雖然滬指二月上漲4.10%，終結此前連續三個月跌勢，但是機構對三月市場走勢的看法分歧依舊，到底是“小陽春”還是“倒春寒”？

　　春暖乍寒時爭論股指走勢

　　“二、三月份是上半年最好的反彈時間窗口。”興業證券認為，首先“兩會”前后的維穩和利好政策釋放將緩解市場對經濟“硬著陸”的擔憂；其次三月市場將迎來年內最大規模的公開市場資金到期，且存量資金的再配置仍將繼續。中信證券也看好三月市場，認為兩大催化劑值得重視：農產品價格下降使通脹進入平穩期；年報披露進入高潮，引發高增長股反彈。

　　不過，湘財證券認為，市場上漲的驅動力正在消失，建議三月份中上旬逐漸降低持股比例。理由有三：一是地緣政治局勢惡化將加劇輸入型通脹的擔憂；二是持續的房地產調控政策將形成累計效應，繼續施壓市場；三是投資者心理預期的轉變加大股市的波動，年報行情可能曇花一現。江海證券也認為，三月股市將面臨一定回調壓力。

　　除了少數機構明確表達看空或看多觀點外，目前更多的機構是用“區間震蕩”來概括三月市場走勢。例如，東北證券認為“三月上證指數運行區間可能在2800-3050點”，華泰證券認為“三月份市場仍將維持箱體震蕩”，廣發證券預測“三月滬指在2700點至3100點箱體震蕩”，海通證券認為“市場向下調整空間不大，向上機會也比較缺乏”。

　　同時，德邦證券雖然認為“仍不具備趨勢逆轉的條件”，但“三月月底開始提高倉位”的建議還是比較有建設性。德邦證券給出的理由是，二月市場頂住國內持續貨幣緊縮和海外政局動蕩的雙重壓力，出現小幅上漲，唯一可信的解釋是市場估值已經接近低點，政策打壓已經失效，股市見底或提前。

　　不同邏輯下行業配置各異

　　行業配置方面，中信證券推薦農業、鋼鐵、建材、汽車、家電，并建議關注三月以后業績逐步發布的銀行板塊。興業證券推薦低估值、高彈性的周期股，如建筑建材、機械、化工，以及估值合理、業績穩定的白馬股，如家電、交運設備等行業。江海證券看好消費和部分新興產業板塊，建議關注醫藥、旅游、汽車配件、電氣設備和新能源板塊。

　　相對于行業配置而言，機構對主題熱點的挖掘更加熱衷。中信證券推薦機場建設和低空開放，油價上漲相關受益產業鏈，iPad2帶動的電子產業等三類主題。廣發證券提醒有三類主題值得注意：原油價格上漲背景下的投資機會；“兩會”召開期間的民生領域；業績確定性增長的品種。此外，東北證券建議重點關注設備投資與新興產業的交集領域，比如以能源為切入點，重點關注新能源（核電、水利等設備）、能源網絡(智能電網、電源電控設備等)、新能源汽車(鋰電池、電動汽車)。

　　個股方面，東北證券推薦東方電氣、廣船國際、神開股份、科陸電子、江蘇國泰、佛塑股份、格力電器、航天電子、馬應龍、東陽光鋁。廣發證券重點推薦葛洲壩、中集集團、*ST釩鈦、三普藥業、海虹控股、興發集團、煙臺萬華、廣匯股份。中信證券推薦新疆眾和、海特高新、煙臺萬華、中海油服、海寧皮城、隆平高科、南京銀行、*ST釩鈦、海螺水泥、杭鍋股份。湘財證券重點推薦保齡寶、中遠航運、大連國際、拓日新能、新華醫療、人福醫藥、世紀鼎利、上海佳豪、澳洋順昌。

　　記者 李宇欣

 

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