迎難而上 09年A股圓滿謝幕

　　2009年對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)不平凡的年度，席卷全球的金融危機(jī)尚未走遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇任重道遠(yuǎn)，限售股解禁壓力驟增。面對(duì)上述種種困難，A股市場(chǎng)迎難而上，最終交上了一份亮麗的答卷。

　　證券時(shí)報(bào)記者 萬(wàn) 鵬

　　二級(jí)市場(chǎng)單邊上揚(yáng)

　　2008年11月，隨著中國(guó)政府在全球范圍內(nèi)率先出臺(tái)了高達(dá)4萬(wàn)億元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，中國(guó)股市也提前見(jiàn)底。最終，2009年A股以大陽(yáng)報(bào)收，兩市成交金額更是創(chuàng)下歷史新高。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，上證指數(shù)從1820.81點(diǎn)起步，到8月創(chuàng)下年內(nèi)最高點(diǎn)3478.01點(diǎn)，盡管此后有所回落，但年末股指克服重重困難再度發(fā)力，仍獲得了超過(guò)79%的年度漲幅，為A股市場(chǎng)第五大年度漲幅。而中小板指數(shù)更是大漲111.18%，收出幾乎光頭光腳的大陽(yáng)線，較歷史高點(diǎn)僅有不到10%的的距離。

　　隨著大盤持續(xù)單邊上漲，投資者入市的積極性也顯著恢復(fù)，目前，兩市股票賬戶總數(shù)已接近1.4億戶，A股投資者持倉(cāng)賬戶也首次突破5100萬(wàn)戶。

　　融資能力顯著回升

　　二級(jí)市場(chǎng)的活躍也使得A股市場(chǎng)融資功能得以迅速恢復(fù)，從目前市場(chǎng)的融資情況來(lái)看，遠(yuǎn)超2008年已成定局。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月30日，深滬證券市場(chǎng)全年股票融資額接近5000億元，超過(guò)去年1500多億元。今年A股市場(chǎng)IPO重啟以來(lái)，共有111家公司順利進(jìn)行IPO，合計(jì)募集資金達(dá)2022億元。如果加上今日啟動(dòng)發(fā)行的第四批創(chuàng)業(yè)板8家公司，以及正在詢價(jià)、路演但尚未申購(gòu)的6家公司，兩市今年實(shí)際發(fā)行的新股達(dá)到125只。僅以深市101家的新股發(fā)行量就穩(wěn)居全球各大交易所之首。

　　與此同時(shí)，2009年超級(jí)大盤股的IPO數(shù)量也超過(guò)去年，實(shí)際募資超百億的公司有中國(guó)建筑、中國(guó)中冶、中國(guó)重工、招商證券、光大證券5家。而去年僅有中煤能源、中國(guó)鐵建兩家。同時(shí)，增發(fā)和配股再融資規(guī)模接近3000億元，已獲批但未實(shí)施的再融資額度預(yù)計(jì)1000億元左右。

　　制度建設(shè)取得突破

　　2009年中國(guó)證券市場(chǎng)在制度建設(shè)方面同樣取得了重大的成果——籌備十年、醞釀了十年之久的創(chuàng)業(yè)板終于登上中國(guó)資本市場(chǎng)的舞臺(tái)，這也成為繼續(xù)中小企業(yè)板后，中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)邁進(jìn)的又一大步。隨著12月29日賽為智能、臺(tái)基股份等8家企業(yè)拉開(kāi)了第四批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行序幕，加上已上市的36家公司，以及第三批6家公司，創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量已達(dá)到50家。

　　指數(shù)：A股第五大年度漲幅

　　截至2009年12月30日收盤，上證指數(shù)報(bào)收3262.60點(diǎn)，年度漲幅79.18%；深證成指報(bào)收13644.5點(diǎn)，年度漲幅110.38%；滬深300指數(shù)報(bào)收3558.86點(diǎn)，年度漲幅95.79%；中小板綜指報(bào)收5765.48點(diǎn)，年度漲幅111.18%；深證綜指報(bào)收1193.90點(diǎn)，年度漲幅115.78點(diǎn)。

