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　　作者：秦洪

　　本周大宗交易出現了一個值得關注的特征，那就是以中小板、創業板個股為代表的大宗交易數量漸趨增多，且單筆成交金額也迅速膨脹，甚至已超越了以上海市場大盤股為主的大宗交易成交金額。其中，理工監測、華英農業、科陸電子等中小板股票的大宗交易金額均超過了7000萬元。有觀點認為，當前大宗交易金額的分布情況其實對應著的是當前A股市場的估值差別。因為以中小板、創業板等為代表的小盤股估值較高，所以在大盤橫盤缺乏方向之際，這些個股的限售股解禁后的拋售意愿較為強烈。但現在主板市場的估值相對較低，且存在著進一步反彈的可能，所以“大小非”限售股解禁后的拋售意愿也并不大。畢竟，在目前的估值水平下大舉減持似乎有點賣便宜了。

　　此外，本周大宗交易還有一個有意思的現象，那就是大宗交易減持后的資金用途頗值得玩味。比如：科陸電子在12 月21日總共發生了6筆大宗交易，合計成交600萬股，賣出方均是國盛證券九江孤溪埂營業部；而接盤方遍及廣州、威海、上海、溫州、蘇州及成都的營業部。之后，科陸電子突然發布了一則股東減持公告稱，21日通過大宗交易減持600萬股的正是科陸電子控股股東、董事長饒陸華。有媒體引述科陸電子董秘辦人士的解釋稱，“雖然是公司老總，但是饒總的居住狀況并不是很好，他目前只有一套房子，因此本次減持的主要原因是想換一套更大的房子”。對此，有分析人士建議投資者對部分估值高企、有減持意愿或跡象的創業板、中小板的上市公司要予以謹慎對待。因為類似于“改善居住環境”的借口往往會成為限售股解禁后的拋售理由，而這一理由時刻都可以產生。所以未來的中小板、創業板減持壓力的確較為沉重。

　　重點個股分析

　　湘電股份(600416)：公司是國內大中型電機的龍頭企業，市場份額位列前三，是國家重大設備的產業化基地，具備領先的技術優勢。從去年起，風機整機的制造業務已經取代電機業務成為公司最主要的收入與利潤來源；今年上半年，風機收入占比已經達到64%。

　　公司還是國內首家研發并批量制造2MW 直驅永磁風機的企業，現有產能為1000臺/年，未來風電業務將繼續高成長，這一方面得益于國家對風電的扶持，另一方面則得益于公司高端產品比重的提升。雖然該股本周大宗交易的價格較市價折價率較高，但目前的估值并不高，可跟蹤。

　　科陸電子(002121)：公司從生產標準電工儀器儀表起家，歷年來重視研發投入，在電能計量領域具有非常強的技術實力。公司今年4月推出的“CL1000AT 檢定系統”能實現日檢定9000臺智能電能表(包括走字、檢定等程序)，為國內單線配置表位最多、檢定能力最強的系統產品；今年11月，公司針對電動汽車充電站推出了檢測產品，該產品用于充電站、充電樁的檢定，可以實現充電站、充電樁的電能計量、收費、賬務管理、通信、讀寫卡等多項功能和指標的檢定。此外，公司其他方面的新產品也成果顯著，電力電子業務取得了長足的發展，電源、變頻器、逆變器、變流器等產品全面開花，未來業績的高成長趨勢將延續。該股在消化大宗交易的拋壓后，股價有望企穩。

　　三泰電子(002312)：公司加大了金融服務外包業務的發展力度，目前已成功實施包括工商銀行湖北省分行及浙江省分行在內的票據影像服務外包業務，新產品遠程授權圖像采集器也在工商銀行全行范圍內實施�？傮w來看，公司金融服務外包業務已取得實質性進展。

　　未來幾年，隨著我國銀行前后臺業務分離的實施以及銀行業務流程再造的推進，預計銀行非核心業務外包將全面普及，金融服務外包市場將快速發展，這為公司金融服務外包業務提供了難得的發展機遇，也將成為公司新的利潤增長點。鑒于公司目前的估值并不高，可適量跟蹤�！�(金百靈投資 秦 洪)