中央電視臺財經(jīng)頻道交易時間《老左來了》今日關(guān)注

　　主持人：左安龍

　　嘉  賓： 秦  娟   天冶基金債券分析師

　　嘉  賓：劉  凱   國信證券注冊分析師

　　今日關(guān)注一：從基金面看近期市場表現(xiàn)

　　秦  娟：到期資金較大  流動性較強

　　左安龍：今天我們請來的是債券基金的基金經(jīng)理，秦絹，你先把概況告訴我們，最近的整個債券的整個走勢情況怎么樣，股市我們看到了，好像是強弩之末，沖高之后有的紛紛回調(diào)，有的要繼續(xù)回調(diào)，有的要大回調(diào)，債券呢？

　　秦絹：最近債市回調(diào)的力度也是比較大的。

　　左安龍：債券又比較大？

　　秦絹：對，我們可以看一下交易所的債券指數(shù)是000012。

　　左安龍：我們請北京打出來0000012，真的是。

　　秦絹：對，看是一個小綠線，其實這個并不是特別的真實，因為這個短期的債券最近其實都是，都沒有怎么跌，主要跌的是長期的，長期的國債，大家看一下010107。

　　左安龍：010107我們來看一看，我們請北京把它打出來。

　　秦絹：這是十年的國債。

　　左安龍：這是哪里的國債，十年的國債，也是交易所的嗎？

　　秦絹：對，交易所的。

　　左安龍：交易所的十年國債，長期國債好像比較早就開始開跌了？

　　秦絹：對，長期國債因為一直受到通脹的壓力，所以這個，而且最近這個股市比較火爆，然后就分離出來了一些資金，吸引到了股市這一方面，所以資金這方面可能也有一些壓力。

　　左安龍：因為好像股市把它吸過來，那反過來我就要反問你了，那整個推動在勢的升降的因素發(fā)生變化了嗎？

　　秦絹：發(fā)生變化了。

　　左安龍：也發(fā)生變化了？

　　秦絹：發(fā)生變化了。

　　左安龍：那待會兒我們再談，下面我們來看企業(yè)債？

　　秦絹：企業(yè)債最近跌幅也是很大的，短期的還好，就一年以內(nèi)的，短期融資券這個券種是銀行間的，然后這個走勢可能交易所這塊系統(tǒng)里面打不開，但是最近它就短期的企業(yè)債就是基本上還是有點走強，就是頻度都不一樣。

　　左安龍：短期企業(yè)債走強了？

　　秦絹：對，因為短期的企業(yè)債它相對利率產(chǎn)品來說，相對于國債來說它的收益比較高，像一年的短融從3到3.5，這收益率，年收益率，這個的話就是一方面因為期限短也可以回避一些利率的風(fēng)險和通脹的風(fēng)險，另外一方面就是它這個利率相對利率產(chǎn)品比較高，所以受到了非常好的歡迎吧。

　　左安龍：你是基金經(jīng)理，是債券基金經(jīng)理，你不可能去買股票對不對，所以我就反過來問你，你在選擇債券的時候，你怎么排隊啊，哪些債券是屬于優(yōu)選啊，哪些排在前面，哪些是斥資啊，哪些是要減持，減持大家知道了。

　　秦絹：早就減持了。

　　左安龍：你最近選擇什么？

　　秦絹：最近買的就是防守性的，一年以內(nèi)的，就不敢買一年，就是半年以內(nèi)的央票。

　　左安龍：半年以內(nèi)央票？

　　秦絹：對，這個就是由于期限短，所以回避風(fēng)險的能力特別強，就是跌價風(fēng)險就是保護吧，就是，不過半年以內(nèi)的央票的利率比較低，然后就再一個配制一些高收益的一些短期融資券，一年以內(nèi)的企業(yè)債。

　　左安龍：好，其實你買的這個債券，我能不能這么說，其實廣大中小散戶他們也可以去考慮？可以這么講吧？

　　秦絹：對，也可以去，因為有一些是銀行間的品種小散戶是不能買的，但是交易所也有，企業(yè)債交易所也有，像長新債，交易所的08長新債，這個債券是2年，還有2年的時間。