　　從年度表現(xiàn)上看，上證指數(shù)2009年年度漲幅接近80%，為其20年歷史上第5大年度漲幅，第一大年度漲幅出現(xiàn)在1992年，漲幅達(dá)到166.57%。深成指今年漲幅超過(guò)了100%，也為歷史第5大漲幅，第一大漲幅出現(xiàn)在1996年，漲幅高達(dá)225.57%；中小板綜指走勢(shì)強(qiáng)勁，在其短短5年歷史上，年K線收出4陽(yáng)1陰，2007年大漲137.71%，2008年大跌53.94%，2009年再度大漲111.18%，近3年年K線形成2陽(yáng)夾1陰看多組合。雖然股指今年表現(xiàn)較為出色，但在年K線組合上，各主要指數(shù)形態(tài)各異：上證指數(shù)僅收復(fù)了2008年跌幅的42%，不到50%；深成指收復(fù)去年跌幅的64%，接近三分之二；中小板綜指收復(fù)了95%，幾乎完全吞沒(méi)了去年的大陰線。

　　從月度表現(xiàn)上看，今年12個(gè)月份各主要指數(shù)月K線均收出11陽(yáng)1陰，上證指數(shù)、深成指漲幅最大的月份均為7月，當(dāng)月漲幅均超過(guò)了15%，月度收盤高點(diǎn)也出現(xiàn)在7月，8月則收出長(zhǎng)陰線吞沒(méi)了7月的長(zhǎng)陽(yáng)線。中小板綜指表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，月線收盤高點(diǎn)出現(xiàn)在12月，全年幾乎以最高點(diǎn)收盤。

　　從周K線組合看，全年51個(gè)交易周，上證指數(shù)周K線收出33陽(yáng)18陰，深成指、中小板綜指均收出34陽(yáng)17陰。(成 之)

　　個(gè)股：逾千只股價(jià)翻番

　　從今年行業(yè)表現(xiàn)看，30大行業(yè)指數(shù)漲幅均超過(guò)了40%，其中22個(gè)行業(yè)指數(shù)漲幅超過(guò)了100%，有色金屬以198.63%的漲幅位居行業(yè)漲幅榜首位，公用事業(yè)則以46.96%位居榜尾。與各主要指數(shù)相比，30大行業(yè)指數(shù)中僅有5個(gè)跑輸上證指數(shù)，13個(gè)跑輸深成指，14個(gè)跑輸中小板指數(shù)。

　　從個(gè)股表現(xiàn)看，截至12月30日收盤，年度漲幅超過(guò)100%的個(gè)股達(dá)到1153只，約占A股總數(shù)的64%，其中年度漲幅超過(guò)200%的個(gè)股有311只，占比17.2%；順發(fā)恒業(yè)等5只個(gè)股年度漲幅超過(guò)了500%，其中順發(fā)恒業(yè)以1311.84%的年度漲幅奪得2009年度的A股個(gè)股漲幅冠軍。而從運(yùn)行趨勢(shì)看，年內(nèi)共有411只個(gè)股創(chuàng)出歷史新高，占比超過(guò)了20%。(成 之)

　　熱點(diǎn)：主題投資輪番上演

　　2009年即將過(guò)去，回首這一年的中國(guó)股市，盡管經(jīng)歷了多次的震蕩調(diào)整，但大體上還是一個(gè)穩(wěn)步上行的格局，伴隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，上證綜指全年的漲幅也超過(guò)了70%。在這一波行情中，貫穿始終的都是始于2008年底的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，并對(duì)相關(guān)行業(yè)和板塊起到了積極的推動(dòng)作用。同時(shí)，在股指陷入調(diào)整之時(shí)，主題投資則有效活躍了市場(chǎng)，成為另外一道靚麗的風(fēng)景。

　　振興規(guī)劃貫穿全年

　　自2008年底2009年初始，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，管理層相繼出臺(tái)了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶工業(yè)、電子信息、輕工、石化、有色金屬和物流等十大支柱性產(chǎn)業(yè)獲得政策重點(diǎn)支持。在此刺激下，相關(guān)行業(yè)個(gè)股走出了大幅飆升的行情。2009年一季度的行情，基本上就是圍繞著這十大產(chǎn)業(yè)所涉及上市公司展開(kāi)。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)都在積極預(yù)測(cè)下一個(gè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃花落誰(shuí)家及出臺(tái)的時(shí)間。

