多數券商認為，美國再次出現像2008年那樣的經濟危機可能性不大，但對于中國A股的沖擊也不可忽視

　　【財新網】(記者 張煥平) 上周五(8月5日)，美國主權信用評級被標普降低，此事對A股和中國經濟有何影響？

　　多家券商對這個問題進行了研究，財新網摘錄了其中五家的觀點。

　　多數券商認為，美國再次出現像2008年那樣的經濟危機可能性不大，但對于中國A股的沖擊也不可忽視。

　　中金公司：美國再陷金融危機的可能性很低

　　(1)由于標普下調美國國債評級的意向已經被市場充分預期，而且另外兩家主要評級機構先前均表示維持美國的“AAA”評級，因此標普的單獨行動將不會被市場解讀為評級機構對于美國國債的一致看空。

　　(2)美國再陷金融危機的可能性很低，但疲弱的經濟和國債評級調降等事件將使得包括股票市場在內的投資者的風險偏好進一步下降，因此本周海外股市走勢預計將仍十分震蕩，對A股造成的影響不容忽視。

　　(3)相比美債，歐債危機惡化并導致國際金融市場動蕩和國際經濟下滑的風險更大。

　　(4)市場在技術上存在一定的反彈要求，但整體弱勢震蕩的格局不會改變。

　　興業證券：海外波動影響情緒，但不太會實質性沖擊A股

　　(1)當前，美國經濟數據雖然偏弱，但二次衰退風險依然可控，2008年危機再現的概率很小。

　　(2)海外市場的波動更多從情緒層面影響A股短期的表現，而難以類似“2008年金融危機時期”從業績、流動性等層面實質性沖擊A股。

　　(3)考慮到美國面對“經濟滯漲”的風險，第三次量化寬松政策是否推出仍不確定，即使推出，考慮到國內貨幣政策對沖，也難以重現去年第二次量化寬松政策對A股的正面推動。

　　國泰君安：美歐經濟下滑增加中國經濟下滑的可能性，并將壓制風險偏好的提升

　　(1)現在美國經濟內在復蘇的動力已經衰弱。

　　(2)標普的降級無法改變美國銀行類機構持有美國國債的行為。

　　(3)美國經濟的顯著下滑以及信用風險的上升將傳導到其他經濟體，導致新興經濟體的經濟探底，以及信用風險上升，從而可能引發美元出現反彈。

　　平安證券：金融市場動蕩難免 美債前景更加莫測

　　(1)標普對美債中長期可持續性表示憂慮，未來美債信用評級仍可能再次被下調。

　　(2)三大評級機構態度有差異，短期發生齊降評級的可能性不高。

　　(3)國際金融市場動蕩將不可避免，甚至不能排除出現雷曼兄弟倒閉時金融市場劇變的可能。

　　(4)短期內資金大量逃離美債市場的可能性不高。

　　(5)減赤和國債收益率提高，短期內將影響到美國經濟增長。

　　華融證券：美國信用評級被下調沖擊全球市場

　　(1)將削弱全球投資者對美債的信心、增加美國借債成本、金融機構出現資產負債表收縮、加重美元貶值壓力，對美國經濟產生負面影響。

　　(2)也會對已經受主權信用評級下調困擾的歐元區相關國家構成新一輪沖擊。

　　(3)短期內，將對市場信心將造成嚴重沖擊，導致A股繼續尋底。■

 

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