　　左安龍：收益呢？

　　秦絹：收益5點多。

　　左安龍：這個比2025要高一倍了。

　　秦絹：如果當(dāng)股市這邊有一些回調(diào)的時候，可以去把一些資金去留到這個里面，來做一些配制。

　　今日關(guān)注二：熱錢流入對于未來市場的影響

　　秦  娟：熱錢流入數(shù)量逐步增大

　　秦  娟：通脹壓力仍然較大

　　左安龍：雖然說我們國家的投資品還是比較少，盡管這么少的狀態(tài)下，還是有一點可供選擇的，而且不同狀態(tài)下不同的股，不同的投資品種的表現(xiàn)是不一樣的，有的省表現(xiàn)出此消彼漲的狀態(tài)，所以你不要一個勁老是股票，股票，你何必這樣干呢，我們以前講過國債好的時候你不買，現(xiàn)在國債也不好了，你剛才提供了，某些企業(yè)債是值得你關(guān)注的，那也好，你只要有收益，這個收益是相比較的，比較高那就好了，你說對不對。下面我們請上海的編導(dǎo)把朋友來的公共郵箱里的信打出來，我反問兩位，這位朋友我看了還是很有想法，他是跟蹤，他怎么講，他根據(jù)現(xiàn)在跟蹤公募、私募基金的持倉情況，本輪行情的主導(dǎo)者并非是傳統(tǒng)的基金、券商、保險基金、私募，他更傾向于是流入的境外熱錢導(dǎo)致的，當(dāng)然也不排除中資從香港回流，而主攻方向明顯是藍籌股，這一點完全不同于歷史情況，請關(guān)注，他還提醒我，他說請你關(guān)注，我想把他這期拿出來，他說的對不對呢，也許他不一定對，他也是觀眾他打來談自己的看法，我不知道你們兩位對這一封評價怎么看，劉凱？

　　劉凱：好的，我是比較同意這位來客朋友的觀點，因為他寫的這個觀點，跟我們的觀點實際上是有不謀而合的地方，我們一直也在觀察整個熱錢的流入情況，尤其是從8月份開始，我們可以看到，8月份大概有1000多億，數(shù)量并不大，但是9月份，尤其到9月底我們發(fā)現(xiàn)熱錢的流入一下子增加了很多，達到了4000多億，這種情況下，整個市場有這么多的錢進來以后，而目前政府對于房地產(chǎn)的調(diào)控導(dǎo)致實體房地產(chǎn)很多人開始謹慎了，但是而對于我們說虛擬這一塊的股票，股市，大家確實是認為資金很有可能會介入到其中，所以我們認為這一階段市場走的這或火跟外資的流入也是有很大的關(guān)系。

　　左安龍：這個外資現(xiàn)在他也講的很絕，他不用外資，這個熱錢他從境外資金，對不對，香港也算境外，澳門也算境外，臺灣也算境外，是境外，從境外資金，這么一來就使這個錢的狀態(tài)撲朔迷離了這樣一個狀態(tài)，這樣一個問題，反過來我請教兩位這樣問題，我們知道，你們知道從今年1到9月我們的外貿(mào)出口，也就是我們的外匯帳款迅速上升，這一塊算不上我們自己的流動性釋放，也算不上熱錢之列，算不算，秦絹說？

　　秦絹：這一塊我做過一個詳細的統(tǒng)計，因為從6、7月份，就是5、6、7這三個月份熱錢是凈流出的，記得之前節(jié)目時候我也說過，所以當(dāng)時就是資本市場有一個資金的壓力，但是從8月份開始美元大幅度的貶值，一路可以說現(xiàn)在一點反彈的這種相應(yīng)的反彈都沒有，一路貶值下來，從美元貶值來看的話，整個全球的包括日本然后都實行了比較寬松的貨幣政策，所以就整個人民幣又成為比較吃香的一個品種，然后大家現(xiàn)在人民幣就外界對人民幣升值的壓迫力量也是非常強的，所以近期許多熱錢就過來，就是來堵人民幣進行升值，從8月份、9月份，8月份熱錢流入是將近1000億，9月份是4000多億，這是相當(dāng)大的一個數(shù)，這些熱錢都會，這個都與人民幣記的，都相當(dāng)于是都是我們的這種流動性，央行都是對沖這種外匯帳款的流動性。

　　左安龍：待會兒這樣秦絹，你索性給我非常宏觀的，從央行的貨幣政策的角度，因為央行貨幣政策肯定考慮熱錢，從它的什么貨幣政策角度來看，我們整個的狀態(tài)怎么樣，我們待會兒再談，好不好，劉凱對這個熱錢你們在研究過程中把它納入你們的研究范圍？

　　劉凱：納入我們的研究范圍，這也是我們觀察的主要數(shù)據(jù)，因為大家知道實際上熱錢的流入，你數(shù)據(jù)觀察實際上是比較困難了，因為有些錢它可能進來不是完全按照我們比較透明官方的渠道進來的，可能有些相對來說民間的一些方法進來的，所以這種情況下，我們在關(guān)注當(dāng)中也會把一些數(shù)據(jù)作為剔除，或者是某些數(shù)據(jù)把它加回來，這樣才能相對準確一點，所以這個我們也是觀察的。

　　左安龍：一句話現(xiàn)在仍然是要密切關(guān)注的，接下來我跟你談熱錢，最后這個熱錢從你在市的，你管債券的這個角度來講你怎么看？

　　秦絹：熱錢多了可以有資金方面的支持，但是熱錢多的話不一定會進入債市，股市現(xiàn)在這么火爆，這個方面就兩方面看了，而且債市現(xiàn)在估值比較高，收益率比較低，相對股市來說的話。

