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　　大可

　　上周大宗交易市場的折價率依然維持在6.68%的高位，顯示出大小非股東拋售意愿依然強烈。尤其是以“0024”為代表的次新股，更是集中出現了“前腳解禁、后腳套現”的現象。

　　大宗交易活躍度回落

　　數據顯示，8月22日-26日共有44只股票現身大宗交易系統，共計成交102筆，成交股份合計1.71億股。按照成交價計算，成交金額合計18.35億元。根據交易股票的收盤價計算，上周大宗交易加權平均折價率為6.68%。

　　實際上，從近十周的大宗交易情況來看，成交規模的變動往往與大盤的強弱相關。隨著6月底市場出現反彈，大宗交易成交量大幅攀升，連續4周維持在30億元以上的水平。此后A股市場重回跌勢，成交量也逐步萎縮，直到8月15日-19日受市場劇烈波動影響，成交量一度回升至40.81億元。而上周成交量重新回到了不足20億元的低位。

　　大宗交易除規模與大盤強弱聯系較為緊密以外，折價率的高低也受到二級市場的影響。上周，在海外股市回暖的帶動下，A股市場出現了反彈，不過由于貨幣緊縮政策短期難以推出，美國QE3是否推出尚存變數，因此滬深兩市成交量維持在偏低的水平。由于市場整體做多意愿不足，許多大小非采取了落袋為安的態度，使得上周的平均折價率達到6.68%。從最近3周的數據來看，平均折價率分別為6.69%、6.75%和6.68%，維持在了一個較為均衡的水平。

　　上周折價率超過10%的股票有6只。光大銀行是折價最高的股票，8月25日該股票發生了1筆大宗交易，賣出方為長江證券成都光華村街營業部，買方為長江證券深圳福華一路營業部，成交共計165.66萬股，成交價低于收盤價13.52%。

　　商業城則成為了溢價水平最高的股票，本周出現了1筆交易，成交40.85萬股，成交金額694.45萬元，溢價率為7.05%。

　　中小板次新股套現忙

　　隨著股改的整體完成，以及大量首發股票的原始股到期解除限售，A股市場的流通股市場越來越大，與此同時，大宗交易已經逐漸成為了大小非股東“套現”的主要渠道。與“慢節奏”分批減持的行為不同，上周大宗交易出現了許多“0024”股票和創業板次新股的身影，這些股票均是剛剛于7月之后發布了限售股解禁的公告，一些股東就急不可耐地實施了減持套現。

　　滬電股份是上周大宗交易成交金額最大的股票，先后發生了8次交易，成交股份合計1460萬股，成交金額1.33億元，折價率為5.01%。康得新的成交金額僅次于滬電股份，成交股份500萬股，成交金額1.31億元，折價率為5.76%。國星光電則是上周交易最頻繁的股票，共計成交10筆，折價率高達11.68%。今年7月13日，康得新、國星光電均發布了首發原股東持股解禁的公告。此外，科倫藥業、青龍管業、嘉事堂也同樣是“0024”開頭的中小板次新股，均在上周發生了數筆大宗交易。

　　除了中小板之外，創業板次新股的套現行為也并不鮮見，國騰電子8月4日剛剛發布了首發原股東持股解禁的公告，上周就發生了2筆交易，成交130萬股，成交金額4044萬元。另外，高新興、易聯眾、金通靈、盛運股份等創業板次新股也均是7月以來解禁的股票。