　　此后，珠江三角洲、上海兩個(gè)中心、海西、 關(guān)中-天水、東北老工業(yè)基地、橫琴、圖們江、黃河三角洲和鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)等陸續(xù)出爐，目前還有海南國(guó)際旅游島規(guī)劃綱要和新疆區(qū)域發(fā)展計(jì)劃等正在研究之中。這些規(guī)劃的出臺(tái)也在不同時(shí)點(diǎn)對(duì)相關(guān)板塊上市公司形成短暫刺激。

　　不過(guò)從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，率先出臺(tái)的一些振興規(guī)劃所涉及產(chǎn)業(yè)和地區(qū)上市公司受到市場(chǎng)追捧程度較高，其后則呈現(xiàn)效應(yīng)逐步遞減的狀況。尤其是在指數(shù)下半年陷入盤局之后，熱點(diǎn)的持續(xù)性更差，往往出現(xiàn)高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)。

　　而其它一些行業(yè)，如地產(chǎn)、金融等，盡管年初并未列入十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之列，但受良好的銷售數(shù)據(jù)和信貸數(shù)據(jù)影響，這兩大權(quán)重行業(yè)在二季度末到三季度初也有良好表現(xiàn)，成為引領(lǐng)指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)反彈高點(diǎn)的主導(dǎo)力量。年底前后地產(chǎn)、金融板塊則開(kāi)始分道揚(yáng)鑣，房地產(chǎn)在政策收緊背景下持續(xù)走弱，而金融股則有再起波瀾的跡象。

　　總體來(lái)看，盡管市場(chǎng)熱點(diǎn)在下半年開(kāi)始從單純的政策刺激向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期方面轉(zhuǎn)變，但在投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)格局之下，政策導(dǎo)向仍是很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的決定性力量，而消費(fèi)、出口復(fù)蘇等題材股的全面活躍仍尚需時(shí)日。

　　主題投資催生熱點(diǎn)

　　2009年行情中另外一個(gè)重要的特點(diǎn)就是主題投資大行其道。縱觀全年有三大投資主題：新能源、上海本地股和央企整合尤其是軍工板塊。

　　年初在美國(guó)相繼出臺(tái)一系列關(guān)于新能源的重大政策之后，風(fēng)能、太陽(yáng)能、核能和智能電網(wǎng)等題材股出現(xiàn)了集體飆升，一時(shí)間成為市場(chǎng)風(fēng)頭最勁的品種。但進(jìn)入下半年后伴隨著產(chǎn)能過(guò)剩的出現(xiàn)和哥本哈根會(huì)議的艱難談判，新能源板塊逐步陷入到?jīng)]有業(yè)績(jī)支撐的尷尬境地。

　　上海本地股則明顯具備更強(qiáng)的持久性，上海世博會(huì)、迪斯尼概念在年初年尾都有過(guò)良好的表現(xiàn)，而上海本地國(guó)資重組則是貫穿全年，也催生出諸多黑馬。目前迪斯尼項(xiàng)目已經(jīng)塵埃落定，相關(guān)上市公司炒作已告一段落，但世博會(huì)和上海國(guó)資重組題材炒作仍有望在明年得以延續(xù)。

　　央企重組則在“國(guó)進(jìn)民退”的爭(zhēng)論聲中穩(wěn)步推進(jìn)，更多企業(yè)的重組表現(xiàn)出強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合形式，進(jìn)而構(gòu)筑成為貫通上下游整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的巨型企業(yè)。尤其是軍工股，在年初和9月底分別出現(xiàn)了兩波較強(qiáng)的行情，成為市場(chǎng)資金經(jīng)常性炒作的題材。

　　總體來(lái)看，2009年的主題投資，仍然顯示出了對(duì)外圍市場(chǎng)熱點(diǎn)的跟隨性，和充裕的流動(dòng)性下市場(chǎng)資金對(duì)重大事件和重大政策導(dǎo)致的投資機(jī)會(huì)的渴求，但相比較而言，具備業(yè)績(jī)支撐的炒作題材其持久性往往更強(qiáng)。(東海證券 王 凡)

