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　　新浪財經訊 12月22日消息，海通證券研究所策略高級分析師陳瑞明在今日的海通證券2011年投資策略報告會上表示，A股明年上半年振蕩，下半年股指上行的可能性較大，并預測全年上證綜指在2600－3500點之間運行。同時推薦了15大金股。

　　海通證券研究所在報告中預測2011年A股整體盈利增速15%－18%，上證綜指運行區間2600－3500。

　　海通證券認為2011年經“審慎靈活”的政策取向是客觀現實和主觀需求的疊加選擇，政策的微小變化可能給市場帶來較大的波動。由于國內貨幣政策回歸穩健，但不改變存量流動性充裕格局。在實際負利率、通脹、房市調控背景下，估值不貴的A股具備配置價值。明年市場供給中性，不會對股市造成大沖擊。

　　明年上半年將接受包括美國復蘇可能不及預期，進而強化“貿易戰匯率戰”對外政策；加息、房產稅、限購可能導致房地產產業鏈受沖擊；二次去庫存使民間投資不及預期等風險的考驗，預計上半年股市振蕩的可能性較大。

　　海通證券認為決策層對于經濟波動的容忍度不像想象的那么高，政策會向“穩增長”目標傾斜，市場將迎來政策放松的上漲行情，時間可能出現在下半年。因此下半年股指上行的可能性較大。

　　在行業方面，海通證券繼續看好大消費。貨幣效應使得通脹壓力持續到明年上半年，本輪通脹成因不同以往，勞動力成本上升和“信貸創造消費”，能更好解釋本輪通脹，因此類資產屬性的消費品是受益者。

　　另外從轉型和政策看，海通證券看好基建上游、可選消費、部分新興。海通認為從政策鼓勵、時代需求、要素稟賦、行業盈利能力4個維度，看好高端裝備制造、核電、部分新材料、以及新一代信息技術。

    在個股方面，海通證券推薦小商品城、五糧液、康美藥業、報喜鳥、美的電器、祁連山、柳工、煙臺冰輪、鐵龍物流、拓維信息、時代新材、煙臺氨綸、順網科技、遼寧成大和中國平安15大金股。(王霄 發自上海)