何安

　　“現(xiàn)在沒有大跌不買股票，因?yàn)槟壳按嬖诤芏嗖淮_定因素。如10月份還有希臘債務(wù)問題，所以我最近的倉位一直沒有超過半倉。”廣東斯達(dá)克投資管理有限公司總經(jīng)理黎仕禹近日接受第一財(cái)經(jīng)日報(bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表示，他現(xiàn)在的倉位僅為20%。

　　本周A股市場沖高回落，周五在隔夜歐美股市全線暴跌的影響下，兩市股指大幅低開，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收于2534.36點(diǎn)，全周跌幅2.27%，是7月中旬以來收出的第五根周陰線。滬市成交金額為4033億元；深成指報(bào)收11301.53點(diǎn)，周跌幅3%，成交金額3798億元。兩市成交量較上周都有所回落，而從表現(xiàn)來看，大盤股略為抗跌，小盤股則較為疲軟。

　　加息預(yù)期升溫

　　本周A股市場的沖高回落，主要緣于央票利率的異動(dòng)以及三年期央票的重啟。對(duì)此某市場人士認(rèn)為，一方面央票利率上調(diào)提供了較強(qiáng)的加息訊號(hào)；另一方面雖然CPI見頂?shù)�仍處于高位，出于鞏固通脹治理成果的考慮，貨幣政策仍然不會(huì)放松，因此加息預(yù)期依然比較強(qiáng)烈。

　　黎仕禹對(duì)記者表示：“國家可能繼續(xù)進(jìn)行調(diào)控的預(yù)期給了本周市場較大打擊。目前，政策放松難以明朗，若真的加息，則會(huì)增加很多企業(yè)的經(jīng)營成本，這將導(dǎo)致很多上市公司經(jīng)營業(yè)績下滑，最終也會(huì)反映在股價(jià)上。”

　　“不過我覺得市場對(duì)加息早就有預(yù)期。為了控制通脹，只能緊縮貨幣，這就面臨著加息，這才是近期暴跌的根源。目前來看，前期大跌的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放了，接下來最多是針對(duì)2437點(diǎn)的二次探底，已經(jīng)跌不到哪里去了。” 黎仕禹指出，今年指數(shù)范圍應(yīng)該在2500點(diǎn)~3000點(diǎn)來回波動(dòng)，如果指數(shù)大于3000點(diǎn)意味著風(fēng)險(xiǎn)的來臨，而如果指數(shù)低于2500點(diǎn)則是機(jī)會(huì)。如果周末加息的話，二次探底就到位了。沒出來的話可能還要折騰下，但整體下跌空間不是很大。

　　無獨(dú)有偶，道沃投資總經(jīng)理何俊也判斷，如果雙休日有貨幣政策出來，無論是提高存款準(zhǔn)備金率還是加息，周一市場都會(huì)低開高走，行情起碼可以持續(xù)到周二。

　　何俊表示：“從波動(dòng)性的角度來看，地量之后的反彈，如果反彈的末尾階段，不超過地量的兩倍，即1200億以上，意味著反彈的結(jié)束。而本輪反彈的結(jié)束點(diǎn)也是2826點(diǎn)調(diào)整以來的二分位，空間和量能來看反彈結(jié)束，現(xiàn)在仍是個(gè)探底的過程。”

　　不過何俊已經(jīng)趁周五市場低開，增加了20%的倉位至65%，周末若有貨幣政策出臺(tái)，他表示將在周一開盤時(shí)繼續(xù)加倉。

　　資源股走弱

　　近期，受歐美債務(wù)危機(jī)影響，全球商品受到巨大沖擊，各種金屬出現(xiàn)暴跌行情，由此也影響到了國內(nèi)A股市場的有色金屬板塊，連前期被熱捧的稀土板塊也不例外，資源股成為重災(zāi)區(qū)。

　　對(duì)此黎仕禹表示，只有經(jīng)濟(jì)形勢慢慢清晰了，市場焦點(diǎn)才會(huì)慢慢轉(zhuǎn)移至資源類的板塊。因?yàn)檫@些公司受經(jīng)濟(jì)影響比較大，經(jīng)濟(jì)前景好的時(shí)候才能做。而現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)前景不好，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，因此只能選擇防守型公司“喝酒吃藥”。

　　而國元證券首席策略分析師康洪濤則表示：“隨著全球通脹的蔓延，在通脹時(shí)代，資源為王，應(yīng)該是永恒不變的真理，所以全世界的資源股有走俏的根基，所以越通脹，資源類的影響越大，后市可以看好。”

　　與金屬價(jià)格不同，受避險(xiǎn)情緒追捧，近期國際金價(jià)屢創(chuàng)新高。而國內(nèi)黃金股前段時(shí)間還曾跟風(fēng)炒作，但是本周卻與金價(jià)出現(xiàn)了明顯背離。

　　黎仕禹認(rèn)為，這說明現(xiàn)在A股市場嚴(yán)重缺錢，再好的股票也炒不上去。再加上這些黃金股相對(duì)于未來，估值稍微偏高了一點(diǎn)。因此黃金股更多的呈現(xiàn)周期性的波動(dòng)行情，而沒有出現(xiàn)趨勢性的上漲行情。

　　防御型品種仍是首選

　　從選股的角度來看，北京格雷投資總經(jīng)理張可興表示，目前很多股票已經(jīng)處于低估的區(qū)間，不能說現(xiàn)在是大底，但很多股票已經(jīng)到底部區(qū)域了。但深成指、中小板以及創(chuàng)業(yè)板的估值水平仍處于很高的位置，相對(duì)于2008年的1644點(diǎn)和2005年998點(diǎn)的估值水平還是很高，只有上證指數(shù)的估值水平比較低，因此風(fēng)險(xiǎn)主要來自中小盤股票。

　　張可興建議關(guān)注白酒、醫(yī)藥、銀行保險(xiǎn)、房地產(chǎn)四大板塊。他更看好銀行保險(xiǎn)，認(rèn)為現(xiàn)在這種個(gè)位數(shù)的市盈率，相對(duì)于未來的成長性來說是低估的。

　　張可興基本的投資策略是，所持股票基本面沒有太大變化不會(huì)減倉，如果出現(xiàn)15%或者更大的跌幅，則會(huì)選擇加倉。

　　何俊則建議關(guān)注新能源板塊，尤其是新能源汽車板塊本周有異動(dòng)跡象，從產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰電池，下游的汽車制造業(yè)以及充電樁，周五都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　黎仕禹則表示，他周一減倉了醫(yī)藥、釀酒板塊，周四開始加倉，現(xiàn)在只能做做“短差”，吃個(gè)“盒飯”行情。

新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。