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　　見習記者 徐 歡

　　本報訊有 “末日博士”之稱的紐約大學教授魯賓尼昨日在香港出席亞洲金融論壇時表示，全球經濟最嚴重的衰退期已經過去，全球將呈現U型復蘇，亞洲將呈現強勁的V型反彈，但全球股市下半年或將有較大的調整風險。

　　魯賓尼認為，美國復蘇的步伐將會十分緩慢，由于美國的房屋市場仍然脆弱，金融市場并不穩定，預計美聯儲將維持零利率到2010年年底，甚至是2011年，而今年美元也將繼續走軟。

　　魯賓尼對包括中國在內的新興市場國家經濟則持樂觀態度，他認為今年中國等新興市場國家的經濟將呈現V型強勁反彈。但是，他認為新興國家的消費在兩到三年內或難以提升，而且經濟增長仍然極大依賴出口。對中國而言，中國經濟的私人消費比重仍然較低，可能需要一個世代的時間加以改善，中國也不能成為驅動全球經濟增長的唯一火車頭。

　　魯賓尼表示，應該警惕中國在部分經濟領域出現過熱情況，熱錢的持續流入可能導致資產泡沫和通脹，中國應該稍稍放緩經濟復蘇的步伐，雖然這會令市場短期內出現負面反應，但是早采取緊縮政策遠比遲要好。因此，他認為中國近期上調存款準備金率是正確的舉措，相信可以避免未來出現更嚴重的貨幣收緊政策。他表示，寬松貨幣政策引發的通脹已開始重臨，相信新興市場會比發達國家更早收緊貨幣政策，。

　　魯賓尼認為，今年下半年美國乃至全球的股市將會出現較大的調整，特別是美國及歐洲的跌幅將會較大。不過，由于新興市場增長較佳，預計調整幅度有限。他還指出，股市過去一年大幅反彈是基于熱錢追捧及美元利差交易導致，美國失業率將繼續上升，樓市價格下調，下半年企業盈利及經濟數據將會低于市場預期，企業成本高企以及營業額下跌等不利因素均會觸發股市進行調整。此外，他相信下半年商品市場也難免將面臨調整，而由于未來的通脹預期及新興市場需求仍在，相信調整幅度將十分有限。