期看，股指調(diào)整仍屬于反彈過程中面臨公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)敏感時(shí)期的技術(shù)性調(diào)整，尤其是前期漲幅較大的個(gè)股，在市場(chǎng)有效消化部分獲利盤后，有望延續(xù)震蕩向上的格局。從行業(yè)選擇上，投資者應(yīng)該注意板塊輪動(dòng)，關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)明確、估值具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，以及受政策扶持且具有持續(xù)性的節(jié)能減排類相關(guān)概念個(gè)股。

　　而張剛也建議，倉(cāng)位較重的投資者繼續(xù)耐心持股，積極把握高拋低吸的機(jī)會(huì)降低持倉(cāng)成本。對(duì)于激進(jìn)的投資者可繼續(xù)謹(jǐn)慎關(guān)注七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等題材板塊的交易性投資機(jī)會(huì)。同時(shí)建議穩(wěn)健的投資者繼續(xù)謹(jǐn)慎關(guān)注券商、汽車、銀行、煤炭以及有色金屬等周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

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