美債危機呼嘯而來機構齊齊看空8月

http://www.sina.com.cn 2011年08月01日 11:12 眾祿投資

　　眾祿基金研究中心徐麗平/文

　　編者按：7月滬指頑強站穩(wěn)2700點，收報2702點，較6月下跌60點，跌幅2.18%。步入8月，美債危機的牽動人心，市場大幅上漲的機會似乎很渺茫。但行情總是在絕望中，出乎意料而來，不必過于悲觀。且看各大機構評點7月和展望8月。

　　眾祿基金研究中心：美債或峰回路轉，基金宜以靜制動。眾祿基金研究中心8月A股策略中認為，美國債務上限談判會有一個妥協(xié)的結果，屆時A股市場將面臨一個相對穩(wěn)定的外部環(huán)境，而且不排除出現(xiàn)修復性反彈的可能，但目前市場還不具備發(fā)動一波大行情的條件。在通貨膨脹、經(jīng)濟增速、市場資金等方面沒有出現(xiàn)明顯利好之時，我們?nèi)匀粓猿址€(wěn)健的策略。建議投資者在控制風險的基礎上，關注靈活、穩(wěn)健、選股能力強的基金。

　　中金公司：8月逢高減倉為宜。中金公司發(fā)布8月A股策略中認為，三方面因素影響市場(對政策的進一步觀察、海外市場局勢的影響和國內(nèi)流動性的變化)。總體上進入8月對于市場不利的因素逐步增加，從操作策略看，建議投資者8月以逢高減倉的操作策略為宜。8月初美國國會和政府最終達成提高債務上限和減赤談判協(xié)議的可能依然存在，如果屆時周邊市場憂慮得以緩解而出現(xiàn)顯著反彈，可能同樣會提振A股市場，我們認為這可能會為A股投資者帶來一次逢高減倉的機會。

　　中信證券：市場仍需等待，關注安全主題。中信證券8月A股策略中認為，美債問題對A股的影響，主要通過實體經(jīng)濟、匯率波動引發(fā)的流動性預期以及全球資本市場風險溢價波動的幾個方面產(chǎn)生來產(chǎn)生作用，不過目前對短期市場起主導作用的還是通脹預期。我們認為，宏觀信號不明朗，面臨較多敏感事件，短期繼續(xù)等待。

　　申銀萬國：再看得遠一些。申銀萬國8月A股策略中指出，一旦最具信用的美國國債出現(xiàn)違約，那么全球經(jīng)濟復蘇前景將一片陰云。風險情緒的增強使得投資者更多轉向兼具穩(wěn)定和防御特性的避險品種。但申銀萬國分析認為，負面信息超預期，不確定性使投資者迷失了方向，擔憂情緒短期難以反轉，但悲觀預期加強對股指的邊際沖擊在減弱。因此，未來即使這些困擾市場的問題出現(xiàn)些許改觀或一線轉機，也有望改善已至極致的悲觀預期，從而帶來市場向上修復的空間。建議看得遠一些，與其等待負面沖擊的盡頭，不如探尋市場合理價值的坐標。

　　眾祿基金研究中心分析師認為，歐債危機還沒讓市場緩口氣，美國債務危機又呼嘯而來，A股市場一片烏云，短期市場難見大漲。美債危機一旦違約，中國經(jīng)濟難以獨善其身。從以上各大權威機構發(fā)布的8月A股策略觀點可以看出，中金、中信、申萬都一改樂觀態(tài)度，轉為看空，基本認為美債危機若出現(xiàn)利好轉機，會給市場帶一次逢高減倉的機會。(眾祿基金研究中心徐麗平/文)

　　附圖：