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　　■本報北京訊 記者夏青報道

　　2011年剛剛開始，對今年股市的趨勢已經成為各方預測熱點。

　　1月8日，在第15屆中國資本市場論壇上，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，基于分析判斷，2011年是一個底部振蕩向上，行情前低后高的情況。總的來看，基本面分析是謹慎樂觀。

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐則認為，受貨幣政策等宏觀調控的影響，今年的股市走勢不是十分樂觀。

　　中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀說，未來資本市場的看點將更多的聚焦在結構調整上。政策面亦決定2011年股市大牛很難，大熊也不易。但是，不缺結構性機會。

　　趙錫軍認為，2011年，市場重心從年初開始在振蕩中逐步下移，然后底部慢慢抬高，無論底部還是頂部會在2010年之上，如果沒有意外，上證指數在2500到3700點之間運行。如果通貨膨脹控制比較理想，上證指數可能有突破。中小企業板和創業板這兩個指數可能在今年再創出新高。從振蕩的探底情況看，在三個指數中，上證指數在2500點會有強烈的支撐，深圳綜合指數在1200點有強烈支撐，中小企業板指數會在6500點有強烈的支撐。

　　他認為，決定今年走勢的主要因素包括，一是全球總體經濟形勢比去年略好一些，說明影響市場的一些外部因素應該在緩慢趨好；二是宏觀經濟還是一個平穩發展的狀態，GDP增長可能達到9%左右；三是通貨膨脹壓力不斷增大的狀態會慢慢釋放，CPI可能會體現一個前高后平的狀態，總體上今年CPI比去年高一些；四是穩健貨幣政策第一年，到下半年可能會慢慢轉向關注經濟增長；五是人民幣升值預期仍然很強烈，會帶來更多的資金流入壓力。六是整個資金供求基本平衡，預計今年資金需求在股市上面各種新發、解禁大概在一萬億左右，比2010年低一些，但是資金供給可能也比2010年低一些；七是上市公司業績總體增長情況比10年弱一些。

　　曹鳳岐表示，因為通貨膨脹，加息和其他方法控制貨幣和物價手段，可能今年會頻繁使用。對股市可能會造成不利影響，因此今年總體上是一種震蕩行情。對股市不樂觀，但是長期來看中國的資本市場是大有希望的。