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　　新浪財經訊 6月17日消息，湘財證券2011年中期策略報告會于6月17日在上海舉行，湘財證券認為二季度A股市場已反映了投資者對經濟的各種憂慮，下半年將探底回升，并有一波最高30%的漲幅行情。

　　湘財證券首席經濟學家李康(專欄)認為， 2011年中國經濟將呈現放緩的增長勢頭，全年增速約9.1%左右。具體則是投資增速維持在21-22%，拉動GDP增長約4.7個百分點；消費增速約為18%，拉動GDP增長約4.1個百分點；凈出口增長3.8%左右，拉動GDP增長約0.3個百分點。

　　關于當前市場最為關注的貨幣政策未來如何演變的問題，李康認為通脹與經濟下滑成為蹺蹺板的兩面，如何“正確”而又“恰當”的“權衡”成為決定2011年下半年宏觀政策的主基調。并指出下半年仍有兩次加息可能；存款準備金存在理論上限，但目前水平離上限仍較遠，仍存在2-3次上調空間。全年信貸增速維持年初的判斷在15-16%，信貸總量約為7.5萬億，M2增速15-16%。

　　湘財證券策略研究員牛鵬云博士認為，A股市場目前走出陰影的關鍵是政策和經濟基本面中幾個突出矛盾何時出現拐點，二季度市場走勢已經反映了投資者對通脹和流動性緊張、宏觀經濟增速的快速回落以及去庫存可能帶來企業盈利惡化的憂慮。

　　他預計下半年A股市場發生一波從最低點到最高點30%漲幅行情的概率非常大。

　　行業配置方面，出現通脹、流動性拐點初期，建議配置煤炭等周期性行業；而下半年的大部分時間建議配置大金融(銀行、保險)等低估值行業和消費類行業(前提是國際板未推出)，如食品飲料、紡織服裝、醫療器械、商業零售、家電。此外，部分景氣程度較高的行業如水泥行業也值得密切關注。(王霄 發自上海)