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　　周小雍

　　昨日，滬深兩市早盤(pán)雙雙大幅低開(kāi)，但隨后地產(chǎn)、煤炭、券商、銀行、水泥等權(quán)重板塊相繼發(fā)力，帶動(dòng)股指震蕩爬升。截至收盤(pán)，STCN資金流向快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)業(yè)(5.37億元)、交運(yùn)設(shè)備業(yè)(3.49億元)、銀行業(yè)(2.19億元)等板塊最受資金追捧。此外，新能源及材料、航天軍工、鋰電池、磁材概念也位于資金凈流入前列。

　　分析人士指出，在昨日的行業(yè)板塊表現(xiàn)上，一方面一些前期持續(xù)低迷，估值較低的板塊在此次大跌中凸顯出估值優(yōu)勢(shì)，觸底反彈。還有一些前期一直受資金追捧，估值雖然不低，但防御性較為突出的板塊。如酒類(lèi)、消費(fèi)類(lèi)、醫(yī)藥類(lèi)等防御性板塊也表現(xiàn)不錯(cuò)。

　　新華基金副總、投資總監(jiān)王衛(wèi)東認(rèn)為，作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市先于經(jīng)濟(jì)自二季度開(kāi)始一直處于快速下跌過(guò)程中。經(jīng)過(guò)深幅下跌，市場(chǎng)估值越來(lái)越合理，甚至出現(xiàn)低估，選股機(jī)會(huì)正逐步顯現(xiàn)，可著眼于布局未來(lái)十年的高速增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)和超跌高成長(zhǎng)個(gè)股，以及部分早周期行業(yè)。目前，市場(chǎng)估值雖處于合理區(qū)域，但在內(nèi)外圍諸多不確定性因素的壓制下，市場(chǎng)走出調(diào)整仍需時(shí)間，未來(lái)一個(gè)月市場(chǎng)仍將以震蕩調(diào)整為主。

　　海通證券策略高級(jí)分析師陳瑞明認(rèn)為，雖然美債信用評(píng)級(jí)下調(diào)的情緒宣泄和意、西債務(wù)危機(jī)是當(dāng)前重點(diǎn)，但卻絕不是市場(chǎng)的全部。中報(bào)業(yè)績(jī)、資金成本、境外市場(chǎng)三個(gè)擾動(dòng)因素交織影響市場(chǎng)短期走勢(shì)，有負(fù)面亦有正面，加之核心因素政策經(jīng)濟(jì)沒(méi)有惡化，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)深跌、久跌概率不大。

　　對(duì)于行業(yè)配置，陳瑞明認(rèn)為，在市場(chǎng)情緒宣泄當(dāng)口，可以選擇跌無(wú)可跌、估值低的地產(chǎn)銀行作為暫時(shí)防守品種。未來(lái)行業(yè)選擇可以遵循兩條線索，一是中報(bào)業(yè)績(jī)良好且有持續(xù)性的行業(yè)，如大消費(fèi)，其中7月漲幅較小的農(nóng)業(yè)、零售、旅游值得特別關(guān)注；另外，大型國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的重點(diǎn)行業(yè)投資，如通信設(shè)備、智能電網(wǎng)設(shè)備等，其確定性在于項(xiàng)目投資資金有保證，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將在三季度開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　東北證券分析師沈正陽(yáng)建議，考慮到權(quán)重板塊估值及股價(jià)的逼近乃至創(chuàng)新低，操作上也不可過(guò)分悲觀，投資者近期可繼續(xù)保持中性倉(cāng)位以及成長(zhǎng)泡沫、價(jià)值左側(cè)的推斷，且建議主要配置極低估值且彈性、流動(dòng)性均較好的券商、煤炭、工程機(jī)械等板塊，合理博弈股市暴漲暴跌聚集性特征；倉(cāng)重者則可在反彈中適當(dāng)控制倉(cāng)位，觀測(cè)數(shù)據(jù)公布、等待信號(hào)的明確。