　　創(chuàng)業(yè)板：十年一劍終出鞘

　　證券時(shí)報(bào)記者 成 之

　　2009年是我國(guó)資本市場(chǎng)制度創(chuàng)新層出不窮的一年。10月30日，十年磨一劍的創(chuàng)業(yè)板正式推出，不僅為資本市場(chǎng)引入一批充滿活力、成長(zhǎng)性良好的創(chuàng)新型企業(yè)，也為投資者提供了更多的投資品種，具有劃時(shí)代的意義。根據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日收盤，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股共計(jì)36只，總市值達(dá)到1609億元，流通市值達(dá)到299億元，平均市盈率達(dá)到105.3倍。回顧2009年A股市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑成為投資者最關(guān)注的焦點(diǎn)事件。

　　從創(chuàng)業(yè)板公司構(gòu)成看，年內(nèi)上市的36只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股具有鮮明的特點(diǎn)，基本以“兩高六新”型的中小企業(yè)為主，即高成長(zhǎng)、高科技含量、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源、新商業(yè)模式。并且，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的行業(yè)分布主要集中在信息、制造與新材料這三個(gè)行業(yè)中。從政策的導(dǎo)向來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板中的絕大部分板塊均有望受益于后期的政策支持與資金支持。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)看，創(chuàng)業(yè)板自開(kāi)市以來(lái)可謂整體運(yùn)行良好。2009年共有2批36只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股分別于10月30日和12月25日在深交所上市交易。從上市首日表現(xiàn)看，盡管交易所竭力防范投機(jī)炒作，但A股市場(chǎng)“逢新必炒”的慣例以及創(chuàng)業(yè)板個(gè)股盤小高成長(zhǎng)的特點(diǎn)，導(dǎo)致首批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股仍呈現(xiàn)出相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，部分個(gè)股在游資的炒作下仍走出了股價(jià)短期翻番行情。不過(guò)，在政策監(jiān)管和市場(chǎng)擴(kuò)容的雙重夾擊下，12月以后創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的炒作終究盛極而衰。12月4日，深交所發(fā)布某賬戶在吉峰農(nóng)機(jī)股票交易中涉嫌違法違規(guī)的處理公告。這一天成為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的分水嶺，市場(chǎng)炒作熱情驟然降溫。

　　12月25日，第二批8只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股上市交易，首日漲幅僅在33%-65%之間，比第一批明顯收窄，顯示市場(chǎng)炒新情緒有所降溫。同時(shí)，從成交量觀察，第一批28只個(gè)股日成交在12月呈現(xiàn)持續(xù)萎縮狀態(tài)。第二批8只新股的首日換手也較第一批明顯減小。而從交易主力看，創(chuàng)業(yè)板已成為游資和散戶的舞臺(tái)，尤其是游資的炒作十分頻繁。交易所提供的數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板股票因交易異動(dòng)頻頻登上龍虎榜，而成交大戶鮮有機(jī)構(gòu)席位。

　　整體看，經(jīng)歷過(guò)11月的炒新熱潮之后，進(jìn)入12月的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投機(jī)熱情明顯消褪，逐漸進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行階段。

　　·個(gè)股表現(xiàn)·

　　吉峰農(nóng)機(jī)(300022)

　　該股首日上市后即展開(kāi)持續(xù)拉升，成為前期創(chuàng)業(yè)板的領(lǐng)漲龍頭。從周K線觀察，該股上市之后連收6陽(yáng)，12月3日創(chuàng)出96.5元的最高價(jià)，較上市首日收盤價(jià)漲幅接近200%，成為創(chuàng)業(yè)板第一牛股。不過(guò)，12月后該股持續(xù)走弱，自高點(diǎn)的回落幅度接近40%。

　　大禹節(jié)水(300021)

　　該股為僅次于吉峰農(nóng)機(jī)的創(chuàng)業(yè)板明星，前期最大漲幅超過(guò)100%。該股11月中旬開(kāi)始拉升，至12月9日創(chuàng)出57元的最高價(jià)，較發(fā)行價(jià)漲幅達(dá)到307%。不過(guò)，12月中旬后隨著創(chuàng)業(yè)板整體調(diào)整，該股亦大幅回落，調(diào)整低點(diǎn)較最高點(diǎn)跌逾30%。

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