銀河證券：2011年滬指波動區(qū)間2700-4000點
銀行證券今日發(fā)布了2011年券商策略報告，報告稱看好A股市場。預(yù)計2011年上證綜指核心波動區(qū)間2700-4000點，運行節(jié)奏可能為前低后高、震蕩上行。
銀行證券認(rèn)為，2011年通脹與政策變數(shù)擾動市場。全球經(jīng)濟冷熱不均，中國平穩(wěn)增長預(yù)計2011年GDP增速9.5%，但通脹壓力較大，貨幣政策回歸穩(wěn)健，收緊預(yù)期較為強烈，通脹與政策變數(shù)成為擾動股市運行的重要因素。
同時，股市流動性充足。全球流動性充裕流入中國壓力較大。新增信貸減少使直接融資比例上升，但負(fù)利率使居民資產(chǎn)配置困境突出，股市成為資產(chǎn)保值增值的重要渠道，儲蓄搬家入股市成為大概率事件。
基本面方面，銀行證券認(rèn)為目前上市公司業(yè)績穩(wěn)定增長，估值偏低。預(yù)計2011年全部上市公司凈利潤增長18%。目前大盤股估值處于歷史較低水平、小盤股相對偏高，整體估值有一定提升空間但幅度不大。業(yè)績與估值共同推動股價上升。
轉(zhuǎn)型重塑價值，重視新興和消費，先α后β。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型重塑新興產(chǎn)業(yè)和消費行業(yè)的投資價值，應(yīng)戰(zhàn)略性重視其投資機會。上半年以控制倉位、精選中小盤成長股的α策略為主，下半年以提高倉位、增加周期類股票的β策略為主。
行業(yè)機會：重點關(guān)注TMT、新能源與電力設(shè)備、環(huán)保、食品飲料、商業(yè)、水泥等行業(yè)。
股票組合：東方電氣(600875)、特變電工(600089)、大唐電信(600198)、東軟集團(tuán)(600718)、川大智勝(002253)、桑德環(huán)境(000826)、伊利股份(600887)、王府井(600859)、天山股份(000877)、格力電器(000651)。
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