　　今日關(guān)注三：新能源細分子行業(yè)及投資機會

　　劉  凱：關(guān)注動力電池和新能源汽車

　　左安龍：老左又回來，繼續(xù)關(guān)注《交易時間》，我們不但談行情，談熱點，談世界的形勢，我們還要為我們中小散戶呼吁，他們有很多痛苦，你看，我從公開郵箱里邊我又找到了一封，我們請上海編導(dǎo)把它打出來，說的這是一個人，絕不是一個人的事情，是我們市場的事情，這個人怎么講呢，是上海的石品華的，他說本人04年買了2萬股西安天生物的股票，到了09年6月終于在美國納斯達克上市了，后來說要轉(zhuǎn)股，我又匯去了1280元，已經(jīng)快一年半了，沒有下文，也問不到原因，請求幫忙，你怎么現(xiàn)在讓我?guī)兔Γ�你�?dāng)初買的時候為什么不來問我一下。兩位，劉凱給他評論一下，這個事情該怎么辦？首先這是非受法律保護范圍，他不受法律保護的？

　　劉凱：是的，這位朋友可能當(dāng)時那個時候叫做一級半市場，有的人也稱作是股權(quán)市場，那個時候是不受法律保護的，證監(jiān)會并不完全認可，民間的一些資金說句實在話，為了吸收一些資金才出現(xiàn)這種情況，而且這個公司以前也出現(xiàn)過縮股現(xiàn)象，很多股沒了，10股最后變1股，這個實際上是有一定的。

　　左安龍：欺詐行為啊。

　　劉凱：所以我們也是呼吁有關(guān)部門對這個事情提起重視，同時希望這個股民拿起武器維護自己權(quán)益，一批股民要敢于去拿起法律武器維護自身權(quán)益。

　　左安龍：我記得好像證監(jiān)會主席尚福林曾經(jīng)講過，他不但要管已上市的公司，這是他們要管的，但是對那些未上市的公司，或者是通過其他途徑，其他辦法在市場的這樣的公司他也得管，也要管理，因為他們有很多東西它不是一個很規(guī)范的，有鉆法律空子的，我希望能不能和證監(jiān)會聯(lián)系起來把這個情報報到證監(jiān)會去，讓他們了解有這樣的情況，好不好，我們希望朋友們遇到這樣的情況一定要尋求合法途徑，尋求法律保護這是最重要的，好的，呼吁了一封來信。下面我們跟劉凱再來談一談，剛才我們談了大盤的情況，下面我們來談?wù)勀壳按蟊P要回去了，小盤股也不怎么樣了，創(chuàng)業(yè)板也要回了，怎么辦呢，買什么股票呢？

　　劉凱：這個九世紀上大家更關(guān)心的問題，我們認為短期來看大盤由于沖高過快，不排除會有一個調(diào)整，但是調(diào)整幅度可能不是很大，可能煤炭和有色還會拉起一波行情，如果美元貶值的趨勢不能有很好的秩序，導(dǎo)致外圍我們說大宗期貨商品交易市場出現(xiàn)問題的話，那不排除煤炭和有色只是一個波段性的行情，下面我們要把目光回向哪里，我建議大家明天就要開五中全會了，五中全會就是定調(diào)了十二五規(guī)劃，十二五規(guī)劃就是提到七大新興產(chǎn)業(yè)，我們認為新能源里面還是有一些機會的，新能源我建議大家更關(guān)注一個是核電設(shè)備，另外是新能源汽車動力電池，我們認為這兩塊大家可以多做一個關(guān)注，當(dāng)然他們估值相對有點高，從安全性角度來說，我認為核電設(shè)備中長期更安全，而動力電池由于炒作過多，可能相對來說調(diào)整下來以后再去做可能更安全。之所以我們這么看好核電和動力汽車有這么幾塊，核電方面國家把目標已經(jīng)定下來了，2020年的時候全國的裝機容量達到1萬千瓦，這么高的千瓦速度目前我們才多少，目前我們才是2020年的十分之一，這個蛋糕很大，而且很多的核電廠商2011年就開始要出現(xiàn)這個我們說利潤開始回來了，比如說我們看到最明顯的像什么東方電器原來都是庫存的，今年已經(jīng)開始盈利了，核電還有一個特點，這一塊相對來說很多都是比較大的國企，另外它是一個資產(chǎn)密集型的，同時也是高科技密集型的，同時也是訂單密集型的，這種情況下導(dǎo)致了其他很多小的企業(yè)它無法介入，它還是門檻比較高，不像新能源或者是新興產(chǎn)業(yè)隨便一個人開發(fā)一個軟件就說我是高科技，在核電這個行業(yè)當(dāng)中，尤其核電設(shè)備當(dāng)中是不太可能的。

新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。