A股有望在二季度后轉好
A股市場經過1月份的調整后，雖然在2月份有所反彈，但綜合當前實體經濟和流動性情況，出現大的趨勢性行情的概率依然較低。
隨著宏觀經濟形勢的逐漸明朗，通脹得到有效控制，我們可寄希望于A股在二季度后慢慢轉好。從影響股市走勢的三個因素來看，A股市場好轉的基礎，必須是實現經濟見底、通脹見頂、政策緊縮見頂，而這有望在二季度后實現。雖然年內通脹中樞水平有望持續抬升，但通脹失控的概率會大大降低，未來政策也將趨于溫和。
今年是“十二五規劃”的開局之年，從經濟周期的演進來看，中國經濟有望進入新一輪主動補庫存的中周期，經濟有望在二季度觸底。伴隨這一共識的提升，預期對市場情緒將會起到正面推動作用。從市場活躍的諸如裝備制造、高鐵概念及建筑建材等板塊的良好表現來看，也能對上述判斷加以佐證，市場運作思路正處于溫和的估值提升階段。
在選股上，短期建議適當追逐彈性，選擇周期性品種等；中期則看成長，選擇高端裝備制造、新能源及受益于“十二五規劃”的相關行業。
天弘基金
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