本報記者 鄭桂蘭 北京報道

　　編者按

　　1月15日下午，中央電視臺財經頻道主辦、《華夏時報》等多家媒體協辦的“中國證券市場投資策略報告暨十大關鍵詞發布會”在北京梅地亞中心隆重揭幕，這是首份由媒體推出的中國證券市場年度策略報告，凝結了境內外近百家研究機構的最新成果。十大關鍵詞分別涵蓋了影響A股市場運行的宏觀經濟、海外因素、市場制度等三個方面。

　　在關鍵詞的產生過程中，央視財經頻道《市場分析室》欄目收集了4000余份最新報告，使用專門設計的詞頻統計軟件進行全面掃描，并通過央視國際、新浪、搜狐、騰訊、和訊、大財經網站，向投資者發放了調查問卷，網絡點擊率超過了300萬人次，最終遴選出決定2010年證券市場走向的十大關鍵詞。十大關鍵詞分別為：穩增長、消費、流動性、復蘇進程、綠色經濟、美元、金融創新、業績推動、結構行情和新動力。

　　2008年年底，全球金融危機全面爆發，我國在2008年第四季度的GDP增長僅為6.8%。2009年，全球應對經濟危機的措施拉開大幕。降息、擴大貨幣供應是各國央行均采取的貨幣措施，于是流動性成為資本市場投資者最關心的話題。

　　我國在2009年積極應對金融危機，基本實現經濟V型復蘇。如果說我國經濟在前兩個季度還有一絲寒意，那么到了三、四季度經濟回暖成為確定的事實。溫總理曾經講過，“信心比黃金和貨幣更重要�！痹�2009年，隨著經濟復蘇降臨，投資者已經感受到信心的熱度，股市或許可以成為這個熱度的溫度計。

　　GDP增長預測均值為8.52%

　　在2009年經濟復蘇的確定預期下，GDP的增長數值一直頗受關注。在2010年，怎樣把信心堅持下去？我們需要數據來說話。本周五下午，央視財經頻道在梅地亞中心舉行的“資本2010中國證券市場投資策略報告會”上，主辦方公布百位經濟學家對GDP的預測情況。

　　中央電視臺財經頻道與證券市場周刊一起，對百位經濟學家進行了一次大型問卷調查，對即將揭曉的2009年經濟數據作出預測，并對2010年中國經濟的前景進行了展望。

　　在對百位經濟學家的調查中，對2009年GDP增長預測的平均值是8.52%，其中最樂觀的是南開大學經濟研究所所長柳欣，他預計2009年我國GDP增長值將達到9.5%；最謹慎的是天則經濟研究所的張曙光教授，預測值為8.2%。而在消費物價指數也就是CPI預測上，經濟學家的觀點是比較接近的，預測值均在-0.5到-0.8之間，平均值是-0.65。

　　在對2010年經濟增長的預測上，百位經濟學家存在一定的分歧，55%的學者認為，GDP增長在9%-10%之間，35%的學者認為在8%-9%之間，北京大學的陳平教授甚至還在問卷調查上，自行增加了7%-8%這個選項，并提醒投資者對GDP預期不要太高。在三駕馬車投資、消費、出口的預判上，對于出口和消費的預測，經濟學家的預期相對來說比較一致，70%的學者認為進出口增長會在10%-15%之間，60%的學者認為消費增長是在10%-15%之間。對于投資增長數值，經濟學家的觀點有所區別，50%學者認為投資增長是在20%-25%之間，有40%學者則認為該增長將超過25%。

　　從以上這份調查結果看，眾多經濟學家看法不一，專家對今年經濟增長還是有一些分歧，在2009年，區域經濟成為中國經濟中的一束亮彩，海西經濟區、中部經濟區等12個區域振興規劃相繼出臺，那么2010年，區域經濟如何在穩增長、調結構中發揮作用呢？區域經濟無疑是中國經濟新的增長極，那么在調結構、促消費的發展基調下，中國經濟在2010年是否能實現穩增長的目標，又能否再次驚艷世界呢？

　　“穩增長”、“消費”、“流動性”

