在4月A股暴跌后，原本樂觀的陽光私募大亨們從“多頭”突然轉向，唱空的越來越多。CFP 資料

　　早報記者 肖莉

　　4月，受房地產新政、貨幣收緊、歐洲債務危機深化等利空影響，A股暴跌。狂跌的市場打擊陽光私募的做多熱情，陽光私募輕倉應對不甚樂觀的5月份。

　　壹私募網研究中心近日對陽光私募基金經理調研結果顯示，91%陽光私募不看好5月市場；私募排排網研究中心的調查也顯示，57.14%私募認為大盤會橫盤整理，看漲和看跌的私募皆為21.43%，分歧較大；而據好買基金調查，57%的私募基金對市場呈中性，有26%的私募基金看空后市，僅有17%的私募基金看多后市。

　　95.5%私募跑贏大盤

　　4月份，在股指期貨推出與房地產嚴控政策的雙重作用下，A股市場震蕩走低，滬深300指數(shù)全月下跌8.32%。

　　據好買基金統(tǒng)計，截至5月7日，近一個月私募基金平均收益為-1.53%，超越滬深300指數(shù)6.79%。在震蕩下跌的市場中，私募基金整體表現(xiàn)出較好的主動管理能力。

　　私募排排網研究中心的統(tǒng)計則顯示，近十二個月，私募牛市以來首次跑贏指數(shù)6.48%，東方證券海洋之星1號以96.22%的收益率排在第一名，重慶國投-翼虎成長以80.85%的收益率排第二名，新價值一期以77.61%的收益率排第三名。

　　近一個月，95.5%私募跑贏大盤，尚雅系列表現(xiàn)突出，包攬榜單前四席，尚雅5期以17.71%收益率排在第一名，旗下產品收益率均在10%以上。新價值、明達在本月均有不錯表現(xiàn)。

　　在私募排排網跟蹤記錄的12個期貨賬戶中，有5個累計收益率出現(xiàn)回調，其中有2個出現(xiàn)虧損；另外有2個累計收益率持平，5個上漲。

　　“5月謹慎持倉”

　　市場的連續(xù)暴跌，使私募基金對后市多保持謹慎態(tài)度。據好買基金調查，57%的私募基金對市場呈中性，有26%的私募基金看空后市，僅有17%的私募基金看多后市。

　　壹私募網研究中心于4月27日對陽光私募基金經理進行了調研，結果顯示，64%的受訪經理對未來一個月市場走勢看空，認為市場更可能表現(xiàn)為橫盤震蕩。另有9%的受訪者謹慎看好5月份大盤，27%的受訪者判斷短期市場走勢時持中性態(tài)度。

　　私募的謹慎心態(tài)直接反映在持倉策略上。據好買基金調查，52%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態(tài)度，9%的私募倉位在三成(含)以下，有39%的私募倉位在七成(含)以上。

　　私募排排網研究中心的調查顯示，57.14%私募認為大盤會橫盤整理，看漲和看跌的私募皆為21.43%，分歧較大。看漲私募認為大盤大幅下跌已經具備反彈的條件，業(yè)績的支撐也使得個股面臨投資機會；而看跌私募多認為政策的嚴厲超乎預料，且會持續(xù)，外圍市場的利空壓力也在不斷增加。

　　之前，私募對4月行情判斷樂觀。其中，65%私募樂觀看漲，81%表示會重倉。壹私募網研究中心研究員彭曉武分析稱，從私募微漲的業(yè)績表現(xiàn)來看，還是得益于其靈活操作，他們隨著大盤的轉壞而減輕了倉位，實際操作并未按預測進行。

　　“看淡系統(tǒng)性機會”

　　壹私募網研究中心對幾位投資大佬的市場觀點做了收集。無一例外，他們都對市場暴跌做了分析。

　　前華夏元老級基金經理、現(xiàn)鴻道投資私募大佬孫建冬表示，當前國內宏觀經濟出現(xiàn)最重要的變化就是第二波“去杠桿化”過程的來臨，孫建冬認為與2008年第一波去杠桿時的形勢相比，當前中國率先引領的第二波去杠桿化面臨的形勢更為脆弱。

　　孫建冬稱，下一階段股票市場可能會出現(xiàn)幾個特點：市場的風險偏好會隨著流動性的下降而加速下降，最后拉長了看，今年以來最受益于流動性的一些股票會成為下一階段受流動性收縮影響最大的股票，由上一點出發(fā)的一個推論，沒有絕對收益的股票最終可能也不會有相對收益。

　　新價值唐雪來認為，股指期貨出來后，藍籌不會有特別大的機會，機會是把握中小題材中可能被錯殺的股票。

　　唐雪來稱：“我的倉位很重，理由是覺得二季度市場應該穩(wěn)中帶漲，如果有不錯的股票就可以大膽把握。”

　　和聚投資劉佑成提出，當前市場有一個特征，不僅小股票不理性，大股票也不理性，市場的情緒化很嚴重，比如中國中鐵(601390)這樣的股票也毫無理由地殺跌，這只能解釋為市場的趨勢在走弱。

　　劉佑成稱，小盤股仍是2010年貫穿全年的主流投資機會，會反復活躍，而大盤股不會有太大的表現(xiàn)，預計會有10%的漲幅。

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