　　成頻率最高關鍵詞

　　在此次央視2010年資本市場投資策略會上，北京大學經濟研究所所長雎國余揭曉了中國證券市場投資策略報告宏觀篇的三大核心關健詞，分別是“穩增長”、“消費”、“流動性”。這三個關鍵詞是從上千份對宏觀經濟的研究報告中檢索出來的、出現頻率最高的三個關鍵詞。

　　其中，“穩增長”在4000份報告中出現頻率高達18500余次，高居關注度首位。央視報告認為：我國經濟逆境中成長不易，但守城更難，因此今年我國經濟需穩健前行，因此，中央經濟工作會議提出“穩增長”，這成為2010年十大關鍵詞之首。

　　“消費”一詞出現頻率是3592次，央視報告指出：發端于全球最大消費市場美國的金融危機，讓世界出口大國中國的增長發動機降下了頻率，我國啟動國內消費新引擎至關重要，此外消費還有吸收流動性、抑制資產泡沫等重要作用，這在一定程度上能實現對政策退出的替代作用。因此，“消費”以不可或缺的替代性，入選2010年十大關鍵詞。

　　“流動性”一詞出現頻率是2254次，央視報告認為：我國政府4萬億投資帶動了地方18萬億的投資潮，2009年約10萬億的信貸增量更是保證了經濟的復蘇。施救經濟的猛藥不可能長期使用，但復蘇伊始，充足的流動性不該也不能旋風般硬性減退，因此，流動性以牽一發而動全身的敏感性，入選2010年十大關鍵詞。

　　穩增長中調結構

　　中國社科院金融研究所所長王國剛在此次會議上表示，2010年中國宏觀經濟的主題是調結構�！敖洕�結構調整是一個非常復雜的工作，因此我們說2010年我國經濟發展情況是最復雜的：在這一年的過程中，經濟結構調整的同時我們還必須穩增長，這意味著什么呢？”

　　“如果說我國經濟通過結構調整增長下行了，那么這樣的經濟結構調整會給社會發展帶來諸多的問題；如果在這樣的經濟結構調整中經濟增長速度過快，那么就不利于經濟結構的調整；于是在經濟調結構的背景下，我們要穩增長�！�

　　經濟結構是一個非常復雜的系統，那這樣一個系統怎么調結構呢？我們可以從各個方面進行探討，我們可以從需求的“三架馬車”來分析，也可以從一二三產業方面來分析，過去也有產業結構調整的提法。

　　那么經濟結構調整以什么為標準？以什么為目標呢？實際上對于一個國家而言，經濟結構最終的衡量標準是消費結構。于是消費理所當然的就走到了前端，用消費來衡量我們的結構調整，在這一方面我們看到，2009年為了保增長，我國出臺了一系列刺激消費的措施，如家電下鄉、汽車以舊換新等等。2010年我們還將延續這些刺激消費政策中的一些措施，但是投資者需要明白的是，消費僅僅靠這些措施是不能夠長久增長的。

　　我國在2000年的時候已經實現了溫飽型小康，溫飽型小康基本含義是吃飯不愁，因此隨著人民收入水平的提高，吃穿用占人們消費總額的比重不斷下降，那么人們現在要追求的就是消費結構的升級。消費結構升級主要反映在住、行、學，我們可以發現這些在當今中國是短缺的。因此我們的產業結構調整、經濟結構調整應該瞄準這樣一個消費結構的展開。

　　記得前些年對于中國的有效需求有人說過，到今年年底中國城鄉居民儲蓄存款余額將達到26萬億，如果說2007年之前中國城鄉居民存款余額每年以2萬億凈增的話，2000年以后已經以4萬億元在增長，這說明供給嚴重不足，這些供給不足不止表現在住、行、學方面，還包括醫療、健康等方面。

　　要保證中國經濟穩定增長，同時保證經濟結構調整，并且保證這種經濟結構在調整的過程中向消費結構升級靠攏，就必須有足夠的資金支持，這理所當然也就帶出了流動性的問題。2009年中國新增貸款接近10萬億，那么2010年會怎么樣？許多人對此憂心忡忡，對此我想可以說流動性在中國不是問題，我國不會發生流動性不足。中國眼下真正的問題是怎么把過剩的流動性有效地轉變為可使用的流動性。2010年中國經濟會走很好，2010年作為十一五規劃的最后一年，會為2011年十二五規劃邁上新臺階打下良好的基礎。

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